Tenho observado este circo de aprovação do ETF de staking de ETH com crescente frustração. Outubro de 2025? Abril de 2026? A sério? A SEC está a arrastar-se como uma criança pequena na hora de dormir, e é irritante para aqueles de nós que estão nas trincheiras do crypto há anos.

O que mais me irrita é este favoritismo descarado em relação à BlackRock. A VanEck, 21Shares e a Canary Capital têm razão em exigir um processo de primeiro a chegar, primeiro a ser servido. Por que a candidatura tardia da BlackRock deve ser agrupada com os primeiros a mover-se? É a mesma velha história - os grandes recebem tratamento especial enquanto os menores seguem todas as regras e ainda assim são prejudicados.

Estou investido neste jogo, mantendo ETH desde que estava abaixo de $1000, e assistir ao circo regulatório é como uma tortura lenta. A possível aprovação no Q4 de 2025 pode parecer promissora, mas já ouvi esses prazos otimistas antes. Eles geralmente são seguidos de "atrasos inesperados" e mais apreensões regulatórias.

A reação do mercado tem sido surpreendentemente resiliente, embora - ETH ultrapassando os $4,500 apesar desta burocracia. Isso mostra a força subjacente do ecossistema Ethereum além dos apenas veículos de investimento institucionais.

O que ninguém está a falar é que este atraso dá, na verdade, mais tempo aos investidores de retalho para acumular antes que o dinheiro institucional entre em força. Quando estes ETFs de staking finalmente forem lançados, vão criar uma enorme procura por ETH. As instituições sabem disto, e é por isso que estão a lutar para serem as primeiras na fila.

Não se deixe enganar pela narrativa do "cronograma estendido". Esta é apenas mais uma página no manual de introduzir lentamente as criptomoedas no mainstream, enquanto os grandes jogadores se posicionam perfeitamente.