O euro ainda vai cair? Com tantos problemas na zona do euro, este ano não vai dar.

Como um trader que segue o forex há muitos anos, devo dizer que o desempenho do par de moedas euro/dólar americano este ano me deixou bastante decepcionado. Desde a entrada em 2024, a taxa de câmbio euro/dólar americano apresenta uma clara tendência de baixa, e não vejo sinais de melhora.

Para ser sincero, isso é totalmente resultado das diferenças no estado econômico e no ritmo da política monetária entre a Europa e os Estados Unidos. A economia americana ainda é forte, enquanto a zona do euro está cambaleando. O que mais me irrita são as declarações dos funcionários dos bancos centrais, que são sempre ambíguas.

O membro do Conselho da Reserva Federal, Waller, disse que "não há razão para um corte rápido nas taxas de juro", e o membro do Banco Central Europeu, Simkus, só pode afirmar que "um corte nas taxas pode ocorrer por volta do verão". Ao observar essas declarações, entendo por que o euro em relação ao dólar começou a se consolidar.

Revisão do desempenho do euro no ano passado - Assim?

Olhando para 2023, o euro subiu apenas 0,36% durante o ano, o que pode ser descrito como terrível. O desempenho desse ano foi principalmente influenciado por três tipos de fatores:

Primeiro, foram aqueles eventos inesperados, como o colapso do Silicon Valley Bank e do Credit Suisse, o mercado estava em pânico, o euro e o dólar estavam se estrangulando mutuamente.

Em segundo lugar, os dados da inflação, quando a inflação da zona do euro é superior à dos Estados Unidos, as taxas de juros aumentarão mais rapidamente, e o euro poderá se valorizar um pouco.

Por fim, o ritmo de aumento das taxas de juros pelo banco central decide tudo. No quarto trimestre do ano passado, os Estados Unidos começaram a negociar cortes nas taxas de juros; a curto prazo, o euro realmente teve uma recuperação, mas vejamos como será o desempenho este ano!

Este ano o euro certamente vai acabar - Os meus três motivos

Ano da eleição nos EUA, o dólar certamente irá disparar.

O maior evento político de 2024 será a eleição nos Estados Unidos, com Trump concorrendo novamente. Em anos eleitorais, os dois partidos começam a prometer políticas econômicas, fazendo promessas grandiosas, e o dólar naturalmente se valoriza. Veja como foi em 2016, quando Trump foi eleito, o euro em relação ao dólar não caiu primeiro e depois subiu?

Além disso, as estatísticas mostram que, exceto nos anos de crise financeira, o índice do dólar nos anos de eleições nos Estados Unidos tende a ser mais forte do que no ano anterior. Este ano certamente não será exceção!

A fundamentação econômica da zona do euro está muito fraca

Não brinque, a situação econômica da zona do euro é claramente mais fraca do que a dos Estados Unidos. Basta olhar os dados:

• A zona do euro ainda está a recuperar lentamente da recessão, enquanto os Estados Unidos nunca entraram em recessão.
• A inflação nos EUA é superior à da zona euro, o que significa que é pouco provável que o Federal Reserve reduza significativamente as taxas de juros, com a vantagem das taxas do dólar sendo clara.
• Dados do PMI da indústria manufatureira, os Estados Unidos também se destacam ligeiramente.

Além disso, o fato de países como a Bulgária, que têm um nível econômico inferior ao dos países centrais, buscarem aderir à zona do euro, só irá enfraquecer ainda mais a força global do euro. Não consigo ver razões para uma valorização do euro.

A política do banco central é desfavorável ao euro

Embora se preveja que o Federal Reserve dos EUA corte as taxas de juro em 150 pontos base este ano, enquanto o Banco Central Europeu apenas em 75 pontos base, à primeira vista o dólar deveria enfraquecer. Mas isso é apenas um fenômeno de curto prazo!

Do ponto de vista do tempo de redução das taxas de juros, a maioria dos economistas acredita que o Banco Central Europeu fará a sua primeira redução no final do segundo trimestre, enquanto a probabilidade de a primeira redução das taxas nos Estados Unidos ocorrer em março ainda é muito alta.

No primeiro semestre, o euro pode ter um breve alívio, mas no segundo semestre, o dólar certamente será mais forte que o euro. Não se esqueça das eleições nos Estados Unidos, além do risco de a inflação poder ressurgir.

Estratégia de investimento - Não vá contra a tendência

Se você realmente precisar negociar neste mercado, eu sugiro:

• No primeiro semestre, pode-se olhar para uma tendência de alta a curto prazo do euro em relação ao dólar americano, mas é importante controlar a posição.
• No segundo semestre, a tendência de baixa do euro é clara, e durante a especulação das eleições nos EUA, o dólar irá fortalecer-se significativamente.
• No final deste ano até o início do próximo, após a nova presidência assumir, o dólar poderá recuar, e nesse momento será possível considerar a compra de euros.

Eu experimentei pessoalmente vários ciclos de eleições nos Estados Unidos, e a tendência do dólar é quase sempre a mesma. Este ano, a probabilidade do euro subir e depois cair em relação ao dólar é extremamente alta, e a queda pode ser muito maior do que o aumento.

Não se deixe enganar pelas flutuações de curto prazo, sob a tendência de baixa, este ano o euro ainda terá dificuldade em se destacar.