Uma Notável História de Sucesso de Desdobramento de Ações Aumentou 157.000% Desde o IPO: Uma a Considerar em Setembro e Uma a Evitar

Principais Insights

• As divisões de ações permitem que entidades públicas ajustem o seu preço por ação e o número de ações em circulação de forma proporcional, sem afetar a capitalização de mercado.
• Um gigante industrial aproveitou os ventos econômicos favoráveis e a inovação contínua para entregar ganhos de porcentagem de seis dígitos desde sua estreia no mercado em 1987.
• Por outro lado, uma empresa farmacêutica em estágio clínico que viu ganhos superiores a 60.000% no início deste ano levanta inúmeras bandeiras vermelhas.

Enquanto a inteligência artificial (AI) tem sido o principal motor do desempenho do S&P 500 durante quase três anos, não é o único conceito que capta a atenção de Wall Street. A menção de "desdobramentos de ações" é igualmente eficaz em despertar o interesse dos investidores.

Uma divisão de ações permite que uma empresa cotada em bolsa modifique o seu preço das ações e a quantidade de ações em circulação por um fator igual. Essas mudanças são puramente estéticas, não afetando o valor de mercado da empresa nem o seu desempenho operacional.

No entanto, os investidores reagem de forma diferente aos dois tipos de desdobramentos. Os desdobramentos reversos, que visam aumentar os preços das ações, são geralmente vistos de forma desfavorável. As empresas que recorrem a desdobramentos reversos muitas vezes o fazem a partir de uma posição de fraqueza operacional, tipicamente para evitar a deslistagem de bolsas de valores importantes.

Em contraste, as divisões a favor são recebidas de forma mais positiva. Este tipo de divisão é projetado para tornar as ações mais acessíveis aos investidores de varejo que não podem comprar ações fracionárias através de seus corretores. As empresas que implementam divisões a favor geralmente estão superando seus concorrentes em vários aspectos.

Além disso, as ações que passam por desdobramentos geralmente superam significativamente o índice S&P 500 no ano seguinte ao anúncio de seu desdobramento.

No entanto, nem toda empresa que executa uma divisão em ações é automaticamente um investimento sábio. Vamos examinar uma notável história de sucesso de divisão de ações que ganhou mais de 157.000% desde a sua estreia pública e que vale a pena considerar em setembro, assim como outra divisão em ações que os investidores seriam prudentes em evitar.

Nona Divisão do Encanto para Gigante Industrial

Entre os notáveis desdobramentos de ações a descoberto este ano, juntamente com o desdobramento reverso mais aguardado do ano, um distribuidor atacadista de suprimentos industriais e de construção se destaca por todas as razões certas.

Os desdobramentos de ações tornaram-se quase sinônimos da identidade corporativa desta empresa. Desde sua oferta pública inicial (IPO) em agosto de 1987, ela executou nove desdobramentos para frente. Isso inclui um desdobramento inicial de 3 para 2 em 1988, seguido por oito desdobramentos de 2 para 1 em 1990, 1992, 1995, 2002, 2005, 2011, 2019, e mais recentemente em 21 de maio de 2025.

A necessidade de nove desdobramentos a favor é um testemunho da notável valorização do preço das ações da empresa, que aumentou mais de 157.000% desde a sua IPO. Este desempenho reflete tanto tendências macroeconômicas favoráveis quanto inovações específicas da empresa bem-sucedidas.

Como fornecedor por atacado para empresas industriais e de construção, a fortuna desta empresa está intimamente ligada à saúde da economia dos EUA e global. Embora as recessões sejam uma parte inevitável do ciclo econômico, elas são historicamente breves. Nas últimas oito décadas, a recessão média nos EUA durou apenas 10 meses, enquanto as expansões típicas duraram cerca de cinco anos. Ao longo de várias décadas, a empresa se beneficiou do crescimento econômico sustentado dos EUA.

No entanto, há mais na história do que apenas ventos favoráveis econômicos. A capacidade inovadora da empresa é evidente no fortalecimento das relações com os clientes existentes. Por exemplo, suas soluções de gerenciamento de inventário, incluindo máquinas de venda automática conectadas à internet no local e tecnologia de rastreamento de inventário, melhoraram sua compreensão das necessidades da cadeia de suprimentos dos clientes.

Também vale a pena notar que a maioria das vendas líquidas da empresa provém de clientes de longa data. "Vendas por contrato", abrangendo clientes de múltiplos locais, locais, regionais e governamentais com um potencial de vendas significativo, representaram mais de 73% das vendas líquidas no trimestre mais recente. Este foco em relações estabelecidas aumentou significativamente o fluxo de caixa operacional da empresa.

O principal inconveniente é a avaliação premium da ação. Os investidores estão atualmente a pagar 40 vezes os lucros futuros para uma empresa que está a crescer muito mais rapidamente do que os seus pares. Embora isso possa expor a ação à volatilidade de curto prazo, o seu potencial de valorização a longo prazo continua a ser atraente.

Uma Avaliação de $7 Bilhões para um Desenvolvedor de Medicamentos em Estágio Inicial? Proceda com Cuidado

No extremo oposto do espectro está uma empresa que fez uma divisão de ações e que levanta sérias questões.

No início deste ano, as ações de uma empresa de medicina tradicional chinesa em estágio clínico (TCM) tiveram um aumento meteórico. Em um determinado momento, suas ações haviam ganho mais de 60.000% desde o início de 2025. Essa ascensão parabólica levou o conselho da empresa a anunciar e executar uma divisão a favor de 38 por 1, com efeito após o fechamento do pregão em 13 de junho.

Embora as desdobramentos de ações historicamente superem o S&P 500 nos 12 meses seguintes ao seu anúncio, esta empresa provavelmente será uma exceção.

Em primeiro lugar, este é um desenvolvedor de TCM em um estágio muito inicial. Não gerou nenhuma receita desde a sua criação em 2015 e não parece estar próximo da comercialização. Isso é evidente na extensa lista de fatores de risco da empresa que detalham suas limitações.

Notavelmente, a empresa reconhece que não demonstrou a capacidade de completar com sucesso estudos de pesquisa de grande escala e fundamentais. Apesar de nunca ter realizado um grande estudo ou gerado qualquer receita, a capitalização de mercado da empresa aproximou-se de $7 bilhões até o final de agosto.

Outro aspecto preocupante é a natureza precária das suas patentes. A empresa sugere que pode ter dificuldades em defender suas patentes contra terceiros ou impedir que seus poucos funcionários revelem segredos da empresa.

Além disso, a empresa opera sob um aviso de continuidade de atividades. Este tipo de aviso é emitido para empresas cujos ativos atuais podem não cobrir suas obrigações atuais no próximo ano. Embora não seja incomum para pequenas empresas ou empresas de biotecnologia em estágio inicial, é altamente incomum para uma empresa com um valor de mercado de $7 bilhões. Isso sugere fortemente que ofertas de ações dilutivas para levantar capital são prováveis no futuro.

Não há uma explicação lógica para o fato de uma empresa de TCM em estágio inicial, que está a perder dinheiro, sem perspetivas imediatas de comercialização e sem experiência em estudos clínicos em larga escala, ter uma avaliação de mercado de $7 bilhões. Parece provável que esta ação enfrentará uma correção significativa em um futuro próximo.