Previsão do futuro do mercado de ouro: Análise dos preços do ouro em 2025 e estratégias de investimento

Compreender os fatores fundamentais por trás da subida do preço do ouro

O Conselho de Reserva Federal (FRB) anunciou a sua mais recente decisão sobre a taxa de juros, implementando uma redução de 0,25% em setembro, e o preço do ouro caiu 0,83% ao final das negociações. Como será a evolução do preço do ouro em 2025?

O preço do ouro em 2025 continua a subir de forma recorde, atualizando várias vezes os máximos históricos. As principais instituições financeiras estão constantemente revisando suas metas de preço do ouro para cima. Após o anúncio da redução das taxas de juros pelo FRB em setembro, o preço do ouro subiu temporariamente, mas depois caiu 0,83% para encerrar.

Muitos investidores têm dúvidas como "Devo entrar agora?", "Devo comprar mais durante a queda de preços?" e "Devo realizar lucros?".

Antes de considerar os próximos passos, é importante entender os fatores fundamentais por trás das recentes flutuações nos preços do ouro. Isso permitirá que você reaja de forma tranquila a futuras flutuações de preços. Abaixo, explicamos as principais questões relacionadas ao mercado de ouro:

• Fatores fundamentais para a subida do preço do ouro: por que o preço do ouro disparou
• Por que o preço do ouro caiu após a reunião do FOMC
• Como irá evoluir o preço do ouro no futuro
• É tarde demais para entrar agora?

Análise e contexto da subida acentuada do preço do ouro

A taxa de aumento do preço do ouro em 2024-2025 será a mais alta dos últimos 30 anos, ultrapassando os 31% de 2007 e os 29% de 2010.

Qual é a principal causa da subida do preço do ouro?

O principal motor do recente aumento do preço do ouro é a crescente expectativa de cortes nas taxas pelo Fed. Os indicadores econômicos dos EUA mostram uma série de problemas, como a fraqueza do mercado de trabalho e o aumento da pressão de recessão, e, neste contexto, muitos fundos estão fluindo para o ouro, que é um ativo seguro, em busca de proteção.

O mercado incorporou o corte de taxas do FRB, o que se refletiu no aumento contínuo dos preços do ouro.

Por que o preço do ouro caiu após a reunião do FOMC

A informação de que o FRB iria reduzir as taxas de juros já estava embutida no mercado antes da reunião, portanto, a redução de 0,25% era esperada e o mercado não ficou particularmente surpreso. Além disso, o presidente Powell classificou esta redução de taxa como uma "redução de taxa orientada para a gestão de riscos" e não deixou claro que entraria em um ciclo contínuo de reduções de taxa no futuro, o que esfriou parcialmente a visão otimista do mercado e o preço do ouro caiu após uma alta.

Pontos importantes sobre os fatores que influenciam a variação do preço do ouro

No mercado de ouro, não apenas o próprio ouro é negociado, mas também as previsões de preços futuras dos investidores. O que fundamentalmente movimenta essas previsões são as perspectivas de taxa de juros real do mercado. Este é um dos fatores mais básicos que influenciam a volatilidade dos preços do ouro.

• O mercado prevê uma diminuição das taxas de juros reais → o preço do ouro vai subir
• O mercado prevê um aumento das taxas de juro reais → o preço do ouro vai cair

Historicamente, existe uma clara relação negativa entre o preço do ouro e as taxas de juros reais. A taxa de juros real é a taxa nominal menos a taxa de inflação. A política de taxas de juros do FRB tem um grande impacto na taxa nominal, por isso as recentes flutuações no preço do ouro estão intimamente ligadas às previsões do mercado sobre o corte de juros do FRB e às decisões subsequentes sobre a taxa de juros.

Taxa de juro real = taxa de juro nominal - taxa de inflação

fatores adicionais que sustentam a subida do preço do ouro

A longo prazo, há outro fator importante que sustenta a contínua subida do preço do ouro: o aumento das reservas de ouro pelos bancos centrais do mundo. Em particular, o Banco Popular da China tem expandido rapidamente suas reservas de ouro desde março de 2022.

De acordo com os dados do Conselho Mundial do Ouro, a quantidade líquida de compra de ouro pelos bancos centrais do mundo no primeiro semestre de 2025 atingirá 123 toneladas, e apenas em junho, as reservas de ouro público em todo o mundo aumentaram em 22 toneladas. No relatório da pesquisa sobre as reservas de ouro dos bancos centrais, publicado em junho de 2025, 73% dos bancos centrais que responderam preveem que a proporção do dólar americano nas reservas globais diminuirá moderadamente ou significativamente nos próximos cinco anos. Durante o mesmo período, espera-se um aumento na participação da alocação de ativos em outras moedas, como o euro e o yuan, bem como em ouro.

Uma das razões pelas quais o preço do ouro está em contínua subida é o fato de que os bancos centrais de vários países estão tentando diversificar a concentração em ativos em dólares.

Claro, há outros fatores para a recente alta do preço do ouro:

• Aumento da incerteza devido à política de tarifas sob a administração Trump
• A desaceleração do crescimento da economia global e a continuidade das pressões inflacionárias
• Queda da confiança no dólar americano
• Preocupações com riscos geopolíticos

A "política tarifária" da administração Trump serviu como o estopim para o aumento do preço do ouro em 2025. Além disso, a probabilidade de tarifas sobre os principais produtos metálicos importados negociados na Bolsa de Futuros de Nova York aumentou, causando uma grande confusão no mercado e rompendo a relação normal de preço entre os preços à vista e os preços futuros a curto prazo.

Além disso, a contínua cobertura da mídia sobre a atualização dos preços máximos do ouro e a amplificação mútua das emoções nas redes sociais provocaram um influxo descontrolado de fundos de curto prazo no mercado de ouro, resultando em uma contínua alta nos preços do ouro antes da reunião do FOMC.

Previsão do preço do ouro: Perspectivas das principais instituições

Apesar das recentes flutuações nos preços do ouro, muitas instituições financeiras mantêm uma perspectiva otimista sobre as previsões de preços a longo prazo.

UBS elevou sua meta de preço do ouro para 3.800 dólares por onça até o final de 2025 e para 3.900 dólares até meados de 2026 (previsão anterior: 3.500 dólares até o final de 2025 e 3.700 dólares até meados de 2026).

Goldman Sachs mantém sua previsão de preço do ouro em 3700 dólares/onça até o final de 2025 e 4000 dólares/onça até meados de 2026.

Morgan Stanley prevê que o preço do ouro tenha mais 5% de espaço para subir este ano, prevendo que ultrapasse os 3800 dólares/onça até ao final de 2025 e os 4000 dólares/onça no primeiro trimestre de 2026.

Além disso, segundo informações de uma famosa cadeia de joalheria, o preço de joias de ouro puro na China continental já atingiu 1050 yuan/g em 3 de setembro de 2025, registrando o maior valor da história.

De acordo com essas previsões institucionais, a tendência de alta dos preços do ouro pode continuar até 2026, e os investidores podem buscar oportunidades de compra durante quedas de preços, conforme a situação.

É possível investir em ouro agora como investidor individual?

Compreendendo a lógica de aumento do preço do ouro nesta rodada, os investidores poderão, até certo ponto, julgar a situação futura. O mercado atual de ouro ainda não terminou, e há oportunidades tanto para investimentos de médio e longo prazo quanto para negociações de curto prazo. No entanto, deve-se evitar seguir os outros sem uma análise adequada. Especialmente os investidores iniciantes podem correr o risco de comprar cegamente a preços altos e vender a preços baixos durante períodos de alta volatilidade, resultando em uma diminuição significativa de seus ativos. Abaixo estão algumas experiências de investimento compartilhadas como referência:

Experientes em trading de curto prazo encontrarão atualmente uma oportunidade de entrada muito adequada para negociações de curto prazo. A liquidez do mercado está boa, e a direção dos preços a curto prazo é relativamente fácil de prever, especialmente durante movimentos bruscos de subida ou descida, onde a relação de forças entre comprados e vendidos é clara, aumentando as oportunidades de lucro. Para investidores familiarizados com o mercado, a situação é propícia para surfar a tendência.

No entanto, se você é um iniciante e deseja aproveitar oportunidades de volatilidade a curto prazo, comece sempre com pequenos valores e tome cuidado para não adicionar fundos de forma descontrolada. Quando você se desestabiliza psicologicamente, é mais fácil que as perdas se ampliem. Usar um calendário econômico para acompanhar os indicadores econômicos dos EUA pode ajudar nas decisões de negociação.

Se você deseja manter ouro físico a longo prazo, é necessário ter um certo preparo psicológico para entrar atualmente. Embora se espere uma tendência de subida a longo prazo, você deve considerar antecipadamente se consegue suportar as intensas flutuações de preços ao longo do caminho.

Não há problema em alocar ouro no seu portfólio de investimentos, mas não se esqueça que a volatilidade do preço do ouro não é menor do que a das ações. Investir todo o seu capital em ouro não é uma escolha sábia. Investir de forma diversificada é mais seguro.

Alguns pontos importantes：

• A flutuação do preço do ouro não é menor do que a das ações, e a amplitude média anual de variação do ouro é de 19,4%, enquanto a do S&P500 é de 14,7%.
• O ciclo do ouro é muito longo, atingindo um valor de preservação ao longo de mais de 10 anos, mas nesse período de 10 anos, o valor pode dobrar ou diminuir pela metade.
• O custo de transação do ouro físico é relativamente alto, normalmente de 5% a 20%
• A retenção excessiva não é recomendada, e a diversificação de investimentos é importante