A estratégia de investimento em IA do bilionário Bill Ackman: Seguindo os passos de Warren Buffett com 30% do portfólio em ações de IA

Pontos Chave

• Bill Ackman alocou aproximadamente 30% do seu portfólio de fundos hedge para a Amazon e a Uber, posicionando-se para o crescimento impulsionado pela IA.
• A Amazon utiliza inteligência artificial para reforçar sua dominância no comércio eletrônico e na computação em nuvem, criando uma forte barreira tecnológica.
• A enorme plataforma de compartilhamento de viagens da Uber posiciona-a como um parceiro ideal para a implementação de tecnologia de veículos autónomos, representando uma oportunidade significativa de aplicação de IA.

Warren Buffett transformou a Berkshire Hathaway de uma fábrica de têxteis em dificuldades em um conglomerado de um trilhão de dólares após assumir o controle em 1965. Sua mudança estratégica para o setor de seguros criou um fluxo consistente de capital investível através de prêmios, que ele aplicou em aquisições astutas e investimentos em ações ao longo de décadas.

O bilionário Bill Ackman parece estar seguindo um roteiro semelhante com Howard Hughes. Já controlando aproximadamente 47% da holding através de seu fundo de hedge, Pershing Square, Ackman pretende usá-la como um veículo de investimento para construir o que ele chama de "Berkshire Hathaway moderna". Esta visão ambiciosa é apoiada pelo histórico de Ackman, com a Pershing Square superando o S&P 500 nos últimos cinco anos.

Atualmente, Ackman posicionou 30% do seu fundo de hedge em dois investimentos significativos em inteligência artificial (AI). Amazon (NASDAQ: AMZN) constitui 9% do portfólio, enquanto Uber Technologies (NYSE: UBER) representa uma participação ainda maior de 21%. Aqui está a análise técnica e estratégica que os investidores devem considerar.

Amazon: 9% da carteira de Bill Ackman

A Amazon mantém posições dominantes em três setores tecnológicos críticos. A empresa opera o maior mercado de e-commerce da América do Norte e da Europa Ocidental, classifica-se como a terceira maior empresa de tecnologia publicitária globalmente, enquanto lidera em publicidade de varejo, e mantém a liderança de mercado através dos Amazon Web Services (AWS), a maior plataforma de computação em nuvem em termos de gastos com infraestrutura e serviços de plataforma.

A estratégia de implementação de IA da Amazon abrange todo o seu ecossistema tecnológico. A empresa utiliza algoritmos de aprendizado de máquina sofisticados em suas operações de varejo para otimizar a gestão de inventário, melhorar as listagens de produtos, simplificar as interfaces de atendimento ao cliente, aprimorar a logística de entrega e aumentar a produtividade dos desenvolvedores. Além disso, a divisão de robótica da Amazon utiliza IA avançada para navegação em armazéns e capacidades de processamento de linguagem natural que permitem a colaboração entre humanos e robôs. Esses investimentos tecnológicos criam eficiências operacionais que devem melhorar progressivamente as métricas de rentabilidade do varejo.

No espaço de infraestrutura em nuvem, a AWS comandou 30% de participação de mercado para infraestrutura em nuvem e serviços de plataforma no segundo trimestre—mantendo uma vantagem de 10 pontos percentuais sobre seu concorrente mais próximo, Microsoft. Esta posição dominante cria uma alavancagem significativa à medida que a demanda por IA empresarial acelera, especialmente dado o relacionamento estratégico da AWS com a Anthropic, a empresa de pesquisa em IA por trás do sofisticado modelo de linguagem grande que alimenta o assistente conversacional Claude.

O desempenho financeiro do Q2 da Amazon superou as expectativas dos analistas em todas as métricas de receita e lucros. A receita aumentou 13% para $167 bilhões, com um crescimento particularmente forte nos segmentos de publicidade e serviços de nuvem de alta margem. A margem operacional expandiu 1,5 pontos percentuais à medida que as iniciativas de eficiência produziram resultados mensuráveis, e o lucro líquido GAAP cresceu 33% para $1,68 por ação diluída.

Bill Ackman iniciou sua posição na Amazon no segundo trimestre. Segundo o Diretor de Investimentos da Pershing Square, Ryan Israel: "Sentimos que a empresa seria capaz de superar qualquer desaceleração na divisão de computação em nuvem Amazon Web Services (AWS) e não julgamos que as tarifas teriam um impacto material nos ganhos do negócio de varejo."

Wall Street projeta que os lucros da Amazon cresçam a uma taxa anual de 17% nos próximos três anos, colocando seu atual múltiplo de lucros de 35x em uma faixa de avaliação média que reflete sua liderança tecnológica e potencial de crescimento. Para os investidores interessados na Amazon, estabelecer uma posição inicial modesta agora com planos de aumentar a exposição durante correções significativas do mercado representa uma abordagem disciplinada para construir uma participação neste líder tecnológico impulsionado por IA.

Uber Technologies: 21% do portfólio de Bill Ackman

A Uber estabeleceu-se como uma força dominante em mobilidade e serviços de entrega de comida. A empresa opera a maior plataforma de compartilhamento de viagens e a segunda maior plataforma de entrega de comida de restaurantes nos EUA, em termos de receita. Internacionalmente, a Uber ocupa a posição de líder em compartilhamento de viagens em nove países e lidera a entrega de comida em oito mercados. Esta extensa escala cria várias vantagens competitivas:

• Eficiência da plataforma unificada: A arquitetura de aplicativo integrada da Uber permite uma poderosa promoção cruzada entre serviços de mobilidade e entrega. Dados mostram que 31% dos usuários de entrega pela primeira vez vêm da base de usuários de mobilidade, enquanto 22% dos usuários de mobilidade pela primeira vez se originam do segmento de entrega.
• Dinâmicas do efeito de rede: A plataforma da Uber demonstra características clássicas do efeito de rede, onde cada motorista adicional aumenta o valor para os passageiros, e cada novo passageiro aumenta o valor para os motoristas, criando um ciclo de crescimento auto-reforçado.
• Capacidades avançadas de análise de dados: A Uber possui um extenso conjunto de dados proprietário que alimenta a sua tomada de decisões algorítmicas na atribuição de motoristas, roteamento dinâmico e otimização de preços em tempo real. Esses dados também permitem uma segmentação publicitária precisa dentro da aplicação móvel.

Os resultados do Q2 da Uber demonstraram um forte impulso operacional. O número de consumidores ativos mensais da plataforma cresceu 15%, mas o volume de viagens aumentou 18%, indicando uma maior frequência de engajamento por usuário. A receita aumentou 18% para $12,7 bilhões, impulsionada pelo desempenho robusto nos segmentos de mobilidade e entrega, parcialmente compensado por uma ligeira queda nas operações de frete. O lucro líquido GAAP expandiu 34% para $0,63 por ação diluída.

A posição dominante da Uber no compartilhamento de viagens cria uma vantagem estratégica na integração de veículos autônomos (AV). O CEO Dara Khosrowshahi identificou a tecnologia autônoma como a chave para desbloquear uma oportunidade de mercado de um trilhão de dólares apenas nos EUA, e a Uber está estrategicamente posicionada para capitalizar essa mudança tecnológica.

A empresa mantém parcerias com 20 desenvolvedores de veículos autónomos e atualmente facilita conexões de robotaxi em quatro mercados: Phoenix, Austin e Atlanta através da Alphabet's Waymo, e Abu Dhabi via WeRide. A Uber anunciou planos para cinco implantações de serviços autónomos adicionais na Ásia, no Médio Oriente e nos EUA ao longo do restante de 2025, com lançamentos de mercado adicionais agendados para 2026.

Os analistas de Wall Street projetam que os lucros da Uber cresçam 22% anualmente nos próximos três anos, tornando o seu múltiplo de lucros atual de 16x atraente para o seu posicionamento tecnológico e perfil de crescimento. Embora não seja convencionalmente categorizada como uma ação de IA, a Uber deverá beneficiar-se significativamente dos avanços na tecnologia de condução autónoma. Os investidores com um horizonte de investimento mínimo de três anos devem considerar estabelecer uma posição inicial nos níveis atuais.