Rei dos Dividendos Fora do Radar: PepsiCo Apresenta Oportunidade de Valor Rara em Produtos de Consumo Básico

Pontos Chave

• A PepsiCo ocupa o 7º lugar entre as principais empresas de produtos de consumo básico, mas oferece uma diversificação excecional para além das bebidas.
• Atualmente a passar por um mercado em baixa pessoal, com as ações a cair 20% desde os máximos de 2023
• O rendimento de dividendos de 3,8% está em níveis historicamente atrativos, enquanto a empresa mantém a sua sequência de crescimento de dividendos de 53 anos.
• O recente subdesempenho cria um potencial ponto de entrada para investidores de longo prazo que buscam qualidade

Tenho observado a PepsiCo há meses, e é realmente desconcertante como este gigante dos dividendos foi tão negligenciado. Enquanto os investidores perseguem ações tecnológicas chamativas e novos concorrentes, este gigante de bebidas e snacks continua a avançar discretamente—abatido, mas certamente não derrotado.

Com uma capitalização de mercado de $200 bilhões, a PepsiCo está confortavelmente entre a realeza dos produtos de consumo, mas ao contrário dos concorrentes Coca-Cola e AB InBev, possui uma diversificação que outros apenas sonham. Os portfólios Frito-Lay e Quaker oferecem um equilíbrio que empresas puramente de bebidas simplesmente não conseguem igualar.

Vamos ser realistas—o desempenho recente da PepsiCo tem sido decepcionante. O crescimento orgânico de 2,1% no último trimestre foi patético em comparação com os 5% da Coca-Cola. Não é de admirar que as ações tenham sofrido! Mas isso não é uma startup em dificuldades; estamos a falar de uma empresa que aumentou os dividendos durante CINQUENTA E TRÊS anos consecutivos. Pense nisso. Através de recessões, crises de inflação, bolhas da internet e pandemias globais, a PepsiCo continuou a pagar e a aumentar.

A miopia do mercado está a criar um presente para investidores pacientes. Esse rendimento de 3,8% está praticamente a gritar "comprem-me" quando olhamos para o seu histórico de rendimento. As razões preço-vendas e preço-livro estão bem abaixo das suas médias de 5 anos, enquanto os concorrentes negociam a múltiplos premium.

O que é particularmente interessante é o recente desempenho das ações da PepsiCo—na verdade, o melhor desempenho entre os principais bens de consumo nos últimos três meses. O dinheiro inteligente parece estar a notar a proposta de valor enquanto os investidores de retalho permanecem distraídos por objetos brilhantes em outros lugares.

A empresa também não está parada—está ativamente adquirindo crescimento através de marcas de alimentos mexicano-americanos e bebidas probióticas. A gestão claramente vê a mesma proposta de valor que eu.

Para quem pensa em décadas em vez de dias, esta parece ser uma rara oportunidade de adquirir um negócio de qualidade a preços de pechincha. Apenas não espere encontrar este negócio disponível para sempre—o dinheiro inteligente já está a movimentar-se.

As negociações de Bitcoin podem trazer emoções, mas empresas como a PepsiCo constroem riqueza que dura gerações. Às vezes, o tédio é bonito, especialmente quando vem com desconto.