USD/INR Declina em Meio à Intervenção do RBI e Dados de Emprego Fracos nos EUA

A Rupia Indiana (INR) fortaleceu-se em relação ao Dólar dos EUA (USD) na segunda-feira, embora a perspectiva da moeda permaneça incerta. O par USD/INR recuou para aproximadamente 88,25 após atingir um novo máximo histórico ligeiramente acima de 88,50 na sexta-feira. De acordo com relatórios de mercado, essa rápida reversão dos níveis recorde seguiu provavelmente uma intervenção do Banco Reserva da Índia (RBI) para suportar a moeda doméstica.

Fundamentos do Mercado: A Rupia Enfrenta Pressões Mistas

A Rupia Indiana continua a enfrentar vulnerabilidade à medida que os Investidores Institucionais Estrangeiros (FIIs) reduzem as suas posições em ações indianas, no meio de tensões comerciais em curso entre os Estados Unidos e a Índia. Em agosto, Washington aumentou as tarifas sobre as importações de Nova Deli para 50% sobre as compras de petróleo da Índia à Rússia, o que o presidente dos EUA, Donald Trump, alegou estar a financiar as operações militares de Moscovo na Ucrânia.

No entanto, o sentimento do mercado recebeu algum suporte dos comentários recentes do presidente Trump sugerindo uma potencial melhoria nas relações entre os EUA e a Índia. Quando questionado por repórteres sobre a redefinição de laços com a Índia, Trump respondeu que as duas nações compartilham uma "relação especial" e que não havia "nada com que se preocupar" em relação às relações bilaterais.

A pressão de venda de FII persistiu, com investidores estrangeiros descarregando ações indianas no valor de Rs. 1.304,91 crores apenas na sexta-feira. Setembro já viu os FIIs reduzirem posições no valor de Rs. 5.666,901 crores, estendendo sua venda pelo terceiro mês consecutivo. Julho e agosto testemunharam vendas cumulativas de FII de Rs. 94.569,6 crores em ações indianas.

Dólar Americano Enfraquece Seguida de Dados Laborais Decepcionantes

A queda moderada no USD/INR também pode ser atribuída à incerteza em torno das perspectivas do Dólar dos EUA, após dados de emprego decepcionantes que elevaram as expectativas de um corte na taxa de juros maior do que o antecipado pelo Federal Reserve (Fed) em sua próxima reunião de política.

O Índice do Dólar Americano (DXY), que mede o dólar em relação a seis principais moedas, subiu para cerca de 97,80 durante o horário da imprensa, após uma queda acentuada na sexta-feira.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os participantes do mercado agora veem uma probabilidade de 10% de que o Fed implemente um corte de taxa de 50 pontos base (bps) para 3,75%-4,50% na sua reunião de setembro.

Essas expectativas dovish surgiram das condições deteriorantes do mercado de trabalho dos EUA após as recentes políticas tarifárias. O relatório de agosto dos Empregos Não Agrícolas (NFP) revelou que a economia dos EUA adicionou apenas 22.000 novos empregos, significativamente abaixo das expectativas do mercado de 75.000 e bem abaixo da leitura anterior de 79.000. Isso representa o crescimento mais lento no emprego geral desde janeiro de 2021. Simultaneamente, a Taxa de Desemprego aumentou para 4,3%, correspondendo às expectativas, em relação aos anteriores 4,2%.

O sentimento dovish do Fed intensificou-se no início de agosto, após o relatório NFP de julho incluir revisões substanciais em baixa das cifras de emprego para maio e junho. Os membros do Federal Open Market Committee (FOMC), incluindo o Presidente Jerome Powell, expressaram recentemente suporte para reduções nas taxas de juros em meio a riscos crescentes em baixa para o mercado de trabalho.

O próximo grande catalisador para o movimento do USD será o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) para agosto, agendado para ser divulgado na quinta-feira.

Análise Técnica: USD/INR Recuou de Recorde Alto

O par USD/INR corrigiu para cerca de 88,25 a partir do seu pico histórico registrado na sexta-feira. O par mantém uma tendência de alta a curto prazo, pois permanece acima da Média Móvel Exponencial de 20 dias (EMA), que atualmente está perto de 87,80.

O Índice de Força Relativa de 14 dias (RSI) negocia de forma estável acima de 60,00, indicando que o momentum altista permanece intacto apesar da recente correção. Esta configuração técnica sugere potencial para uma pressão de alta renovada assim que a atual fase de consolidação for concluída.

Olhando para o futuro, a EMA de 20 dias servirá como um nível de suporte crucial para o par. Na parte superior, o USD/INR entrou em território inexplorado, com o nível psicológico de 89,00 representando a próxima barreira de resistência significativa.

Perguntas Frequentes sobre a Rupia Indiana

Quais são os principais fatores que impulsionam a Rupia Indiana?

A Rupia Indiana (INR) é uma das moedas mais sensíveis a fatores externos. O preço do Petróleo Bruto (do país depende fortemente do petróleo importado), o valor do Dólar – a maior parte do comércio é realizada em USD – e o nível de investimento estrangeiro, são todos influentes. A intervenção direta do Banco da Reserva da Índia (RBI) nos mercados de câmbio para manter a taxa de câmbio estável, assim como o nível das taxas de juro definidas pelo RBI, são outros fatores importantes que influenciam a Rupia.

Como as decisões do Banco de Reserva da Índia impactam a Rupia Indiana?

O Banco de Reserva da Índia (RBI) intervém ativamente nos mercados de câmbio para manter uma taxa de câmbio estável, ajudando a facilitar o comércio. Além disso, o RBI tenta manter a taxa de inflação em sua meta de 4% ajustando as taxas de juros. Taxas de juros mais altas geralmente fortalecem a Rupia. Isso se deve ao papel do 'carry trade', em que os investidores tomam empréstimos em países com taxas de juros mais baixas para colocar seu dinheiro em países que oferecem taxas de juros relativamente mais altas e lucrar com a diferença.

Quais fatores macroeconômicos influenciam o valor da Rupia Indiana?

Fatores macroeconômicos que influenciam o valor da Rúpia incluem inflação, taxas de juros, a taxa de crescimento econômico (PIB), a balança comercial e entradas de investimento estrangeiro. Uma taxa de crescimento mais alta pode levar a mais investimentos no exterior, aumentando a demanda pela Rúpia. Uma balança comercial menos negativa acabará por levar a uma Rúpia mais forte. Taxas de juros mais altas, especialmente taxas reais (taxas de juros menos inflação), também são positivas para a Rúpia. Um ambiente de maior apetite por risco pode levar a maiores entradas de Investimento Direto e Indireto Estrangeiro (IDE e IIE), que também beneficiam a Rúpia.

Como a inflação impacta a Rupia Indiana?

Uma inflação mais alta, particularmente se for comparativamente mais alta do que a dos pares da Índia, é geralmente negativa para a moeda, pois reflete a desvalorização através da sobrecarga. A inflação também aumenta o custo das exportações, levando a que mais Rúpias sejam vendidas para comprar importações estrangeiras, o que é negativo para a Rúpia. Ao mesmo tempo, uma inflação mais alta geralmente leva o Banco de Reserva da Índia (RBI) a aumentar as taxas de juros e isso pode ser positivo para a Rúpia, devido ao aumento da demanda por parte de investidores internacionais. O efeito oposto é verdadeiro para uma inflação mais baixa.