AUD/JPY tropeça abaixo de 96,00 enquanto a esperança geopolítica luta contra a realidade econômica

O cruzamento Aussie-Yen está a sofrer, pairando em torno de 95,80 durante as horas europeias de terça-feira, após ter perdido os seus ganhos recentes. Estou a observar este par de perto, pois está apanhado entre forças contraditórias que estão a deixar os operadores nervosos.

O dólar australiano não consegue ter um descanso, apesar da suposta "melhoria" na confiança do consumidor. Sim, a leitura do Westpac subiu 5,7% para 98,5 em agosto - o mais alto desde fevereiro de 2022 - mas sejamos realistas: os consumidores na Austrália têm estado miseráveis há muito tempo, mesmo após os 75 pontos base de cortes do RBA desde janeiro.

Matthew Hassan do Westpac tenta dar uma conotação positiva a isso, afirmando que "o pessimismo prolongado dos consumidores pode estar a acabar," mas depois admite que manter o impulso "pode exigir um afrouxamento adicional." Tradução? O RBA pode precisar de cortar as taxas novamente para manter os australianos a gastar. Não é de admirar que o AUD esteja fraco!

Entretanto, o iene está a encontrar o seu caminho graças à recente mudança do BOJ para uma postura mais restritiva. Eles elevaram a sua previsão de inflação em julho e estão a dar pistas sobre aumentos de taxas mais tarde este ano. O crescimento do PIB, melhor do que o esperado na sexta-feira, impulsionado pelas exportações apesar da guerra tarifária de Trump, fortalece o seu argumento para o endurecimento. O contraste com a perspetiva dovish da Austrália é marcante.

O que está a impedir que este par caia completamente? Aqueles ridículos diálogos de paz entre a Ucrânia e a Rússia. Trump e Zelensky estão a fazer barulho sobre potenciais conversações a três com Putin, criando otimismo suficiente para limitar a descida do cruzado. Eu acreditarei quando o vir.

O mercado está a ser ingênuo aqui. Estas esperanças geopolíticas parecem prematuras, dado a contínua agressão da Rússia, e os desafios econômicos da Austrália são mais estruturais do que uma simples redução da taxa possa resolver. Os traders inteligentes devem estar atentos a uma maior fraqueza neste par à medida que a realidade eventualmente supera o pensamento wishful.