As receitas da Asana no segundo trimestre aumentam com a onda do AI Studio

Tenho acompanhado a Asana de perto há algum tempo, e o seu mais recente relatório de resultados é bastante revelador. Os resultados do seu segundo trimestre fiscal de 2026 mostram $196,9 milhões em receita - um aumento de 10% em relação ao ano anterior. Não é exatamente de se fazer alarde, mas a sua margem operacional não-GAAP atingiu 7% e a sua taxa de retenção líquida baseada no dólar ficou em 96%.

A verdadeira história aqui é o que está a acontecer com o seu AI Studio. A receita recorrente trimestral desta plataforma de fluxo de trabalho de IA sem código dobrou literalmente desde o último trimestre. Isso é impressionante. Empresas como a Morningstar afirmam poupar quase 15.000 horas de trabalho anualmente ao usá-la. Sempre fui cético em relação a tais afirmações, mas os números de crescimento não mentem.

Quando olho para as métricas de clientes deles, vejo que os clientes com mais de $100.000 cresceram 19% ano após ano. Bom, mas fico a perguntar-me quanto disso vem de expansões de clientes existentes em comparação com novos clientes verdadeiros. O CEO deles, Dan Rogers, afirma que há "um forte impulso" na adoção do AI Studio - otimismo típico de executivos, mas a duplicação da ARR trimestre a trimestre apoia isso.

O que me impressiona particularmente é a expansão da margem - quase 1.600 pontos base ano a ano, alcançando 7%. Eles reduziram as despesas de P&D em 16% e as de vendas/márqueting em 3%. No entanto, isso é uma faca de dois gumes. Estão a alcançar verdadeira eficiência ou apenas a sacrificar a inovação futura para fazer os números parecerem bons? Suspeito que haja alguma engenharia financeira a acontecer aqui.

A imagem internacional também é interessante - 13% de crescimento no exterior contra apenas 8% nos EUA. O Japão parece ser o seu filho dourado neste momento, com o Sumitomo Mitsui Trust Bank a expandir o uso em quase 70%. Movimento inteligente da Asana para diversificar longe do mercado tecnológico saturado dos EUA.

A orientação deles não é exatamente empolgante - eles elevaram a extremidade inferior da receita do ano inteiro para $780-790 milhões (8-9% de crescimento), com uma receita operacional de $46-50 milhões. Essa cautela em relação aos ventos contrários do tráfego de busca de PMEs parece que eles estão se precavendo.

Se eu estivesse investindo nesta ação, estaria observando de perto a penetração do estúdio de IA deles. A administração admite que isso não impactará significativamente as finanças até o exercício fiscal de 2027, o que me diz que ainda há muito risco de execução pela frente. Eles estão em um espaço de produtividade lotado e, apesar da empolgação em torno de suas ofertas de IA, precisarão provar que podem traduzir a adoção em um crescimento substancial da receita.

Isenção de responsabilidade: Apenas para fins informativos. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.