USD/INR atinge níveis alarmantes enquanto a rupia desaba sob pressão dos EUA

• A Rúpia caiu para um devastador 88,45 contra o Dólar, marcando mínimos históricos apesar do impressionante crescimento do PIB da Índia de 7,8%
• O aumento de 50% nas tarifas de importação da Índia por parte de Trump - supostamente punindo a Índia pelas compras de petróleo russo - está a esmagar a competitividade das exportações
• Investidores estrangeiros fugiram dos mercados indianos em massa, despejando impressionantes 94.569,6 crores de Rs. apenas em julho e agosto

Assisti com incredulidade enquanto a Rupia abria perto de suas mínimas históricas nesta segunda-feira. O par USD/INR pairando em torno de 88,45 representa mais do que apenas um número - é uma consequência direta das táticas de bullying econômico da América contra as decisões comerciais soberanas da Índia.

A decisão da Casa Branca de aumentar as tarifas de 25% para 50% no mês passado é nada menos que uma guerra econômica, disfarçada de retórica autojustificativa sobre "financiar a guerra de Moscovo." A hipocrisia é de tirar o fôlego quando se considera os próprios emaranhados geopolíticos da América.

O dinheiro estrangeiro está abandonando o barco a uma taxa alarmante. Somente na sexta-feira, os FIIs despejaram Rs. 8.312,66 crores em ações indianas. O êxodo de dois meses de quase Rs. 95.000 crores apagou completamente os modestos Rs. 24.011,43 crores que entraram durante março-junho. Francamente, esses enormes fluxos de saída expõem quão vulneráveis os mercados emergentes permanecem às caprichos da política econômica ocidental.

O que é particularmente frustrante é que este colapso da moeda ocorre apesar da extraordinária resiliência econômica da Índia - um crescimento do PIB de 7,8% superou significativamente os 6,6% esperados. No entanto, este desempenho econômico impressionante não significa nada quando os mercados de câmbio globais permanecem fixados nos movimentos do Dólar.

Forças do mercado em ação

O Índice do Dólar está a mostrar fraqueza, a negociar perto do seu valor mínimo mensal em torno de 97,70, no entanto, paradoxalmente, a Rupia continua a deteriorar-se. Esta desconexão revela problemas estruturais mais profundos na forma como as moedas dos mercados emergentes são valorizadas.

As expectativas do mercado para o corte da taxa do Fed em setembro atingiram 87,6% de acordo com a ferramenta CME FedWatch. Os traders estão claramente apostando que a América irá aliviar a política monetária, no entanto, isso não se traduziu em força da Rupia.

Talvez o mais preocupante seja a crise constitucional emergente nos EUA, com a agenda tarifária de Trump a ser declarada "ilegal" por juízes de Washington e o seu ataque direto à independência da Fed através da tentativa de despedimento da Governadora Lisa Cook. Essas ações deveriam estar a corroer a credibilidade do dólar, mas de alguma forma o dólar continua resiliente enquanto a Rupia sofre.

Perspectiva técnica continua sombria

Tecnicamente, o USD/INR entrou em território desconhecido. O par permanece em alta acima da Média Móvel Exponencial de 20 dias (87.60), com o RSI acima de 60 confirmando novo impulso ascendente. A barreira psicológica de 89,00 se aproxima como o próximo limiar crítico, além do qual uma nova depreciação da Rupia parece inevitável.

Com o RBI aparentemente incapaz de conter esta maré, apesar da intervenção ativa, e o aquecimento diplomático Modi-Xi tendo um impacto mínimo no mercado, as perspectivas imediatas da Rupia parecem cada vez mais incertas em meio ao aumento das tensões comerciais entre os EUA e a Índia.