O que é inflação? Quais são as vantagens da inflação? Como encontrar oportunidades de investimento durante a inflação?

Question

Nos últimos anos, os preços no Japão têm subido rapidamente, e a taxa de inflação também se mantém alta. O Banco do Japão está ajustando a política monetária para responder a isso. Mas, o que é exatamente a inflação? Qual é a relação entre inflação e política monetária? E como podemos identificar oportunidades de investimento em um cenário de inflação? Neste artigo, responderemos a essas perguntas.

O que é inflação

A inflação (abreviada como inflac) refere-se ao fenómeno em que os preços aumentam de forma sustentável ao longo de um determinado período de tempo. Em outras palavras, é a diminuição contínua do poder de compra do dinheiro. Simplificando, pode-se entender como a desvalorização do dinheiro.

O indicador mais comum para medir a inflação é chamado de CPI (Índice de Preços ao Consumidor). Por exemplo, considerando 2021 como ano base, o CPI do Japão em 2021 era 100, e o CPI de junho de 2023 era 105,2. Isso significa que houve um aumento de 5,2% ao longo de dois anos. Em outras palavras, algo que custava 100 ienes há dois anos agora custa 105,2 ienes.

Por que a inflação ocorre

A essência da inflação é causada pelo fato de que a quantidade de moeda em circulação na economia excede o tamanho da economia, fazendo com que uma quantidade excessiva de moeda persiga uma quantidade insuficiente de produtos. Os principais fatores que causam a inflação são os seguintes:

Aumento da demanda
Custo de subir
Oferta excessiva de moeda
A expectativa de inflação a subir

Por que a subida das taxas de juro pode conter a inflação

De um modo geral, quando os bancos centrais aumentam as taxas de juros, a liquidez do mercado diminui e a inflação também é controlada.

Se o nível de preços subir rapidamente, o banco central elevará as taxas de juro. Isto fará com que o custo de empréstimos aumente. Por exemplo, se a taxa de juro anterior era de 1%, ao emprestar 10 milhões de ienes, seria necessário pagar 100 mil ienes em juros por ano. No entanto, se a taxa de juro subir para 5%, será necessário pagar 500 mil ienes em juros por ano para o mesmo empréstimo de 10 milhões de ienes.

Em tais circunstâncias, as pessoas tendem a evitar empréstimos e a aumentar os depósitos nos bancos. Isso significa uma diminuição na demanda por produtos no mercado, e a redução da demanda leva à queda dos preços dos produtos. Através desse mecanismo, o nível geral de preços pode ser reduzido, ajudando a conter a inflação.

No entanto, este método também tem efeitos colaterais. Quando a demanda diminui, as empresas podem reduzir o pessoal para produção e vendas, o que pode levar a um aumento da taxa de desemprego, desaceleração do crescimento econômico e até mesmo uma crise econômica. Portanto, o aumento das taxas de juros pode conter a inflação, mas ao mesmo tempo pode também causar uma grave estagnação econômica.

Quais são as vantagens da inflação? Quem se beneficia?

Muitas pessoas temem a inflação, mas na verdade uma inflação moderada é boa para a economia. Se espera-se que os preços dos produtos subam no futuro, as pessoas terão um motivo para consumir, e a demanda aumentará. O aumento da demanda promove os investimentos dos empresários, aumenta a produção de produtos e a economia (PIB) também se desenvolve.

Por exemplo, na China, no início dos anos 2000, a taxa de inflação (CPI) subiu de 0% para 5%, e a taxa de crescimento do PIB também subiu de 8% para mais de 10%.

Por outro lado, quando a taxa de inflação fica abaixo de 0%, o mercado cai em deflação e a economia também encolhe. Tomando o Japão como exemplo, na década de 1990, a bolha econômica estourou e o país entrou em deflação. Como os preços quase não mudam, as pessoas optam por poupar em vez de consumir, a taxa de crescimento do PIB torna-se negativa e, em seguida, o Japão entrou nos "30 anos perdidos".

Assim, a principal prioridade de muitos bancos centrais é manter a taxa de inflação dentro de uma faixa adequada. Países como os Estados Unidos, Europa, Reino Unido, Japão, Canadá e Austrália estabelecem uma meta de inflação de cerca de 2% a 3%, enquanto muitos outros países a fixam entre 2% e 5%.

Além da economia nacional, a inflação beneficia algumas pessoas. Por exemplo, aquelas que têm dívidas.

Certamente, a inflação diminui o valor do dinheiro que você possui, mas para quem está endividado, o valor que precisa ser pago efetivamente diminui. Por exemplo, se você comprou uma casa por 100 milhões de ienes há 20 anos e tomou um empréstimo de 100 milhões de ienes do banco. Com uma inflação de 3% ao ano, após 20 anos, o valor desses 100 milhões de ienes teria caído para cerca de 55 milhões de ienes, o que significa que você precisaria pagar efetivamente apenas cerca da metade.

Portanto, durante períodos de alta inflação, aqueles que utilizam dívidas para comprar ativos são os que mais se beneficiam. Os ativos incluem não apenas imóveis, mas também ações e ouro, e investir nesses também pode trazer retornos favoráveis.

Como a inflação afeta o mercado de ações

Como a inflação afeta o mercado de ações? Para resumir, a baixa inflação tem um impacto positivo no mercado de ações, enquanto a alta inflação tem um impacto negativo.

Em períodos de baixa inflação, o excesso de capital no mercado flui para as ações, promovendo a subida dos preços das ações. Por outro lado, em períodos de alta inflação, é mais provável que o governo adote políticas de aperto para conter a inflação, o que pode levar à queda dos preços das ações.

O mercado de ações dos EUA em 2022 é um exemplo típico disso. Em 2022, a taxa de inflação nos EUA continuou a subir, com o IPC de junho aumentando 9,1% em relação ao mesmo mês do ano anterior, atingindo o nível mais alto em 40 anos. Para conter a inflação, o FRB começou a aumentar as taxas de juros em março, realizando um total de 7 aumentos em 2022, totalizando 425 pontos base, com a taxa de juros subindo rapidamente de 0,25% para 4,5%.

O aumento das taxas de juros dificultou o financiamento das empresas e causou um golpe nas avaliações das ações. Em 2022, o mercado de ações dos EUA registrou o pior desempenho em 14 anos, com o índice S&P 500 caindo 19% no total, enquanto o índice NASDAQ, centrado em ações de tecnologia, caiu 33% no total.

Então, não podemos investir em ações durante períodos de alta inflação? Não é isso. É possível investir em ações de empresas de energia.

De acordo com dados passados, durante períodos de alta inflação, as ações das empresas de energia tendem a ter um desempenho positivo. Por exemplo, no mercado de ações dos Estados Unidos em 2022, o setor de energia teve um retorno superior a 60%, com a Occidental Petroleum subindo 111% e a ExxonMobil subindo 74%.

Como identificar oportunidades de investimento em um ambiente inflacionário

Em períodos de inflação, a alocação adequada de ativos torna-se mais importante. Os investidores precisam procurar ativos que sejam menos afetados pela inflação e que tenham potencial de valorização a longo prazo. Isso significa que é necessário construir um portfólio de investimentos diversificado, que inclua ações, obrigações, ouro e outros títulos.

ativos que apresentam um desempenho forte durante períodos de inflação

Além das ações, os metais preciosos (ouro, prata, etc.), imóveis e moedas estrangeiras também são alvos de investimento que apresentam bom desempenho durante períodos de alta inflação. Abaixo está uma tabela que resume a resistência à inflação desses investimentos:

| Alvo de investimento | Características de resistência à inflação | |---------|------------------| | Imóveis | Durante períodos de inflação, a liquidez excessiva do mercado tende a fluir para os imóveis, o que faz com que o valor dos imóveis suba | | Metais preciosos (ouro, prata, etc.) | O ouro tem uma relação inversa com as taxas de juro reais (taxas de juro nominais - taxa de inflação), quanto mais alta a inflação, melhor é o desempenho do ouro | | Ações | A curto prazo, o desempenho das ações tende a ter variações, mas a longo prazo, tende a gerar retornos que superam a taxa de inflação | | Moeda estrangeira (como o dólar americano) | Durante períodos de inflação, é mais provável que os bancos centrais adotem uma postura hawkish, o que pode levar a uma valorização da moeda (por exemplo: valorização do dólar americano) |

Você pode alocar ativos nesses investimentos e, além disso, diversificar o risco. Por exemplo, você pode dividir o capital em três partes iguais, investindo 33% em ações, 33% em ouro e 33% em dólares americanos. Essa combinação permite aproveitar plenamente o potencial de crescimento do mercado de ações, as propriedades de preservação de valor do ouro e o efeito de hedge contra a inflação do dólar americano. Ao mesmo tempo, essa estratégia de investimento diversificado pode reduzir o risco de classes de ativos específicas e oferecer retornos de investimento mais estáveis.

Após escolher uma alocação apropriada de ativos, percebi que a compra de ações, ouro e dólares americanos pode combater a inflação, mas para reunir tudo isso é necessário abrir contas em corretoras ou empresas de futuros, e esse processo é complicado. Não existe uma maneira de reunir tudo isso em um único lugar?

Sim. Isso é negociação de contratos por diferença (CFD). A negociação de CFD oferece uma ampla gama de produtos de negociação, incluindo ações, ouro, câmbio e moedas digitais, permitindo que você aloque os ativos necessários de uma só vez. Além disso, a alavancagem é alta, podendo ser utilizada uma alavancagem de até 200 vezes.

Resumo

A inflação refere-se ao aumento persistente dos preços ao longo de um determinado período. Uma inflação moderada promove o crescimento econômico, mas a alta inflação tem efeitos negativos na economia. Para conter a alta inflação, os bancos centrais geralmente adotam políticas monetárias como o aumento das taxas de juros. Os investidores podem alocar adequadamente seus recursos em ativos como ações, ouro e dólares americanos para evitar a desvalorização do dinheiro.