Análise de Investimento em Ações da Indústria Aeronáutica em 2025: Tendências, Avaliação e Perspectivas Estratégicas

Últimas tendências do mercado de ações de aviação

As ações da aviação mostram uma tendência de alta sólida na primeira metade de 2025. De acordo com os dados de mercado, a American Airlines subiu 3,87% na última semana, a United Airlines subiu 3% e a Delta Air Lines registrou uma alta de 4,09%, além de alcançar um aumento de 13,8% no último mês.

À medida que aumentam as expectativas de recuperação económica e de redução das taxas de juro, muitos investidores estão a prestar atenção ao desempenho das companhias aéreas. Relatórios de analistas de mercado também indicam uma visão positiva sobre a indústria da aviação. Espera-se que, no final de 2025, a pressão de custos em todo o setor diminua, resultando numa melhoria das margens de lucro. Com a recuperação da confiança do consumidor e dos gastos, prevê-se que a demanda por voos aumente drasticamente, tendo um impacto positivo no desempenho das ações das companhias aéreas.

Classificação e Estrutura Básica das Ações de Aviação

As ações de companhias aéreas referem-se às ações emitidas por companhias aéreas listadas em bolsas de valores. Os investidores podem facilmente negociar, simplesmente inserindo o código da ação através da sua conta de negociação de valores.

Companhia aérea estatal (companhia aérea do governo):

As companhias aéreas estatais são empresas cujos acionistas e gerentes são nomeados pelo governo. A força desse tipo de empresa reside na estabilidade de sua estrutura interna, tornando difícil o surgimento de crises internas, o que tende a atrair investidores em busca de lucros estáveis (como a Eva Air, por exemplo).

No mercado asiático, existem muitas companhias aéreas estatais, como a China Eastern Airlines e a China Southern Airlines. As flutuações nos preços de suas ações beneficiam-se da estabilidade das empresas geridas pelo governo.

Ações de aviação civil:

As companhias aéreas privadas são geralmente propriedade e operadas por investidores individuais ou empresas, e não estão sob a gestão ou propriedade do governo.

Em comparação com as ações de companhias aéreas estatais, as ações de companhias aéreas privadas têm uma mudança de propriedade relativamente fácil, resultando em substituições de acionistas. Algumas das companhias aéreas privadas mais conhecidas incluem a Southwest Airlines e a United Airlines dos Estados Unidos, além da Spring Airlines, China Eastern Airlines e Huaxia Airlines da China.

Análise da evolução dos preços das ações das companhias aéreas

Tendências dos preços das ações de companhias aéreas antes e depois da pandemia

Atualmente, as ações das companhias aéreas dos EUA recuperaram-se quase completamente do impacto econômico da pandemia. Entre 2020 e 2021, a volatilidade e incerteza causadas pela pandemia fizeram com que os preços das ações das companhias aéreas caíssem drasticamente, com muitas ações aéreas caindo para um terço de seus preços originais durante o pior período. Por exemplo, a Delta Air Lines viu suas ações caírem de 59 dólares para 21 dólares em cerca de um mês no início de 2020. Nos três anos seguintes, o preço das ações da Delta Air Lines oscilou, mas, em 2025, ainda não havia se recuperado completamente aos níveis anteriores à pandemia.

Nos últimos 12 meses, a confiança dos consumidores e das empresas se recuperou, o que é uma boa notícia para setores que dependem de gastos cíclicos, incluindo as companhias aéreas. Após alguma turbulência em 2022, as ações de muitas companhias aéreas começaram a subir a partir da queda em outubro de 2023, mantendo uma tendência de alta mesmo em 2025.

Fatores principais que afetam o preço das ações de companhias aéreas

O desempenho da indústria da aviação está intimamente relacionado a muitos fatores econômicos:

1️⃣ Saudabilidade da economia mundial: tem um impacto significativo na demanda por viagens aéreas. Durante períodos de recessão, os consumidores tendem a reduzir gastos discricionários, incluindo viagens. Por outro lado, durante períodos de crescimento econômico, a renda discricionária aumenta, levando a um aumento nos gastos com viagens. A pandemia de COVID-19 demonstrou de forma clara o enorme impacto que os choques econômicos globais têm sobre a demanda por viagens aéreas.

2️⃣ Impacto nos preços dos combustíveis e custos de aviação: Os preços dos combustíveis afetam diretamente os custos operacionais das companhias aéreas, sendo que os custos de combustível representam a maior parte das despesas das companhias aéreas. As variações nos preços dos combustíveis provocam alterações nos custos operacionais, impactando as margens de lucro. Quando os preços dos combustíveis sobem, as companhias aéreas frequentemente precisam ajustar os preços dos bilhetes para compensar os custos aumentados. Quando os preços dos combustíveis caem, isso pode ser um alívio para as companhias aéreas, podendo também resultar numa diminuição dos preços dos bilhetes para os consumidores.

3️⃣ Níveis de juros e financiamento das companhias aéreas: Os juros desempenham um papel importante no financiamento das companhias aéreas. As flutuações das taxas de juros afetam o custo do empréstimo das companhias aéreas. Quando as taxas de juros aumentam, os empréstimos tornam-se mais caros, afetando projetos de capital intensivo, como expansão de equipamentos e desenvolvimento de infraestrutura. Por outro lado, taxas de juros baixas podem tornar o financiamento mais acessível e estimular investimentos e crescimento na indústria da aviação.

Análise de Oportunidades de Investimento em Ações de Companhias Aéreas Americanas

3 ações aéreas dos EUA em destaque

• Delta Air Lines (DAL): Como a maior companhia aérea dos Estados Unidos, é muito atrativa em termos de avaliação, e a sua atual relação P/E é de apenas 6,6. A indústria aérea se recuperou completamente da pressão da pandemia, e as perspectivas para 2025 são muito otimistas. Um ponto que merece destaque é que o modelo comercial da empresa se concentra na alta classe de clientes, o que contribui para a resiliência do preço das ações.

• Copa Holdings (CPA): A Copa é uma das principais companhias aéreas da América Latina, operando através de suas subsidiárias Copa Airlines e AeroRepública. De acordo com o relatório financeiro da Copa, o lucro por ação (EPS) para 2023 foi de 16,79 dólares, mais do que o dobro em relação aos 8,26 dólares de 2022. A receita operacional foi de 3,46 bilhões de dólares, um aumento de 16,7% em relação ao ano anterior. A análise sazonal mostra um padrão particularmente forte de desempenho no segundo trimestre, beneficiando-se da demanda de viagens de verão.

• Ryanair Holdings (RYAAY): A avaliação não é baixa, mas a Ryanair, com sede na Irlanda, prova que esse alto indicador de avaliação é razoável devido ao seu excelente desempenho recente. Em novembro de 2023, a administração da Ryanair elevou suas previsões de lucros para 2024, prevendo um aumento de mais de 50% em relação ao desempenho do ano anterior. O modelo de operação de baixo custo da empresa estabeleceu uma vantagem competitiva no mercado europeu, mantendo suas margens de lucro mesmo em um ambiente de aumento dos custos de combustível.

Análise de Oportunidades de Investimento em Ações da Taiwan Airlines

3 ações de companhias aéreas de Taiwan em destaque

• EVA Air (2618): A EVA Air obteve resultados notáveis no relatório financeiro do ano passado, com uma receita consolidada anual de 2003,57 milhões de yuan, um aumento de 45% em relação ao ano anterior, e um lucro líquido após impostos de 215,94 milhões de yuan, um aumento de 204% em relação ao ano anterior. O lucro líquido por ação (EPS) após impostos foi de 4,01 yuan. A estratégia de expansão de rotas internacionais da empresa e o investimento em novas aeronaves com alta eficiência de combustível têm contribuído para a melhoria da estrutura de custos.

• China Airlines(2610): Devido ao aumento contínuo da demanda por viagens, a receita de passageiros da China Airlines em 2023 aumentou 3,54 vezes em relação ao ano anterior, ultrapassando 100 bilhões de yuan, e o lucro líquido por ação após impostos alcançou 1,13 yuan, atingindo o segundo maior recorde dos últimos 10 anos. A posição dominante da empresa no mercado interno e a diversidade da rede de rotas aumentam a resiliência às flutuações econômicas.

• Star Lux Airlines (2646): De acordo com o relatório de receita operacional de 2023 da Star Lux Airlines, a receita operacional consolidada foi de 22,472 milhões de yuans, um aumento de 568% em relação ao ano anterior, o lucro líquido após impostos foi de 1,49 milhões de yuans, e o lucro por ação (EPS) foi de 0,08 yuans, conseguindo uma transição de prejuízo para lucro. O potencial de crescimento como uma companhia aérea emergente e o foco no segmento de mercado premium estão atraindo o interesse dos investidores.

Perspectivas futuras e estratégias de investimento em ações de aviação

A indústria da aviação recuperou a rentabilidade em 2023, após ter experimentado perdas históricas de 140 mil milhões de dólares durante o período da pandemia. Atualmente, as viagens aéreas estão em alta e o futuro das ações aéreas parece promissor.

De acordo com dados da Associação Internacional de Transporte Aéreo (IATA), a demanda por viagens aéreas deverá dobrar de 4 bilhões de pessoas antes da pandemia para cerca de 8 bilhões até 2040, com uma taxa de crescimento anual média de 3,4%, o que deve aumentar os lucros das companhias aéreas. O lucro líquido da indústria aérea deve aumentar de 23,3 bilhões de dólares em 2023 para 25,7 bilhões de dólares em 2025.

estratégia de investimento

1. Determinar o melhor momento para comprar ações de companhias aéreas: As companhias aéreas são ações cíclicas e seguem um padrão consistente de prosperidade e recessão. O melhor momento para comprar ações de companhias aéreas é quando o ciclo está se aproximando do fim. A análise dos dados de mercado de 2025 sugere que algumas companhias aéreas já estão entrando em um novo ciclo de crescimento.

2. Diversificação de investimentos: Ao diversificar o portfólio de investimentos em aviação entre diferentes regiões, pode-se reduzir o risco associado à posse de ações de companhias aéreas. O desempenho das companhias aéreas nos principais mercados da América do Norte, Europa e Ásia apresenta diferenças devido a fatores específicos de cada região.

3. Escolher companhias aéreas com fluxo de caixa abundante: As companhias aéreas são empresas intensivas em capital, por isso necessitam de grandes quantias de dinheiro para se desenvolver. Portanto, é importante investir em empresas que tenham dinheiro suficiente para sobreviver a uma recessão prolongada no setor. Indicadores de solidez financeira e análise da estrutura de custos são fatores importantes na tomada de decisões de investimento.

Mudanças na Estrutura da Indústria Aérea e seu Impacto nos Investimentos

De acordo com as últimas previsões da IATA, a receita global de aviação deverá ultrapassar 1 trilhão de dólares em 2025, sustentada por altas taxas de ocupação e tarifas aéreas. Além disso, espera-se que o tráfego aéreo internacional cresça 5% ao ano, com a expansão da demanda sendo impulsionada pelo aumento do turismo e das viagens de negócios.

Particularmente notável é o impacto que as diferenças no modelo comercial das companhias aéreas têm no desempenho das ações. As companhias aéreas de baixo custo tendem a mostrar uma forte resiliência durante períodos de recessão, enquanto as companhias aéreas de serviço completo se beneficiam da recuperação das viagens de negócios. Espera-se que, em 2025, essa polarização se torne ainda mais clara.

Para os investidores, é importante avaliar de forma abrangente os modelos de negócios específicos, estruturas de custos, posições de mercado e solidez financeira de cada companhia aérea, levando em consideração o ciclo econômico e as flutuações do mercado ao tomar decisões de investimento. Ao selecionar as ações aéreas certas no momento certo, é possível aumentar a taxa de sucesso dos investimentos neste setor cíclico.