As reservas de gás da Europa estão a encher rapidamente – A minha opinião sobre a situação do armazenamento

As instalações de armazenamento de gás da Europa estão a fazer progressos impressionantes – estão agora a mais de 77% da sua capacidade, reduzindo a falha em relação à média típica de 5 anos para apenas 8,4 pontos percentuais. Tenho acompanhado isto de perto, e a melhoria desde maio ( quando a falha era de 12,5 pontos ) é bastante notável.

A Alemanha continua a ser a criança problemática aqui, com as suas instalações apenas 70% cheias – ainda estão atrás de impressionantes 15 pontos percentuais em comparação com as normas históricas. Um pouco preocupante, se me perguntarem.

O que é interessante é como os padrões de utilização de gás mudaram. As centrais elétricas a gás na UE usaram menos gás em agosto em comparação com o ano passado – uma queda de 2,4%. Embora isso não seja necessariamente devido a ganhos de eficiência; é principalmente porque a procura global de eletricidade caiu. A participação do gás na geração de eletricidade não mudou muito.

Setembro pode ver uma demanda ainda mais fraca dos geradores de eletricidade. De acordo com a Bloomberg New Energy Finance, o mês começou com previsões promissoras de energia eólica. Os preços do gás europeu tocaram brevemente um mínimo de €31 por MWh, mas têm subido novamente desde quinta-feira. Deus, a volatilidade neste mercado é insana – faz o cripto parecer estável em comparação!

Tudo isso é importante porque a segurança energética continua a ser uma questão crítica para as economias europeias. Os mercados claramente não se esqueceram da crise energética de 2022, quando os preços dispararam. Cada ponto percentual de armazenamento pode fazer a diferença entre um inverno confortável e um desastre econômico.

Para os traders que olham para ativos europeus, estes números de armazenamento em melhoria devem ser moderadamente otimistas – um fator de risco a menos para se preocupar. Embora eu não me sentiria muito confortável ainda – a Rússia poderia sempre encontrar novas maneiras de perturbar o fornecimento, e um inverno frio esgotaria rapidamente estas reservas.

Em resumo: a situação do gás na Europa está a melhorar, mas continua precária. A volatilidade não vai desaparecer tão cedo, por isso mantenha um olho nesses números de armazenamento se estiver a negociar qualquer coisa exposta aos mercados de energia europeus.