Análise da tendência futura dos preços do ouro: Perspectivas para o mercado de ouro em 2025

Discussão sobre os fundamentos do mercado de ouro e estratégias de negociação Atualização: 5 de outubro de 2025 02:40 Texto por: Equipa de Pesquisa da Gate Revisão: Sarah Chen

Recentemente, o Federal Reserve dos Estados Unidos anunciou a sua mais recente decisão sobre as taxas de juros, reduzindo a taxa em 25 pontos base em setembro, com o preço do ouro a fechar em queda de 0,83% no mesmo dia. Diante de tais mudanças no mercado, os investidores estão cada vez mais atentos à direção futura do preço do ouro.

Desde 2025, o preço do ouro tem subido continuamente, quebrando várias vezes recordes históricos, levando diversas instituições a ajustar as suas metas de preço para o ouro. Após a divulgação da notícia de corte de juros pelo Federal Reserve em setembro, o preço do ouro subiu e depois caiu. Em tal situação de mercado, muitos investidores estão confusos: será que agora é tarde demais para entrar? Devo aumentar minha posição durante uma correção? Devo realizar lucros com o ouro que possuo?

Independentemente de como você planeja operar, a chave está em entender as causas fundamentais das recentes flutuações nos preços do mercado de ouro. Compreendendo isso, você poderá enfrentar tranquilamente qualquer volatilidade futura nos preços do ouro. A seguir, responderemos a todas as dúvidas que todos têm sobre a atual situação do mercado de ouro:

1. A razão fundamental para a variação do preço do ouro: por que o ouro subitamente subiu?
2. Por que o preço do ouro caiu após a reunião do Federal Reserve?
3. Qual será a tendência do preço do ouro no futuro, continuará a subir?
4. Agora é tarde demais para entrar?

Por que o ouro XAU/USD subiu acentuadamente?

Antes da reunião da Reserva Federal, o preço do ouro continuou a subir, rompendo fortemente o recorde histórico de 3600 dólares. O aumento do ouro entre 2024-2025 atingiu o nível mais alto em quase 30 anos, superando os 31% de 2007 e os 29% de 2010.

Qual é o principal motor da forte alta dos preços do ouro?

Recentemente, o principal impulso para a contínua subida do preço do ouro vem da crescente expectativa do mercado de um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve. Vários indicadores econômicos divulgados pelos Estados Unidos mostram que o país enfrenta uma série de desafios, como a fraqueza do mercado de trabalho e a crescente pressão de queda na economia. Nessa situação, uma grande quantidade de capital começou a se deslocar para ativos de refúgio, como o ouro, em busca de proteção de valor.

Assim, o mercado refletiu amplamente a expectativa de que o "Federal Reserve irá reduzir as taxas de juros", o que se refletiu nos preços do ouro que subiam constantemente na época.

Por que o preço do ouro caiu em vez de subir após a reunião do Federal Reserve?

Como a notícia de que o "Fed irá reduzir as taxas de juros" já tinha sido absorvida pelo mercado antes da reunião, a redução de 25 pontos base estava totalmente alinhada com as expectativas, e o mercado não se sentiu surpreendido. Ao mesmo tempo, Powell posicionou essa redução de juros como uma "redução de juros para gestão de riscos" na reunião, sem indicar claramente que o futuro entrará em um ciclo de reduções de juros contínuo. Essa declaração deixou o mercado um pouco desapontado, enfraquecendo parte do otimismo e fazendo com que os investidores mantivessem uma postura de espera em relação aos futuros passos de redução de juros, levando os preços do ouro a subirem antes de recuarem.

Dica: Por que a decisão do Fed sobre a taxa de juros é tão importante para a recente flutuação do preço do ouro?

O mercado de ouro não negocia apenas o próprio ouro, mas também as expectativas dos investidores em relação ao preço futuro do ouro. E o "fator de impulso mais fundamental" dessas expectativas é o julgamento do mercado sobre a direção futura das taxas de juros reais, que é um dos fatores mais críticos que afetam as flutuações do preço do ouro.

• Se o mercado julgar que a taxa de juros real está a descer, então o preço do ouro sobe
• Se o mercado julgar que a taxa de juros real está a subir, o preço do ouro descerá.

Através da observação dos preços históricos do ouro, podemos descobrir que o preço do ouro geralmente apresenta uma clara correlação negativa com as taxas de juros reais. As taxas de juros reais são as taxas nominais subtraídas da taxa de inflação. A política de corte de juros do Federal Reserve afeta significativamente as taxas nominais, e é por isso que a recente volatilidade dos preços do ouro tem seguido quase de perto as mudanças nas expectativas do mercado em relação aos cortes de juros do Federal Reserve, bem como os resultados finais das decisões de taxas.

Taxa de juro nominal - Taxa de inflação = Taxa de juro real

Quais são os outros fatores que impulsionam o aumento do preço do ouro?

Além disso, a longo prazo, há um fator muito importante que impulsiona a contínua alta do preço do ouro: nos últimos dois anos, os principais bancos centrais do mundo têm aumentado suas reservas de ouro, especialmente o Banco Popular da China, que começou a acumular ouro rapidamente desde março de 2022.

De acordo com os dados estatísticos do Conselho Mundial do Ouro, no primeiro semestre de 2025, a quantidade total líquida de compras de ouro pelos bancos centrais do mundo atingiu 123 toneladas, e apenas em junho, o aumento líquido das reservas oficiais de ouro globais foi de 22 toneladas. O relatório da pesquisa sobre as reservas de ouro dos bancos centrais de 2025, divulgado pelo conselho em junho, revelou que a maioria dos bancos centrais entrevistados (73%) acredita que, nos próximos cinco anos, a participação do dólar nas reservas globais diminuirá moderadamente ou significativamente. Nesse mesmo período, a participação de outras moedas como o euro e o yuan, bem como do ouro na alocação de ativos, aumentará.

Devido à busca dos bancos centrais de vários países por diversificar suas compras de ativos denominados em dólares, as compras dos bancos centrais também são uma das razões que impulsionam o preço do ouro.

Claro, além dos importantes motores mencionados acima, a recente alta do ouro também está intimamente ligada aos seguintes fatores:

• A política comercial do presidente dos Estados Unidos aumentou a incerteza
• O crescimento econômico global está a desacelerar, a pressão inflacionária persiste
• A confiança no dólar diminuiu
• Preocupações com riscos geopolíticos

A série de "políticas tarifárias" implementadas pelo presidente dos Estados Unidos após assumir o cargo provocou uma onda de alta nos preços do ouro em 2025. Além disso, as principais importações de metais negociados na Bolsa de Mercadorias de Nova Iorque podem ser sujeitas a tarifas, o que perturbou enormemente o mercado e destruiu, a curto prazo, a relação normal de spreads entre os preços à vista e futuros.

Com a inovação do ouro atingindo máximos históricos e a consequente cobertura da mídia, a influência mútua das emoções nas redes sociais levou a um influxo significativo de capital de curto prazo no mercado de ouro, resultando em uma alta contínua do ouro antes da reunião.

Previsão das instituições profissionais para a tendência futura do preço do ouro

Apesar da recente volatilidade dos preços do ouro, muitas instituições continuam a manter uma atitude otimista em relação à sua tendência a longo prazo.

Um banco de investimento conhecido elevou o preço-alvo do ouro para o final do ano de 3500 dólares por onça para 3800 dólares, e o preço-alvo para o meio de 2026 de 3700 dólares para 3900 dólares.

Outro banco de investimento internacional manteve o preço-alvo de 3700 dólares por onça de ouro para o final do ano e 4000 dólares por onça para meados de 2026.

Uma grande empresa de serviços financeiros afirmou que o preço do ouro ainda tem um espaço de subida de 5% este ano, prevendo que no final do ano ultrapassará os 3800 dólares/onça, e no primeiro trimestre do próximo ano ultrapassará os 4000 dólares/onça.

De acordo com várias marcas de joias conhecidas, o preço do ouro em joias na China continental ultrapassou 1050 yuanes por grama em 3 de setembro de 2025, alcançando um novo recorde histórico.

De acordo com as previsões dadas pelas instituições mencionadas, a tendência de alta do ouro deverá continuar até 2026. Os investidores podem procurar o momento adequado para comprar, com base nas circunstâncias reais.

Como investidor individual, ainda é possível comprar ouro agora?

Depois de entender a lógica por trás da alta do ouro nesta rodada, acredito que todos já podem ter uma noção geral da situação futura. O mercado de ouro atual ainda não acabou, e há oportunidades quer você planeje investimentos de médio a longo prazo ou de curto prazo. No entanto, recomendo que todos evitem seguir a manada cegamente. Especialmente para os novos investidores, é fácil perseguir altas cegamente durante períodos de grande volatilidade, comprando em altos e vendendo em baixos, resultando em perdas severas após algumas repetições. Aqui estão algumas experiências de investimento pessoal para referência:

O conteúdo a seguir é apenas uma partilha pessoal, não constitui aconselhamento de investimento.

Se você é um trader de curto prazo com alguma experiência, agora é um bom momento para operações de curto prazo. A liquidez do mercado é abundante, e a direção de alta e baixa de curto prazo é relativamente fácil de julgar, especialmente durante grandes oscilações, onde a força compradora e vendedora é evidente, proporcionando mais oportunidades de lucro. Se você está familiarizado com o mercado, é fácil aproveitar as oportunidades.

Mas se você é um novato e quer aproveitar as oportunidades de volatilidade recente para fazer operações de curto prazo, lembre-se de: comece com um pequeno capital, não aumente sua posição de forma cega, pois um estado mental desequilibrado pode facilmente levar a perdas. Aprender a usar um calendário econômico pode ajudar você a acompanhar os dados econômicos dos Estados Unidos em tempo hábil, auxiliando na tomada de decisões de negociação.

Se você deseja comprar ouro físico para manter a longo prazo, deve estar preparado psicologicamente para suportar grandes flutuações. Embora a perspectiva a longo prazo seja otimista, é necessário considerar antecipadamente se você consegue suportar as fortes oscilações no meio do caminho.

Se você deseja incluir ouro em sua carteira de investimentos, claro que pode, mas lembre-se de que a volatilidade do ouro não é menor do que a das ações, apostar todo o seu patrimônio nele não é uma decisão sábia; é recomendável diversificar os investimentos para mais segurança.

Há alguns pontos que precisam ser lembrados a todos:

• A volatilidade do preço do ouro não é inferior à das ações, com uma amplitude média anual de 19,4% para o ouro e 14,7% para o S&P 500.
• O ciclo do ouro é muito longo, do ponto de vista de mais de 10 anos, ele pode preservar o valor, mas durante esses dez anos pode dobrar ou ser reduzido pela metade;
• O custo de transação do ouro físico é relativamente alto, geralmente entre 5% e 20%;
• Não é aconselhável concentrar excessivamente os investimentos, é muito importante diversificar o risco.