ETPs e ETFs de criptomoedas: Entendendo as diferenças

Os produtos negociados em bolsa (ETPs) e os fundos cotizados (ETFs) estão a ganhar terreno como veículos para investir em criptomoedas sem ter que as possuir diretamente 🚀

O que são os ETFs?

ETF significa "Exchange Traded Funds". São fundos que são negociados em bolsa. Basicamente, uma cesta de ativos seguindo tendências do mercado 📊

Um ETF é como uma coleção de ações agrupadas de acordo com algum índice. Pensa assim: compras um certificado, não as ações individuais. O ETF SPY é o mais famoso. Segue o S&P 500.

Com um ETF de Bitcoin passa o mesmo. Investes indiretamente. Não tens Bitcoin real, mas sim um fundo que o representa. Sobe o Bitcoin, sobe o teu ETF. Desce um, desce o outro. Parece bastante simples 🌕

A grande vantagem é o conforto. Já não há mais preocupações com:

• Robos
• Armazenamento seguro
• Complicações para comprar ou vender

O que são os ETPs?

ETP são "Exchange Traded Products". Produtos comerciais em plataformas de trading 🔥

Os ETPs têm características particulares:

• Cotizam em plataformas
• Preços derivados
• Negociam-se como ações
• São títulos de dívida estruturada

O seu valor está ligado a outros ativos ou índices. São investimentos passivos. Replicam mercados específicos.

A plataforma suíça SIX diz que os ETPs são títulos de dívida com garantia. Não geram juros. Não são fundos legalmente, embora se assemelhem.

Um caso interessante foi o primeiro ETP multicripto lançado na Suíça em 2018. O Amun ETP seguia a cinco criptomoedas principais: BTC dominava com quase 50%, seguido por XRP, ETH e pequenas porções de LTC e BCH.

A Finma, o regulador suíço, insistiu muito em algo: "Os ETPs não são ETFs". Não estão sob a mesma lei de investimento coletivo. Isso marca uma diferença importante.

Em conceito, ETPs e ETFs são semelhantes. Ambos permitem investir sem custódia direta. Evitam problemas regulatórios para os investidores.

A aprovação de ETFs tem requisitos mais rigorosos. A SEC rejeitou vários ETFs de Bitcoin porque o mercado não parece suficientemente estável. Os ETPs têm menos obstáculos. O Bitcoin Investment Trust da Grayscale demonstra isso.

Conclusão

ETFs e ETPs facilitam a entrada no mundo cripto. Reduzem riscos. Oferecem comodidade 💎

A diferença fundamental: os ETFs são fundos, os ETPs são títulos. Isso significa regulações mais rigorosas para os ETFs.

E se aprovaram um ETF de Bitcoin em outubro de 2025? Não está totalmente claro como afetaria a adoção massiva que vimos este ano. Seria interessante vê-lo 🚀