GBP/USD Recua de Máxima de Quatro Semanas à Medida que Dados de Inflação dos EUA se Aproximam

O par GBP/USD experienciou uma alta repentina breve a um zenite de quatro semanas na terça-feira, sondando território acima de 1.3550 antes de sucumbir à pressão descendente. Esta reversão interrompeu uma sequência de vitórias de dois dias e preparou o terreno para um potencial declínio em direção ao limiar de 1.3500.

Com o calendário econômico do Reino Unido desprovido de lançamentos significativos esta semana, a atenção mudou para os próximos dados de inflação dos EUA. Os investidores ainda estão processando as implicações dos surpreendentemente fracos dados do mercado de trabalho dos EUA, que continuam a enfrentar revisões para baixo.

A crescente apreensão envolve a estabilidade da economia dos EUA, uma vez que os ajustes recentes nas Folhas de Pagamento Não Agrícolas (NFP) revelaram que a criação de empregos ficou aquém das estimativas anteriores em quase 900.000 para o período de março de 2024 a março de 2025. Os analistas antecipam revisões adicionais para baixo nas cifras de emprego de 2025, observando que as revisões atuais não levam em conta o impacto total das condições econômicas pós-tarifas.

Perspetiva de Emprego nos EUA em Deterioração Alimenta Especulação sobre Cortes nas Taxas

O NFP, uma pesquisa abrangente que abrange aproximadamente 120.000 empresas privadas nos EUA, está sujeito a flutuações nas taxas de resposta. Notavelmente, as empresas que encerram operações durante o período da pesquisa são simplesmente categorizadas como não respondentes.

Para aumentar a precisão, o Bureau of Labor Statistics (BLS) realiza um ajuste anual em grande escala aos dados do NFP utilizando o Quarterly Census of Employment and Wages (QCEW). Esta medida mais abrangente abrange 95% dos operadores de negócios nos EUA, incluindo aqueles que encerraram ou descontinuaram operações. A revisão de referência definitiva para o período de revisão atual não é esperada até fevereiro do próximo ano.

O sentimento do mercado, conforme refletido na ferramenta FedWatch do CME, agora considera uma redução da taxa de juro de 25 pontos base em 17 de setembro como uma certeza virtual. Alguns traders particularmente dovish estão até a precificar mais de 17% de chances de um corte mais agressivo de 50 pontos base, potencialmente impulsionado por dados convincentes ou considerações políticas.

A iminente divulgação do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA (CPI) na quinta-feira é antecipada para mostrar que a inflação persiste bem acima da meta anual de 2% do Federal Reserve. Este cenário inflacionário complica a capacidade do Fed de implementar reduções rápidas nas taxas de juros, independentemente de como as taxas de política possam se comparar à taxa natural de juros, ou r-star.