A dominância da TSMC na fabricação está se concretizando! A participação de mercado ultrapassa os 70%, e a liderança tecnológica supera a dos concorrentes.

Como um jogador que lutou por muitos anos no campo do investimento em semicondutores, ao ver os dados de participação de mercado mais recentes da TSMC, não pude deixar de exclamar: isso não é apenas uma vitória, é uma verdadeira destruição! De acordo com os dados recém-divulgados do segundo trimestre de 2025, a participação de mercado da TSMC ultrapassou pela primeira vez os setenta por cento, alcançando 70,2%, o que é realmente impressionante.

Ainda me lembro de que há alguns anos a indústria estava discutindo o plano de recuperação da Samsung, e o que aconteceu? A participação da Samsung no mercado de semicondutores agora é apenas miseráveis 7,3%, basicamente sendo "esmagada dez vezes" pela TSMC. Para ser sincero, vendo esse resultado, a quem pertence a supremacia dos semicondutores não precisa mais ser uma discussão, certo!

A receita total da indústria global de fundição de semicondutores ultrapassou 41,7 bilhões de dólares nesta temporada, com um aumento de 14,6% em relação ao trimestre anterior, atingindo um novo recorde histórico. Isso se deve principalmente ao efeito de antecipação de estoque gerado pela política de subsídios ao consumo na China, além do lançamento de novos produtos como smartphones, laptops e servidores, que aumentaram significativamente a taxa de utilização da capacidade e o volume de envios da indústria.

A receita da TSMC neste trimestre aumentou 18,5% em relação ao trimestre anterior, alcançando 30,24 bilhões de dólares. Por que é tão forte? Não é apenas porque as grandes marcas de smartphones estão entrando na fase de preparação para novos modelos, mas também a produção em massa e entrega de GPUs de IA, novos laptops e plataformas de PCs estão impulsionando o aumento simultâneo na quantidade de wafers entregues e no preço médio de venda. É realmente uma máquina de imprimir dinheiro!

A Samsung ficou em segundo lugar, mas a receita foi de apenas 3,16 bilhões de dólares, o que é um pouco triste. Eles dependem principalmente de pedidos de alta faixa de preço de produtos como smartphones e o Nintendo Switch 2 para se manterem. Embora a taxa de utilização da capacidade tenha aumentado ligeiramente, em geral, a situação é completamente diferente da da TSMC.

Embora a SMIC esteja em terceiro lugar, a receita caiu 1,7% em relação ao trimestre anterior, totalizando cerca de 2,21 bilhões de dólares, com uma quota de mercado reduzida para 5,1%. Eles estão limitados por problemas em processos avançados, resultando em atrasos na entrega e na queda do preço médio, perdendo gradualmente suas vantagens.

Outras fábricas de wafers em Taiwan, como UMC, Vanguard e Powerchip, também estão entre as dez primeiras, consolidando ainda mais a posição de Taiwan como um centro de fabricação de semicondutores global. Para ser sincero, isso já não é apenas uma competição comercial, mas um ativo estratégico geopolítico.

Mas devo lembrar que, apesar do brilho atual, problemas podem estar se formando. No futuro, os Estados Unidos podem pressionar a TSMC através do aumento de tarifas, exigências de fabricação local, pressão para transferência de tecnologia e até mesmo investigações antitruste. Em particular, subsídios em larga escala para empresas locais como a Intel podem roubar algumas encomendas da TSMC.

Aliás, profissionais da indústria com quem entrei em contato também revelaram que a posição de mercado extremamente dominante da TSMC, em certa medida, pode fazer com que os clientes fiquem receosos, afinal, o risco de colocar todos os ovos na mesma cesta é realmente muito grande. Esta é também a razão pela qual a Intel está a lançar uma "ofensiva", e alguns clientes podem considerar diversificar alguns pedidos para outros fornecedores.

Embora assim, com a vantagem absoluta na tecnologia de fabricação, não consigo imaginar quem poderia abalar a posição da TSMC a curto prazo. Em termos de investimento, continuarei a monitorar a cadeia de suprimentos de processos avançados, especialmente aqueles fornecedores de equipamentos e materiais chave, pois eles podem ser os destaques da próxima onda de crescimento.

Não existem vencedores eternos no mundo, o que podemos fazer é aproveitar os dividendos atuais, mas também devemos estar atentos às mudanças na oferta e demanda e à incerteza geopolítica. Afinal, as mudanças no mercado de semicondutores nunca seguem a lógica convencional.