Métodos de cálculo e utilização da alavancagem financeira

O conceito de alavancagem financeira em investimentos e finanças empresariais. É bastante importante. Neste artigo, explicaremos como calcular e utilizar.

O que é alavancagem financeira?

Em suma, é um indicador de quão dependente uma empresa está de empréstimos ao reunir ativos, em vez de usar seus próprios fundos. Se for usado corretamente, pode ser lucrativo. Mas, se houver excesso de empréstimos, pode ser perigoso.

alavancagem no dia a dia

Vemos isso até mesmo em investimentos imobiliários. Juntar os 10 milhões de ienes que você tem com os 10 milhões de ienes que emprestou do banco para comprar um apartamento de 20 milhões de ienes. Isso é alavancagem.

importância no mercado financeiro

1. Medida de gestão de risco

A alavancagem financeira é um indicador da saúde de uma empresa. Se for muito alta, pode oscilar com pequenas variações econômicas.

2. Efeito de amplificação dos lucros

Você pode aumentar o ROE. Mas exagerar é um ato suicida.

Quatro métodos de cálculo da alavancagem financeira

1. Razão de alavancagem financeira

Simples. Ativo total ÷ capital próprio.

Razão de alavancagem financeira = Ativos totais ÷ Capital próprio

Por exemplo, se o ativo for de 10 milhões de ienes e o capital próprio for de 4 milhões de ienes: Vai ser 2.5. Isso significa que 60% dos ativos são dívidas.

Bom ponto: fácil e compreensível Aspectos negativos: os critérios variam consoante o setor Usos: Comparação de empresas

2. Grau de alavancagem financeira (EBIT÷EBT)

Grau de alavancagem financeira = EBIT ÷ EBT

Se o EBIT for 5 milhões de ienes e o EBT for 4 milhões de ienes: É 1,25. Isso representa o peso da taxa de juros.

Pontos positivos: é possível entender o impacto da carga de juros. Pontos negativos: não é possível ver o balanço patrimonial. Uso: Quando você quer ver o impacto das mudanças nas taxas de juros

3. Taxa de Endividamento

Rácio de Endividamento = Passivos Totais ÷ Ativos Totais

Se a dívida é de 6 milhões de yen e o ativo é de 10 milhões de yen: É 60%. 60% dos ativos são compostos por dívidas.

Pontos positivos: a dependência da dívida é claramente visível. Pontos fracos: não se sabe a qualidade da dívida Utilização: Avaliação do risco de crédito

4. Cálculo com DFL

É um pouco complicado.

DFL = EBIT ÷ (EBIT - juros pagos)

Se o EBIT for 5 milhões de ienes e os juros forem 1 milhão de ienes: 1.25. Quando o EBIT se move 1%, parece que o EPS se move 1.25%.

Pontos positivos: É possível compreender o impacto das flutuações nos lucros. Pontos fracos: o cálculo é complicado. Uso: Análise de Cenários

Comparação de métodos de cálculo

Método de cálculo|Pontos positivos|Pontos negativos -|-|- Relação de alavancagem financeira|Fácil|Difícil comparar entre setores Grau de alavancagem financeira|Impacto da taxa de juro é compreensível|Sem informações do balanço patrimonial Rácio de endividamento|Dependência da dívida é direta|Qualidade da dívida desconhecida DFL|Impacto da variação de lucros é compreensível|Cálculo é complexo

Perguntas Frequentes

Q. A alavancagem financeira e a alavancagem operacional são diferentes?

A alavancagem financeira fala sobre dívidas. A alavancagem operacional fala sobre custos fixos e variáveis. Quando a alavancagem operacional é alta, um pequeno mudança nas vendas pode causar uma grande variação nos lucros.

Q. Qual é a proporção de alavancagem adequada?

A faixa de 2.0 a 2.5 parece saudável. Mas depende do setor. Para serviços como água e gás ou bancos, pode ser normal um valor mais alto.

Q. Qual é o risco de alta alavancagem?

A possibilidade de dificuldade no reembolso devido à recessão e ao aumento das taxas de juros é grande. Também pode se tornar difícil contrair novos empréstimos.

Q. Como se lê o valor do DFL?

1.0 sem alavancagem. Quanto maior, mais alavancagem. Com 1.5, se o EBIT mudar 10%, o EPS varia 15%.

Últimas Tendências

O mercado financeiro em 2025, com o BoJ a mudar para uma política de aperto. A taxa de juro da política está agora em cerca de 0,5%. Parece que a longa era de taxas de juro baixas está a chegar ao fim.

As empresas parecem estar a responder assim:

1. De taxa de juro variável para taxa de juro fixa: Preparação para o risco de aumento das taxas de juro

2. Diversificação da dívida: diversificação dos prazos de maturidade e das moedas

3. O equilíbrio entre a eficiência do capital e a devolução aos acionistas: a luta entre recompra de ações e dividendos.

As indústrias de manufatura e varejo são especialmente cautelosas. Parece que está aumentando o número de empresas que buscam uma razão de alavancagem abaixo de 2,0. Elas querem garantir uma margem de segurança para momentos críticos.

Resumo

Alavancagem financeira, uma ferramenta para o crescimento. Mas depende de como é usada. É importante entender o método de cálculo e verificar regularmente.

A alavancagem adequada não pode ser determinada de forma geral. Varia de acordo com o setor e o ambiente. É melhor combinar vários indicadores para fazer uma avaliação. E, acima de tudo, revisar a estratégia de acordo com as mudanças no ambiente financeiro é a chave para um crescimento sustentável. É o que penso.