USD/INR a negociar perto de níveis recorde à medida que a rupia indiana enfrenta pressão significativa

Principais Destaques

• A rupia indiana desvalorizou-se para um mínimo histórico de aproximadamente 88,45 em relação ao dólar dos EUA na sessão de abertura de segunda-feira
• A economia da Índia demonstra resiliência com um crescimento do PIB de 7,8% no Q2, superando as expectativas
• O índice do dólar dos EUA enfrenta pressão descendente em meio à incerteza antes da divulgação de dados-chave do mercado de trabalho

A Rupia Indiana (INR) começa a semana a negociar perto das suas mínimas históricas em relação ao Dólar Americano (USD). O par USD/INR mantém-se firmemente em torno do nível 88.45, pressionado por tarifas elevadas impostas pelos Estados Unidos à Índia e por saídas persistentes de capital estrangeiro dos mercados de ações indianos.

Em agosto, a administração dos EUA aumentou as tarifas sobre as importações da Índia para 50%, em vez das anteriores 25%, citando preocupações sobre as compras de petróleo da Índia à Rússia, que Washington afirma estar financiando as operações militares de Moscovo na Ucrânia. Essas tarifas elevadas minaram significativamente a competitividade das indústrias indianas orientadas para a exportação nos mercados internacionais.

A sessão de negociação de sexta-feira testemunhou uma pressão de venda substancial, à medida que os Investidores Institucionais Estrangeiros (FIIs) descarregaram ações no valor de Rs. 8.312,66 crores nos mercados indianos. As saídas acumuladas de FIIs para julho e agosto atingiram Rs. 94.569,6 crores, revertendo a tendência de compra anterior que viu investimentos de Rs. 24.011,43 crores durante março-junho deste ano.

Entretanto, os indicadores econômicos da Índia apresentam uma narrativa positiva contrastante. Os dados do Produto Interno Bruto do Q2 divulgados na sexta-feira revelaram um surpreendente crescimento robusto a uma taxa anualizada de 7,8%, superando os 7,4% de crescimento registrados no Q1 e superando significativamente as projeções dos economistas de 6,6%.

No campo diplomático, declarações do Primeiro-Ministro indiano Narendra Modi e do Presidente chinês XI Jinping, após a sua reunião na cúpula da Organização de Cooperação de Xangai (SCO) no fim de semana, sugerem uma potencial melhoria nas relações bilaterais. "Estamos comprometidos em avançar nossas relações com base no respeito mútuo, confiança e sensibilidades," disse Modi, de acordo com a reportagem da Reuters.

Dinâmicas de Mercado: USD/INR Avança Apesar da Fraqueza Geral do Dólar

• O par USD/INR mantém a sua trajetória ascendente mesmo enquanto o Índice do Dólar dos EUA (DXY), que mede o Dólar em relação a uma cesta de seis principais moedas, continua a sua queda pela quinta sessão de negociação consecutiva. No momento da redação, o Índice do Dólar é negociado perto do seu mínimo mensal em torno de 97,70, com os mercados dos EUA fechados na segunda-feira devido ao Dia do Trabalho.
• O dólar enfrenta pressão de venda à medida que os participantes do mercado adotam uma postura cautelosa antes de indicadores críticos de emprego dos EUA programados para serem divulgados esta semana. Esses métricas do mercado de trabalho moldaram significativamente as expectativas do mercado em relação à direção da política monetária do Federal Reserve (Fed) desde o início de agosto.
• A especulação sobre possíveis cortes nas taxas de juros do Fed na reunião de setembro intensificou-se após revisões em baixa dos números de emprego de maio e junho no relatório de Julho dos Não Agrícola (NFP).
• A atual cotação do mercado refletida na ferramenta CME FedWatch indica uma probabilidade de 87,6% de um corte na taxa do Fed na reunião de política deste mês.
• Vários membros do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), incluindo o presidente Jerome Powell, expressaram preocupações crescentes sobre os riscos em aumento no mercado de trabalho.
• A pressão adicional sobre o dólar dos EUA decorre da incerteza do mercado em relação às políticas económicas propostas pelo Presidente dos EUA, Donald Trump, e potenciais desafios à independência da Reserva Federal.
• Um painel de juízes de Washington recentemente decidiu contra a agenda tarifária de Trump, declarando certas medidas "ilegais" e criticando o uso impróprio de poderes de emergência. Este desenvolvimento levantou questões sobre a implementação de futuras políticas comerciais internacionais, embora analistas de mercado antecipem que mecanismos alternativos serão utilizados para manter as estruturas tarifárias.
• A semana passada também viu o início de processos legais relacionados a um processo apresentado pela Governadora do Fed, Lisa Cook, desafiando sua demissão pelo Presidente Trump devido a alegações relacionadas a hipotecas. Observadores de mercado interpretam esta situação como potencialmente comprometendo a independência operacional do banco central.

Análise Técnica: Indicadores de Mercado USD/INR

O USD/INR voltou a testar máximas históricas em torno de 88,45 na sessão de segunda-feira. A trajetória de médio prazo do par continua a ser de alta, uma vez que a ação de preço continua a manter-se acima da média móvel exponencial de 20 dias (EMA), atualmente posicionada próxima de 87,60.

O indicador de momentum do Índice de Força Relativa de 14 dias (RSI) estabilizou-se acima do limiar de 60,00, sinalizando o estabelecimento de um novo momentum altista no par.

Do lado do suporte, a EMA de 20 dias representa o nível técnico de referência primário. Para resistência, o par entrou em território de preços anteriormente inexplorados, com o nível psicológico de 89,00 representando a próxima barreira significativa.

Perguntas-chave sobre a Rupia Indiana Respondidas

( Quais são os principais fatores que influenciam a Rúpia Indiana?

A Rupia Indiana )INR### demonstra alta sensibilidade a variáveis externas. Os principais fatores influenciadores incluem os preços globais do Petróleo Bruto (dada a forte dependência da Índia em relação à energia importada), a valorização do Dólar Americano (já que a maioria dos assentamentos comerciais internacionais ocorre em USD), e os fluxos de investimento estrangeiro. As intervenções diretas do Banco Reserve da Índia (RBI) no mercado para manter a estabilidade da taxa de câmbio e as decisões de política de taxa de juros do banco central também impactam significativamente o desempenho da Rupia.

( Como as políticas do Banco Reserve da Índia afetam a Rupia?

O Banco Reserve da Índia )RBI### participa ativamente nos mercados de câmbio para manter a estabilidade da moeda e apoiar as atividades comerciais. Além disso, o RBI ajusta as taxas de juros para controlar a inflação perto de sua meta de 4%. Taxas de juros mais altas geralmente fortalecem a Rupia através do mecanismo de "carry trade", onde investidores globais pegam emprestado em jurisdições com baixas taxas de juros para investir em mercados que oferecem retornos mais altos, lucrando com a diferença de taxas.

( Quais fatores macroeconômicos influenciam a valorização da Rupia Indiana?

Os principais determinantes macroeconômicos que afetam a Rupia incluem taxas de inflação, diferenciais de taxas de juros, métricas de crescimento econômico )PIB###, cifras de balança comercial e fluxos de investimento estrangeiro. Um crescimento econômico mais forte geralmente atrai um aumento do investimento internacional, aumentando a demanda pela Rupia. Melhorias nas estatísticas da balança comercial geralmente apoiam a força da moeda. Taxas de juros reais mais altas (taxas nominais menos inflação) influenciam positivamente o valor da Rupia. O sentimento de mercado de maior risco tende a impulsionar um maior Investimento Direto Estrangeiro (IDE) e Investimento Institucional Estrangeiro (IIE), beneficiando a moeda.

( Como é que a inflação impacta a Rúpia Indiana?

A inflação elevada, especialmente quando supera os níveis observados em economias semelhantes, geralmente pressiona a Rupia, pois representa a desvalorização da moeda através da erosão do poder de compra. A inflação também aumenta os custos de exportação, levando a uma maior venda de Rupias para financiar importações estrangeiras — um fator negativo para a moeda. Simultaneamente, a inflação mais alta normalmente leva o Banco da Reserva da Índia )RBI### a aumentar as taxas de juros, potencialmente apoiando a Rupia ao atrair fluxos de capital internacional que buscam rendimentos mais altos. A inflação mais baixa geralmente produz os efeitos opostos na avaliação da moeda.