GBP/USD tropeça de um máximo de quatro semanas à medida que a economia dos EUA mostra fissuras

Que raio, eu vi o Cable tocar um belo 1.3550 ontem antes que o mercado o puxasse de volta para baixo como um ioiô. Dois dias de ganhos eliminados em horas enquanto agora estamos a encarar novamente aquele temido 1.3500.

O calendário de dados do Reino Unido está completamente seco esta semana, então estou preso a assistir ao desenrolar da novela econômica americana. E que espetáculo tem sido! Essas estatísticas laborais dos EUA estão parecendo cada vez mais duvidosas – aparentemente, a economia criou quase 900 mil empregos a menos do que se pensava anteriormente entre março de 2024 e março de 2025. E isso nem conta os danos das suas novas guerras tarifárias!

Este fiasco de empregos está a fazer com que os mercados monetários implorem praticamente ao Fed para reduzir as taxas. Uma redução de 25 pontos base na próxima semana já não é uma questão – é simplesmente esperada. Alguns traders imprudentes estão até a apostar numa redução de 50 pontos, com cerca de 17% de probabilidades. Estão loucos ou são brilhantes? O tempo dirá.

Estou de olhos colados nos dados de inflação dos EUA de quinta-feira. Apesar do desastre no emprego, a inflação continua a subir acima da meta de 2% do Fed. Isso coloca os banqueiros centrais em uma verdadeira encrenca – eles precisam cortar as taxas para salvar empregos, mas não de forma tão agressiva que reacenda a inflação.

Os mercados estão agora apanhados nesta estranha zona crepuscular onde más notícias económicas, paradoxalmente, fortalecem o dólar enquanto os negociantes se apressam em busca de segurança. Entretanto, a minha libra esterlina continua a saltar como uma bola de pingue-pongue.

A parte mais absurda? Os dados de emprego nos EUA ainda podem piorar. A janela de ajuste anual nem sequer inclui as consequências das recentes políticas protecionistas. Portanto, quaisquer números que estamos a ver agora podem ser apenas a ponta do iceberg.

Olhando para os gráficos, o GBP/USD parece determinado a testar a minha paciência. Depois de flertar brevemente com novos máximos, agora estamos de volta ao ponto de partida, como se o rali de ontem nunca tivesse acontecido. Clássicas oscilações de humor do mercado forex – prometendo-lhe o mundo num minuto, e depois desaparecendo no seguinte.

Por agora, estou a observar 1.3500 como um falcão. Se descer abaixo, posso ter que repensar a minha posição completamente. O relatório de inflação de quinta-feira pode ser o ponto de viragem para esta confusão.