Hong Kong conhece um aumento da tokenização dos RWA com a chegada maciça das empresas chinesas

O setor financeiro de Hong Kong está vivendo um momento inédito. A tokenização de ativos reais (RWA) atrai de repente os olhares. As instituições da China continental estão chegando em força, investindo nos produtos blockchain da cidade.

Esta efervescência segue a chegada do novo quadro para os stablecoins. Urgente. Os profissionais do setor estão agora a pressionar o governo a agir mais rapidamente. É necessário canalizar este entusiasmo.

O compromisso continental no mundo tokenizado

Antes, as instituições chinesas em Hong Kong mantinham-se distantes dos ativos digitais. Clássicas. Tradicionais.

Tudo mudou neste verão. A Ordem sobre os Stablecoins entrou em vigor a 1 de agosto. Um regime rigoroso sob a autoridade da HKMA. Reservas de qualidade obrigatórias. Convertibilidade garantida. Controles de combate à lavagem de dinheiro reforçados.

Desde? Os gestores e seguradoras apoiados pelo continente receberam as suas ordens de marcha. "É um dever atribuído," confia um gestor local. Eles estão agora a explorar os fundos monetários tokenizados, os rendimentos de aluguer transformados em jetões. Não é realmente uma escolha.

A indústria parece convencida. "Daqui a cinco a dez anos, todos os produtos financeiros estarão na blockchain," afirma um dirigente da Tencent. Mas nem todos partilham esta visão.

Zhou Chenggang da Taikang Asset Management Hong Kong vê uma exageração. O setor está muito entusiasmado. Calma. "Eu me oponho à mitificação das novas tecnologias," diz ele. "Muitos pensam que os RWA do futuro são realizáveis hoje. Isso é enganoso."

A PwC exige que se vá mais longe

O ímpeto regulatório cria um apelo à ação. Durante uma conferência relacionada ao Discurso de Política 2025, a PwC pressionou as autoridades. Hong Kong deve reforçar seu papel de "super-conector" entre a China e o mundo.

Entre as sugestões: alargar os pedidos de cotação confidenciais. Mais flexibilidade para os emissores. Maior discrição até às aprovações finais.

Na recente "Declaração de política 2.0", a PwC é clara. É necessário acelerar. A implementação está atrasada.

O gabinete tem grandes planos. Hong Kong poderia tornar-se o centro de gestão de ativos digitais por excelência. Um sistema de registo blockchain nativo estimularia a tokenização.

E por que não um mecanismo de registo para os terrenos digitalizados? A propriedade intelectual tokenizada? Os investimentos em ações na blockchain? Transações mais rápidas. Processos simplificados.

Entre ímpeto e prudência

As ambições políticas estão expostas. Em junho, o governo apresentou seu Quadro LEAP. Objetivo: institucionalizar stablecoins, obrigações tokenizadas e RWA. A cidade já está testando obrigações verdes tokenizadas. Parece ideal para stablecoins em yuan offshore.

Mas atenção aos obstáculos. Liquidez limitada. Zonas cinzentas regulamentares. Um quadro do setor cripto disse à Tencent: tokenizar um ativo já financiável tradicionalmente? Pouco interesse. E para os ativos medíocres, a blockchain não resolverá tudo.

Pequim permanece em alerta. Os analistas confirmam. Hong Kong avança em stablecoins e tokenização, mas o continente teme a fuga de capitais. Apenas algumas licenças num primeiro momento. Paciência.