A Montanha-Russa do Ouro: XAU/USD Mantém-se Acima de $3,620 Apesar dos Sinais de Sobrecomprado

O ouro continua sua rampante em alta na quarta-feira, ignorando os avisos técnicos enquanto encontra suporte em $3,620 antes de voltar a subir acima de $3,650. Estou honestamente impressionado com a resiliência do ouro - é como assistir a um corredor de maratona que se recusa a parar apesar de sinais claros de exaustão.

A força do metal precioso decorre de uma combinação de fatores que tenho observado de perto: um dólar americano pateticamente fraco ( graças às expectativas de cortes nas taxas do Fed ) e tensões geopolíticas em escalada que fazem todos correrem assustados. O ataque de Israel à liderança do Hamas no Catar e a Polônia a derrubar o que afirmam serem drones russos apenas amplificaram o apelo do ouro como o último refúgio seguro.

Mas não vamos nos enganar - esta alta não pode durar para sempre. O quadro técnico está pedindo uma correção. O RSI está piscando em vermelho em gráficos diários e intradiários, e há uma divergência baixista clássica no intervalo de 4 horas. Depois de subir mais de 10% em apenas três semanas, o ouro parece pronto para uma pausa, talvez até mesmo uma correção significativa.

Os bulls estão de olho na máxima histórica de quarta-feira de $3,675, com o próximo alvo em torno de $3,700 se o momentum continuar. Mas estou apostando que veremos realização de lucros em breve. Uma quebra abaixo de $3,620 poderia desencadear uma queda em direção a $3,580, que manteve os bears afastados na segunda-feira. Se esse nível falhar, poderemos ver uma queda mais dramática para $3,510.

O que é verdadeiramente fascinante sobre o ouro é a sua relação inversa com o dólar e os ativos de risco. Quando os mercados entram em pânico, o ouro brilha. Quando as ações sobem, o ouro tipicamente enfraquece. Mas ultimamente, tem sido uma estrada de mão única para cima, independentemente de outras condições de mercado.

Os bancos centrais têm adquirido reservas de ouro a taxas recordes - adicionaram impressionantes 1.136 toneladas no valor de cerca de $70 bilhões apenas em 2022. Economias emergentes como a China, a Índia e a Turquia estão rapidamente expandindo suas reservas de ouro, proporcionando um suporte consistente para os preços.

Na minha opinião, o ouro continuará extremamente sensível a desenvolvimentos geopolíticos e mudanças na política da Fed nas próximas semanas. Qualquer escalada nas tensões globais ou indícios de cortes de taxas mais profundos poderão enviá-lo a novos máximos, enquanto sinais de desescalada ou comentários hawkish da Fed poderão finalmente desencadear aquela correção há muito esperada.