Ações de Saúde Preparadas para Recuperação: Dois Candidatos Promissores

Pontos Chave

• A avaliação da Novo Nordisk parece atraente dado o seu desempenho financeiro e perspetiva futura.

• A recente queda de preço da Viking Therapeutics parece injustificada, apresentando uma oportunidade potencialmente lucrativa.

O setor de saúde enfrentou desafios este ano, com fundos de índice negociados em bolsa específicos da indústria, como o Vanguard Health Care ETF, apresentando desempenho inferior ao do mercado mais amplo. Durante os meses de verão, várias ações notáveis do setor de saúde sofreram quedas significativas, incluindo Novo Nordisk (NYSE: NVO) e Viking Therapeutics (NASDAQ: VKTX). Apesar do seu desempenho inferior até o momento no ano, ambas as empresas mostram potencial como investimentos. Vamos explorar o porquê.

1. Novo Nordisk

As ações da Novo Nordisk caíram recentemente após os resultados financeiros do segundo trimestre que ficaram aquém das expectativas dos analistas. No entanto, os desafios da empresa antecedem este evento. Nos últimos ano e meio, a empresa farmacêutica dinamarquesa enfrentou retrocessos clínicos e uma concorrência crescente nos mercados de diabetes e perda de peso.

No entanto, a recente venda pode ter sido excessiva. A Novo Nordisk atualmente negocia a uma relação preço-lucros futura de 13, abaixo da média da indústria de saúde de 16,6. Esta avaliação parece particularmente atraente para uma empresa que consistentemente supera os seus pares em crescimento de receitas e lucros.

Desenvolvimentos clínicos e regulatórios recentes podem ajudar a impulsionar uma recuperação. Wegovy recebeu aprovação para tratar a esteato-hepatite associada à disfunção metabólica (MASH), tornando-se o segundo medicamento aprovado nos EUA para esta indicação e o primeiro na categoria GLP-1. Uma formulação oral de Wegovy pode em breve receber aprovação para o gerenciamento de peso também.

O pipeline da Novo Nordisk parece promissor, com a amycretin, um medicamento GLP-1 de nova geração, atualmente em estudos de fase 3 em formas oral e injetável. O CagriSema, apesar de não atender às expectativas do mercado, ainda mostra potencial para o sucesso, com algumas projeções estimando uma receita de 15,2 bilhões de dólares até 2030.

A empresa também fortaleceu seu pipeline por meio de acordos de licenciamento estratégicos e aquisições ao longo do último ano. Dada sua posição forte em uma das áreas terapêuticas de mais rápido crescimento na indústria, as ações da Novo Nordisk parecem atraentes nos níveis atuais.

2. Viking Therapeutics

A Viking Therapeutics, uma empresa de biotecnologia de média capitalização, também está a desenvolver tratamentos para o controlo de peso. Apesar do forte desempenho do VK2735 em estudos de média fase no ano passado, as ações da empresa têm estado em tendência de queda. Recentemente, uma versão oral do VK2735 enfrentou desafios em estudos de fase 2, levando a uma reação do mercado que pode ter sido desproporcional.

Embora o VK2735 oral tenha mostrado altas taxas de descontinuação devido a efeitos colaterais gastrointestinais, existem maneiras potenciais de mitigar este problema. A dose mais alta, que teve as maiores taxas de descontinuação, resultou em uma perda de peso média de 12,2% em apenas 13 semanas. Para contextualizar, um tratamento concorrente induziu uma perda de peso média de 12,4% ao longo de 72 semanas em uma população de pacientes semelhante.

Doses mais baixas do VK2735 oral da Viking ainda parecem comercialmente viáveis quando comparadas a concorrentes ao longo de períodos mais longos. Mesmo a dose mais alta continua a ser uma possibilidade, uma vez que a empresa poderia potencialmente reduzir reações adversas aumentando gradualmente a dosagem.

A reação do mercado pode ter criado um ponto de entrada atraente para os investidores. Isso é particularmente verdadeiro ao considerar o restante do pipeline da Viking, que inclui um estudo de fase 3 em andamento para VK2735 subcutâneo e VK2809, um potencial tratamento MASH que pode em breve entrar em ensaios clínicos de fase avançada.

Como uma biotecnológica em estágio clínico, a Viking Therapeutics apresenta riscos inerentes. No entanto, o potencial de valorização da empresa é substancial, tornando-a uma opção intrigante para investidores com maior tolerância ao risco.