O Ouro Cai de $3,508 Histórico à Medida que o Dólar e os Rendimentos Recuam

O ouro recuou na terça-feira após tocar brevemente em impressionantes $3,508 por onça durante as negociações asiáticas, enquanto tanto o Dólar quanto os rendimentos dos Treasuries tiveram uma recuperação, desencadeando alguma realização de lucros.

Estou a ver o metal amarelo flutuar à volta de $3,485 enquanto a sessão americana começa, embora ainda esteja a desfrutar de uma sequência de seis dias de ganhos. Mesmo com esta correção, a procura continua robusta - e quem pode culpar os investidores? Entre os fluxos de refúgio seguro e o provável corte de taxa do Fed na sua reunião de setembro, o apelo do ouro é praticamente irresistível neste momento.

O que está a impulsionar esta febre do ouro? Uma tempestade perfeita: a recente fraqueza do Dólar, crescentes preocupações sobre o Fed perder a sua independência em meio à pressão política e tensões geopolíticas aumentadas. Depois há a incerteza em torno das políticas tarifárias dos EUA - nada faz os investidores agarrarem-se ao ouro como a instabilidade económica.

Mais tarde hoje, receberemos o PMI da Indústria Manufactureira ISM dos EUA para agosto, que se espera que suba para 49,0, em comparação com os 48,0 de julho - ainda em território de contração abaixo de 50. Embora não seja o principal guia de política do Fed, um número mais fraco provavelmente consolidará as expectativas de corte de taxa em setembro e manterá o ouro sustentado. Uma surpresa para cima pode dar ao Dólar mais espaço para se recuperar, potencialmente limitando temporariamente o momento do ouro.

Fatores de Mercado: Dólar Recupera-se à Medida que a Venda de Obrigações Global Aumenta

O Índice do Dólar subiu acentuadamente a partir de mínimas de quase um mês, recuperando 98,00 e avançando em direção a 98,40 - alta de quase 0,70% hoje. Os juros dos Treasuries estão a subir em toda a curva pela segunda sessão, com o rendimento a 10 anos a saltar 5 pontos base para 4,28%.

Honestamente, esta confusão no mercado de Gilt do Reino Unido está a espalhar-se por toda a parte. Os seus rendimentos dispararam para máximos de várias décadas à medida que os investidores se preocupam com os défices crescentes e a disciplina fiscal questionável. Isto desencadeou uma venda global de obrigações, forçando os investidores a exigir retornos mais elevados e, em última análise, a impulsionar o Dólar. Alguns analistas estão a chamar a isto uma "nova era de domínio fiscal" - soa ominoso, não soa?

Aquela decisão do fim de semana em que um tribunal de apelações federal declarou a maior parte das tarifas globais de Trump ilegais ainda não mudou nada - elas continuam em vigor à espera de apelação. O Secretário do Tesouro Scott Bessent parece confiante de que a Suprema Corte acabará por apoiar o uso de poderes de emergência pela administração para impor essas tarifas. Eles têm planos de backup se isso falhar, aparentemente.

Os mercados ainda estão a precificar uma probabilidade de 91% de um corte de 25 pontos base na reunião de setembro do Fed, embora o relatório de empregos de sexta-feira possa agitar significativamente as coisas.

Análise Técnica: O Ouro Pausa Abaixo de $3,500, mas os Touros Ainda Estão no Controle

O ouro rompeu a resistente zona de $3,450 que tinha limitado os preços durante meses. Agora está consolidando perto de $3,485, ainda mantendo-se acima da área de rompimento.

O RSI está em 70 - entrando em território de sobrecompra, o que sugere que podemos ver alguma consolidação ou realização de lucros em breve. Dito isso, o MACD mostra um fortalecimento do momento ascendente com barras de histograma verde em aumento, então eu não apostaria contra os touros ainda.

O suporte está em $3,470, com um respaldo mais forte em $3,450. Se quebrarmos para baixo, espere que os compradores mostrem interesse em torno de $3,430-$3,400. Na parte superior, a resistência está em $3,500, com o novo máximo histórico de $3,508 sendo o próximo obstáculo.

Apesar dos sinais de sobrecompra, os fatores fundamentais do ouro continuam fortes, e este retrocesso parece mais uma realização de lucros do que uma reversão. Enquanto as tensões geopolíticas, as incertezas comerciais e as expectativas de afrouxamento da Fed persistirem, as quedas provavelmente serão compradas.