Panorama de Investimento em Ações de IA: Análise e Guia de Estratégias para Ações de Conceito de Inteligência Artificial em 2025

Situação atual do investimento em ações de IA e configuração do mercado

As ações de conceito de inteligência artificial (IA) rapidamente se tornaram o foco do mercado de capitais desde o lançamento do ChatGPT no final de 2022. As empresas relacionadas à IA geralmente obtiveram uma valorização, e muitas delas, mesmo com um crescimento fundamental limitado, viram seus preços das ações subirem significativamente.

De acordo com os dados de pesquisa mais recentes da IDC, espera-se que os gastos globais com soluções e tecnologias de IA aumentem de 307 mil milhões de dólares em 2025 para 632 mil milhões de dólares em 2028, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de cerca de 29%. No nível da infraestrutura, a proporção de investimento em servidores acelerados deverá ultrapassar 75% em 2028, tornando-se a base de hardware central que suporta a comercialização da tecnologia de IA. Estes dados demonstram claramente que a indústria de IA ainda possui um amplo espaço para crescimento.

Os investidores institucionais continuam a demonstrar grande entusiasmo pelas ações de conceitos de IA. Tomemos como exemplo o fundo Bridgewater, cujo relatório 13F do segundo trimestre de 2025 revela que o fundo aumentou significativamente sua participação em ações de empresas centrais de IA como Nvidia, Alphabet, a empresa-mãe do Google, e Microsoft, refletindo o posicionamento estratégico das instituições de investimento profissionais nas etapas-chave da cadeia de indústria de IA.

Além do investimento direto em ações individuais, os fundos temáticos e ETFs tornaram-se canais importantes para os investidores participarem no desenvolvimento da indústria de IA. Esses instrumentos de investimento oferecem oportunidades de alocação sistemática em múltiplas etapas, abrangendo aplicações de IA, infraestrutura, computação em nuvem e big data. De acordo com os dados da Morningstar, até o final do primeiro trimestre de 2025, o tamanho dos ativos dos fundos temáticos de IA e big data em todo o mundo já ultrapassou 30 bilhões de dólares.

Análise e Avaliação das Principais Ações de IA

Abaixo está a análise das principais ações de conceito de IA com base na capitalização de mercado, desempenho do preço das ações e aumento desde o início do ano:

| Nome da Empresa | Código da Ação | Valor de Mercado | Variação YTD(%) | Último Preço da Ação | Principais Áreas de Negócio de IA | |------------|------------|-----------|---------------|------------|-----------------| | Nvidia | NVDA | 4,28 trilhões de dólares | 31,24 | 176,24 USD | Chips de IA, plataforma de computação | | Broadcom | AVGO | 1,63 trilhões de dólares | 48,96 | 345,35 USD | Chips de rede, ASIC | | Supermicro | AMD | 0.26 trilhões de dólares | 30.74 | 157.92 USD | GPU, aceleradores de IA | | Microsoft | MSFT | 3,78 trilhões de dólares | 20,63 | 508,45 USD | Computação em nuvem, serviços de IA | | Google | GOOG | 3,05 trilhões de dólares | 32,50 | 252,33 USD | Pesquisa e tecnologia de IA |

（Dados até 19 de setembro de 2025, fonte: dados públicos de mercado）

NVIDIA: Líder em chips de IA e ecossistema de computação

A Nvidia tornou-se um fornecedor chave de infraestrutura de IA a nível global, com uma capitalização de mercado de cerca de 4,28 trilhões de dólares e um rácio preço-lucro em torno de 60 vezes. Nos dois anos desde o lançamento do ChatGPT, o preço das ações da empresa cresceu 11 vezes, refletindo plenamente o reconhecimento do mercado sobre seu valor na era da IA.

A plataforma de software GPU da Nvidia tornou-se o padrão da indústria para o treinamento e implementação de grandes modelos de IA. Com a popularização da tecnologia de IA generativa, seu ecossistema completo, desde chips até sistemas e software, tem liderado com sucesso o desenvolvimento do mercado de infraestrutura de IA. No ano fiscal de 2024, a receita da empresa atingiu 60,9 bilhões de dólares, um aumento de mais de 120% em relação ao ano anterior, demonstrando um forte impulso de crescimento sob a explosão da demanda por IA.

No segundo trimestre de 2025, a NVIDIA alcançou novamente um novo recorde de receita trimestral de cerca de 28 bilhões de dólares, com um crescimento do lucro líquido superior a 200% em relação ao ano anterior. O principal fator de crescimento vem da forte demanda por parte de provedores de serviços em nuvem e grandes empresas pelos seus GPUs da nova geração com arquitetura Blackwell. À medida que as aplicações de IA passam gradualmente da fase de treinamento de modelos para a fase de inferência, e continuam a penetrar em cenários empresariais e de computação na borda, espera-se que a demanda pelo portfólio de soluções da NVIDIA mantenha um rápido crescimento.

Do ponto de vista da cadeia industrial, a Nvidia já estabeleceu barreiras tecnológicas e vantagens ecológicas únicas. Vários executivos de grandes empresas de tecnologia já se reuniram em particular para garantir o fornecimento de seus chips, mostrando um estado de mercado de oferta insuficiente. Com a capacidade de produção terceirizada gradualmente sendo liberada, a quantidade de pedidos entregáveis no futuro pode aumentar ainda mais, e o potencial de crescimento da receita merece a contínua atenção dos investidores.

Broadcom: especialista em comunicação de rede e chips personalizados

A Broadcom, como líder global em chips de comunicação de rede, quase monopolizou diversas demandas de aplicações de comunicação de rede através de uma série de aquisições estratégicas. O escopo de negócios da empresa abrange computação em nuvem, equipamentos de rede, produtos de acesso de banda larga e ASIC, entre outros campos essenciais.

Na era da IA, a Broadcom, com suas vantagens tecnológicas em chips ASIC personalizados, switches de rede e chips de comunicação óptica, conseguiu ocupar uma posição chave na cadeia de suprimentos dos centros de dados. No exercício financeiro de 2024, a receita da empresa atingiu 31,9 bilhões de dólares, com a receita de produtos relacionados à IA a aumentar rapidamente para 25%, destacando seu potencial de crescimento na onda da IA.

Ao entrar em 2025, a Broadcom continua a ver resultados positivos na sua estratégia no campo da interconexão de IA. No segundo trimestre, os negócios de interconexão cresceram 19% em relação ao ano anterior, beneficiando principalmente da aceleração dos provedores de serviços em nuvem na implementação de centros de dados de IA, com uma demanda contínua pelos chips Jericho3-AI, switches Tomahawk5 e chips de comunicação óptica.

Do ponto de vista técnico, o desenvolvimento da IA não pode prescindir de uma infraestrutura de rede de alta velocidade; seja na comunicação entre chips, transmissão de dados ou infraestrutura de computação, é necessário o suporte tecnológico central da Broadcom. Mesmo que a Broadcom e a NVIDIA tenham uma relação de concorrência em certos campos, as duas empresas ainda podem alcançar um ganho mútuo na cadeia de valor da IA. Desde o surgimento do ChatGPT, as ações da Broadcom subiram 3,51 vezes, refletindo o reconhecimento do mercado sobre seu valor no ecossistema de IA.

Supermicro: Inovador em Arquiteturas de Computação Heterogénea

A Supermicro é um dos principais concorrentes da NVIDIA e uma das poucas grandes empresas do mundo com capacidade de desenvolver tanto GPUs quanto CPUs. Embora atualmente esteja atrás da NVIDIA em termos de participação no mercado de GPUs, a série de aceleradores de IA MI300, desenvolvida pela empresa, já se aproxima do nível da H100 da NVIDIA em vários testes de desempenho, enquanto o preço é apenas cerca da metade do último.

A Supermicro continua a inovar no campo da computação de alto desempenho, tendo conseguido entrar no mercado de chips de IA dominado pela Nvidia com a série de aceleradores MI300 e a avançada arquitetura CDNA 3. Em 2024, a empresa alcançou uma receita de cerca de 22,9 mil milhões de dólares, com o negócio de centros de dados a crescer 27% em relação ao ano anterior, demonstrando que a sua estratégia de produtos de IA começa a dar frutos.

Ao entrar em 2025, a Supermicro terá uma presença mais abrangente no campo da IA. No segundo trimestre de 2025, a receita aumentou 18% em relação ao ano anterior, graças à adoção do acelerador MI300X por principais provedores de serviços em nuvem, bem como ao lançamento planejado da nova série MI350 no segundo semestre de 2025. Analistas de mercado acreditam que, à medida que as cargas de trabalho de IA se diversificam, a demanda dos clientes por soluções alternativas se torna cada vez mais urgente. A Supermicro, com sua vantagem de integração CPU+GPU e estratégia de ecossistema aberto, deve gradualmente ampliar sua participação no mercado de treinamento e inferência de IA.

Do ponto de vista do ecossistema técnico, o principal desafio da AMD é que já existem muitos recursos de desenvolvedores e códigos prontos na plataforma CUDA da NVIDIA, o que cria uma vantagem de primeiro a entrar. No entanto, considerando que o investimento em infraestrutura de IA é enorme, a vantagem de preço pode incentivar mais desenvolvedores a migrar para a plataforma da AMD. Desde o lançamento do ChatGPT, as ações da AMD aumentaram 3,2 vezes, embora tenha havido correções devido à queda na demanda por chips tradicionais, a medida que a participação dos chips de IA na receita total aumenta, as perspectivas de crescimento a longo prazo ainda são promissoras.

Estratégias e Métodos de Investimento em Ações de Conceito de IA

Investir em ações de IA tem várias estratégias, além de comprar diretamente ações individuais, os investidores também podem considerar utilizar ferramentas como ETFs para se posicionar:

| Método de Investimento | Ações | ETF | |------------|---------|---------| | Método de Gestão | Ativo (seleção própria de ações) | Passivo (seguindo o índice) | | Características de Risco | Concentrado | Descentralizado | | Custo de transação | Baixo | Baixo | | Custos de Gestão | Nenhum | Baixo | | Plataforma de Negociação | Principais Plataformas de Corretoras | Principais Plataformas de Corretoras | | Principais Vantagens | Compras e vendas flexíveis e convenientes | Diversificação de riscos, configuração tudo em um | | Principais desvantagens | Risco elevado de ações individuais | Possível existência de desconto ou prêmio | | Representar produtos | TSMC(TSM), Nvidia(NVDA), etc. | Global X Robotics & AI ETF (BOTZ) |

Para investidores comuns, a combinação de um método de investimento sistemático com compras de ações ou ETFs relacionados com a IA é uma estratégia relativamente sólida, pois pode suavizar os riscos associados à volatilidade do mercado. A partir das mudanças nas posições dos investidores institucionais, como o Bridgewater Associates, pode-se observar que, mesmo que a IA continue a se desenvolver rapidamente, a distribuição de valor dentro do setor mudará conforme a tecnologia e o mercado evoluem, e o preço das ações de certas empresas pode já refletir totalmente as expectativas de crescimento futuro. Portanto, manter um ajuste dinâmico do portfólio é crucial para otimizar os retornos a longo prazo.

Análise de Oportunidades de Investimento na Cadeia de Indústria de IA

Com o rápido avanço dos grandes modelos de linguagem, IA generativa e tecnologias de IA multimodal, cada etapa da cadeia da indústria de IA apresenta diferentes características de investimento:

Camada de infraestrutura: fabricantes de chips, fornecedores de servidores e operadores de centros de dados continuarão a beneficiar-se da explosão da demanda computacional. A curto prazo, fornecedores de hardware como Nvidia, AMD e TSMC ainda serão os principais beneficiários.

Camada da plataforma: Os fornecedores de serviços em nuvem construíram um elo fundamental conectando a infraestrutura e as aplicações ao oferecer plataformas de desenvolvimento de IA e serviços de API, apresentando barreiras tecnológicas elevadas e valor comercial.

Camada de Aplicação: Aplicações de IA em setores verticais como saúde, finanças, manufatura, condução autónoma e retalho entrarão numa fase de aceleração, com potencial para gerar novas oportunidades de investimento.

Do ponto de vista financeiro, embora o conceito de IA continue a ser o foco do mercado, a sua trajetória de preços será influenciada pelo ambiente macroeconômico. Por exemplo, se o Federal Reserve e outros bancos centrais adotarem uma política monetária expansionista, isso beneficiará o desempenho das ações de tecnologia com alta avaliação; por outro lado, se as taxas de juro se mantiverem elevadas, isso poderá limitar o espaço para a expansão da avaliação.

Além disso, as ações com o conceito de IA reagem rapidamente a notícias e avanços tecnológicos, podendo ocorrer grandes flutuações a curto prazo. Ao mesmo tempo, com o surgimento de outros temas emergentes como as energias renováveis, isso também pode levar a uma redistribuição temporária de recursos. Assim, a curto prazo, o mercado pode continuar a apresentar um padrão de oscilações, mas a tendência a longo prazo ainda se inclina para o crescimento.

Políticas e regulamentações também são fatores importantes que afetam o desenvolvimento da indústria de IA. Os governos de vários países geralmente veem a IA como uma indústria estratégica, e no futuro podem aumentar os subsídios fiscais ou os investimentos em infraestrutura, proporcionando um forte apoio à indústria. No entanto, questões como privacidade de dados, segurança e ética tecnológica também podem gerar novas medidas regulatórias, impactando o caminho de desenvolvimento do setor.

Os investidores, ao posicionarem-se em ações de conceito de IA, devem prestar atenção às barreiras tecnológicas da empresa, à sustentabilidade do modelo de negócios e ao posicionamento estratégico na cadeia industrial de IA, evitando simplesmente perseguir temas de curto prazo, mas sim procurar valor a longo prazo com base em uma análise profunda da indústria.