Retorno sobre o investimento ROI: Guia de cálculo de retornos na era dos Ativos de criptografia

Retorno sobre o investimento ( ROI ) como um indicador central para avaliar a eficácia do investimento, possui um valor fundamental tanto no TradFi quanto no mercado de criptomoedas. Este artigo irá detalhar o método de cálculo do ROI, cenários de aplicação prática e fatores especiais a serem considerados no investimento em ativo digital.

Conceito e Definição Básica de ROI

Taxa de Retorno sobre o Investimento ( ROI ) é um importante indicador financeiro que mede a capacidade de lucro de um investimento, utilizado para avaliar a relação entre o retorno gerado pelo investimento e os custos, geralmente expresso em porcentagem.

Este indicador tem uma ampla gama de aplicações, podendo ser utilizado tanto para análise de decisões financeiras pessoais, como para comparar a rentabilidade de diferentes empresas ou avaliar a eficiência de vários projetos de investimento. No mercado de criptomoedas, o ROI tornou-se um dado chave para medir o desempenho dos tokens.

Método padrão de cálculo do retorno sobre o investimento

O retorno sobre o investimento é essencialmente a razão entre o lucro líquido e o capital investido. A fórmula de cálculo é a seguinte:

ROI = ( rendimento do investimento - custo do investimento) / custo do investimento × 100%

Exemplo: Um investidor compra um ativo digital por 1 milhão e depois vende por 1,3 milhões, o cálculo do seu ROI é: (130 milhões-1.000.000 )/1.000.000 = 30%

Este modelo básico de cálculo é aplicável à maioria dos cenários de investimento, mas na prática, a composição de receitas e custos é frequentemente mais complexa, necessitando uma consideração abrangente de todos os fatores.

Exemplos de cálculo de ROI em diferentes cenários de investimento

cálculo de ROI de investimento em ativo digital

Suponha que um investidor compre 0,2 BTC a $5.000 cada um, e um ano depois venda a $6.500 cada um, recebendo durante o período uma recompensa de staking de $200. A taxa de transação totaliza $50, então o cálculo do ROI é o seguinte:

Receita total = $6,500 × 0.2 + $200 = $1,500 Custo total = $5,000 × 0.2 + $50 = $1,050 Lucro líquido = $1,500 - $1,050 = $450
ROI = $450 / $1,000 = 45%

cálculo de ROI de publicidade comercial

Para as empresas, a fórmula de cálculo do ROI é: ROI = ( vendas - custo dos produtos vendidos ) / custo dos produtos vendidos

Por exemplo, o custo de produção de um único NFT de um determinado projeto NFT é de $100, o preço de venda é de $300, e foram vendidos 10 NFTs através de publicidade, com um custo de publicidade de $500.

ROI = [$300×10 - ($100×10 + $500)] / ($100×10 + $500) = $1500 / $1500 = 100%

Diferença entre ROI e ROAS

No campo do marketing digital, muitas vezes as pessoas confundem ROI com ROAS( taxa de retorno sobre o investimento em publicidade). A diferença entre os dois é:

Fórmula de cálculo do ROAS: ROAS = Receita gerada pelo tráfego / Custo de aquisição de tráfego

Usando o exemplo acima: ROAS = ($300×10) / $500 = 600%

A diferença fundamental entre ROAS e ROI é que o ROI mede o retorno sobre o lucro líquido, enquanto o ROAS mede apenas o retorno sobre a receita. O ROAS considera apenas o custo da publicidade, sem incluir o custo do produto e outras despesas.

Método de cálculo da taxa de retorno anualizada

Taxa de Retorno Anualizada ( A ROI Anualizada ) superou a limitação da ROI padrão que não considera o fator tempo, refletindo mais precisamente a eficiência do investimento, ao mesmo tempo que leva em conta o impacto da capitalização.

Fórmula de cálculo do ROI anualizado: Taxa de retorno anualizada (%) = [[( Taxa de retorno total + 1)^(1/anos) - 1] × 100%

Comparar duas opções de investimento:

• Opção A: Taxa de retorno total de 100% em 2 anos
• Plano B: 200% de retorno total em 4 anos

Calcular o ROI anual:

• A: [(1+1)^(1/2) - 1] × 100% = 41.4%
• B: [(2+1)^(1/4) - 1] × 100% = 31.6%

É visível que a taxa de retorno anual da solução A é mais alta, resultando em uma melhor eficiência de investimento. Este indicador é especialmente importante na avaliação dos retornos de longo prazo da manutenção de ativos digitais.

Comparação do ROI com outros indicadores financeiros

O ROI não se aplica apenas à avaliação de investimentos individuais, mas também à análise de desempenho empresarial. A tabela abaixo compara claramente as diferenças entre o ROI e outros indicadores financeiros chave:

| Indicador | Chinês | Fórmula de Cálculo | Significado do Indicador | |----------|----------|--------------|------------| | ROI | Taxa de Retorno sobre o Investimento | Lucro Líquido/Total Investido | Taxa de Lucro obtida sobre o Capital Investido pela Empresa | | ROA | Retorno sobre Ativos | Lucro Líquido/Total de Ativos | Taxa de lucro gerada pela combinação do investimento dos acionistas e dos empréstimos da empresa | | ROE | Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido | Lucro Líquido/Patrimônio Líquido | Taxa de Lucro gerada pelo investimento dos acionistas |

Exemplo: Uma empresa de blockchain tem um valor total de ativos de 1 milhão, dos quais 500 mil são empréstimos de financiamento e 500 mil são investimentos dos acionistas. A empresa investiu 100 mil em um projeto DeFi, e posteriormente obteve um lucro de 200 mil, com ROI do projeto = (20 mil - 100 mil) / 100 mil = 100%. No ano, o lucro total da empresa é de 1,5 milhão, portanto ROA = 150/100 = 150%, ROE = 150/50 = 300%.

Como otimizar o ROI de investimentos em ativos digitais

O princípio básico para aumentar o ROI é aumentar os rendimentos ou reduzir os custos. Em investimentos em criptomoedas, podem ser consideradas as seguintes estratégias:

1. Escolha ativos de staking de alta qualidade: Procure tokens que ofereçam rendimentos de staking estáveis para aumentar a renda passiva.
2. Reduzir custos de transação: escolher plataformas de negociação com taxas de transação mais baixas ou reduzir transações frequentes para diminuir os gastos com Gas.
3. Diversificação de ativos: Alocar de forma razoável com base nas características de risco e retorno de diferentes ativos digitais.

Na prática, a classificação do ROI de diferentes categorias de investimento é a seguinte: encriptação e forex > ações > índices e fundos > obrigações

No entanto, um alto ROI geralmente está associado a altos riscos, e os investidores devem considerar outros indicadores de risco para tomar decisões abrangentes. Por exemplo:

• Avaliação da volatilidade: Se a volatilidade de um ativo digital em comparação com as ações for de 7:3, pode-se considerar alocar fundos na proporção de 3:7 para equilibrar o risco.
• Análise de Valoração: Se os percentis de PE dos tokens A e B de duas bolsas forem 70% e 50%, respetivamente, o retorno potencial de B pode ser mais elevado.

Considerações e limitações ao usar ROI

Apesar de o ROI ser amplamente utilizado, os investidores ainda devem estar cientes das suas limitações:

1. Não considerou o fator tempo

O cálculo simples do ROI não reflete o tempo necessário para obter lucro. Por exemplo, se o ROI do projeto X for 25% e o do projeto Y for 15%, mas X precisar de 5 anos enquanto Y apenas 1 ano para se concretizar, a eficiência real do investimento de Y é maior. Nesses casos, o ROI anualizado fornece uma base de comparação mais precisa.

2. Fatores de risco não incluídos no cálculo

No mercado de criptomoedas, um alto ROI geralmente está associado a alta volatilidade. Focar apenas na taxa de retorno e ignorar a avaliação de risco pode levar a decisões de investimento erradas. No investimento em ativo digital, é especialmente necessário avaliar de forma abrangente, combinando indicadores como volatilidade e máxima queda.

3. ROI pode estar superestimado

Se todos os fatores de custo não forem incluídos no cálculo, o ROI pode ser superestimado. Por exemplo, ao avaliar um investimento em NFTs, além do custo de compra, devem ser considerados os custos de Gas, as taxas de plataforma e o custo de oportunidade durante o período de posse.

4. Os benefícios não financeiros são difíceis de quantificar

O ROI padrão foca apenas no retorno financeiro, ignorando outros valores. Por exemplo, o senso de pertencimento à comunidade, os direitos de governança ou as potenciais qualificações para airdrops de certos projetos Web3 são benefícios não financeiros que não podem ser refletidos no ROI.

Para essa situação, alguém propôs o conceito de "Retorno Social sobre o Investimento" ( SROI ), tentando quantificar o valor social e ambiental dos projetos, tornando a avaliação mais abrangente e precisa.

Cálculo do ROI composto no mercado de criptomoedas

Uma vantagem única dos ativos digitais é a possibilidade de obter rendimentos compostos através de protocolos DeFi. Diferente das vias de retorno únicas dos investimentos tradicionais, os ativos digitais podem gerar múltiplos retornos simultaneamente:

1. Valorização de preço: o preço de mercado do token em si está a subir
2. Rendimento de Staking: APY obtido através do staking
3. Recompensa de Governança: recompensas adicionais em tokens obtidas ao participar da governança do projeto

Para calcular o ROI composto, é necessário considerar esses fatores de forma abrangente, a fórmula pode ser expressa como:

ROI composto = [( valor final + ganhos acumulados ) / investimento inicial - 1] × 100%

Através da compreensão aprofundada e da aplicação dos métodos de cálculo de ROI, os investidores conseguem avaliar de forma mais precisa as diversas oportunidades de investimento e elaborar estratégias de alocação de ativos mais científicas, quer no mercado financeiro tradicional quer no emergente campo dos ativos digitais.