Mercados Preparam-se para um Fraco Relatório de Emprego nos EUA – O Que Está Realmente Acontecendo

O dólar está a sofrer uma grande queda antes dos dados de emprego de hoje, e não estou nada surpreendido. Com o NFP esperado em patéticos 75k, isto parece assistir a um acidente de carro em câmara lenta que todos previram.

Olhando para o mercado agora, posso ver o dólar a ser esmagado contra todas as principais moedas. As ações globais estão a ter um dia de festa enquanto os rendimentos dos títulos continuam a deslizar. É quase como se os traders estivessem a celebrar a potencial recessão económica!

O panorama do emprego parece mais feio do que estão a admitir

Deixe-me dizer-lhe o que estou a ver - a verdadeira situação do mercado de trabalho é provavelmente pior do que os números das manchetes sugerem. As folhas de pagamento do setor privado ( a medida real que importa ) são esperadas para ser igualmente fracas em 75k.

Quando um governador do Fed como Waller já está nos preparando com conversas sobre como "após contabilizar as revisões, o emprego no setor privado na verdade encolheu nos últimos meses," você sabe que eles estão nos preparando para más notícias. E Trump já está se protegendo ao dizer que os americanos não devem esperar ver a "verdadeira" força até o próximo ano. Que conveniente!

Todos os principais indicadores estão a piscar vermelho - a confiança do consumidor está a descer, os números da ADP parecem terríveis, as ofertas de emprego estão a desaparecer e tanto os índices de emprego nos serviços como na manufatura mostram que os empregadores não estão exatamente apressados a contratar.

O Que Isso Realmente Significa Para o Seu Dinheiro

Se os dados de emprego vierem ainda piores do que o esperado (, o que eu suspeito que possa acontecer ), o Fed será forçado a priorizar o emprego em vez de sua obsessão pela inflação. O mercado já está salivando à perspectiva de um corte de 50 pontos base em setembro - que doce impulso para os ativos de risco!

Por outro lado, se por algum milagre os números forem melhores do que o esperado, o dólar pode ter um alívio temporário. Mas, honestamente, com o encerramento do governo ainda em curso e outros indicadores económicos a deteriorarem-se, eu não apostaria nisso.

Toda esta situação cheira a um Fed que está novamente atrasado. Eles passaram tanto tempo a lutar contra a inflação de ontem que perderam a crise de empregos que está a surgir bem sob os seus narizes.

O dinheiro inteligente já está a posicionar-se para um ciclo de cortes de taxas mais agressivo. A questão é: estás tu?

Apenas para fins de informação. O desempenho passado é tão útil quanto um bule de chocolate quando se trata de prever resultados futuros.