O que é o cálculo do valor líquido por ação? A análise do valor líquido por ação é confiável para ações?

Question

O valor líquido por ação, em termos simples, refere-se ao valor líquido dos ativos por trás de cada ação. Este é um indicador importante. Mas confiar apenas nisso para escolher ações? Não é suficiente.

Definição e Cálculo do Valor Patrimonial por Ação

A lógica é na verdade muito simples: Valor líquido por ação = Ativos líquidos ÷ Total de ações em circulação = ( Total de ativos - Total de passivos ) ÷ Total de ações em circulação

Os números falam. Mas nem todos.

Significado de referência do valor líquido por ação

Um espelho da força operacional da empresa - Grande valor líquido, a empresa pode ter uma base sólida. A capacidade de resistir a riscos parece ser mais forte.
A bússola dos interesses dos acionistas - Alto valor líquido, teoricamente pode-se recuperar mais dinheiro na liquidação. Embora ninguém queira que a empresa feche.
Escala de valorização aproximada - Comparando com o preço das ações, parece que se consegue perceber se as ações estão caras ou baratas. Mas essa sensação é às vezes bastante subjetiva.

Limitações do valor líquido por ação

E o preço das ações? A relação não é tão próxima - O mercado está mais preocupado com quanto pode lucrar no futuro. Os números calculados no passado não são muito bem aceitos pelo mercado.
O valor líquido subiu, mas o preço das ações nem sempre acompanha - Às vezes, os dois parecem estranhos. Cada um segue seu próprio caminho.
Setores diferentes, o significado do valor líquido é muito diferente - Comparar o valor líquido de empresas de tecnologia com o de bancos? É um pouco como comparar alhos com bugalhos.
Valor invisível, não pode ser contabilizado - Valor da marca, patentes, talentos... estes não podem ser encontrados no patrimônio líquido. É um pouco lamentável.

Estratégia de seleção de ações com base na relação preço-lucro

Rácio preço/lucro (P/B ratio) = preço da ação ÷ valor líquido por ação

A experiência de investimento de 2025 sugere que, quando o P/B está abaixo de 1, isso parece indicar que a ação pode estar subavaliada. Mas também pode haver um motivo para isso. Afinal, há uma razão para ser barato.

Este indicador parece ser mais adequado para ações cíclicas e empresas cujos lucros variam bastante.

Resumo

O valor líquido por ação é bastante útil. Mas investir não pode se basear apenas em um número. Investidores inteligentes vão olhar para mais coisas - a situação financeira, a estratégia da empresa, as perspectivas do setor, o ambiente macroeconômico... tudo isso merece atenção. Hoje em dia, a relação entre o preço das ações e o valor líquido ainda é digna de referência, mas não deve ser a única base. Afinal, o mercado é muito complexo.

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