USD/JPY: A Turbulência Política Adiciona Complexidade às Perspectivas do Yen

O crescimento salarial do Japão surpreendeu com 4,1% ano a ano ( contra 3% esperado ), no entanto, estou a observar o USD/JPY pairar perto de 148,18 com uma falta distinta de convicção. Os dados salariais alinham-se perfeitamente com a narrativa do Governador Ueda - mantendo as esperanças de normalização da política vivas, mas sejamos honestos - há mais nesta história do que apenas indicadores económicos.

Olhando para a imagem técnica, os indicadores de momentum não estão a dar-nos nada claro neste momento. É um cenário típico de risco bidirecional, com os dados dos EUA esta noite potencialmente a lançar-nos outra surpresa. Pessoalmente, eu tenderia a ir contra a força aqui - a resistência de 148.80 (200 DMA) parece um teto, enquanto 147.20 (50 DMA) deve fornecer algum suporte.

A verdadeira carta na manga? A política japonesa. 8 de setembro aproxima-se rapidamente enquanto os membros do LDP submetem respostas sobre se devem acelerar a sua eleição presidencial. O partido já está a perder talento - quatro membros, incluindo o Secretário-Geral Hiroshi Moriyama, sinalizaram que estão a afastar-se após essa análise devastadora das eleições da câmara alta. Os eleitores estão a abandonar o LDP devido a escândalos financeiros e preocupações com a inflação, e o futuro de Ishiba continua a ser uma incógnita.

Este caos político pode temporariamente afetar o yen, mas já vi este filme antes - a fraqueza do JPY impulsionada politicamente normalmente reverte uma vez que a situação seja colocada de volta em ordem. Esses riscos políticos ainda não estão adequadamente precificados pelo mercado.

Para os traders que observam este par, os dados dos EUA desta noite proporcionarão volatilidade imediata, mas não ignore a corrente subjacente de incerteza política japonesa que poderá eventualmente provocar movimentos maiores. A imagem técnica pode parecer estável, mas os fundamentos sugerem tudo menos isso.

A faixa de 147-149 parece estar pronta para conter a ação do preço no curto prazo, mas desenvolvimentos políticos podem facilmente romper esse equilíbrio se a posição de Ishiba enfraquecer ainda mais ou se as esperanças de normalização da política se dissiparem. Mantenha seus stops apertados - este par parece enganosamente calmo antes do que pode ser uma tempestade significativa.