O que é o índice VIX ou "índice do medo"?

VIX – um indicador chave da volatilidade dos mercados financeiros. Traders em todo o mundo o monitoram. "Índice do medo", como é frequentemente chamado, normalmente sobe quando os mercados de ações caem.

O que é o índice VIX?

"Índice do medo" sobe em tempos de inquietação. Os mercados estão instáveis, os preços estão a cair - o VIX está a subir. Parece ser uma espécie de barómetro do pânico. Os investidores utilizam diferentes instrumentos com base no VIX. Protegem-se contra as quedas.

O conceito de volatilidade

No mundo dos investimentos, a volatilidade é a flutuação do preço. A amplitude dessas flutuações. Imagine uma ação. Todos os dias oscila 1% para cima e para baixo. Outra – apenas 0,5%. A primeira é mais volátil. Mais movimentos – mais nervos.

Volatilidade histórica e implícita

A volatilidade é medida de diferentes maneiras. Pode-se olhar para trás – volatilidade histórica. Análise de dados passados. Como os preços variaram no passado.

É possível olhar para o futuro. Esta já é a volatilidade implícita. Cálculo com base nos preços das opções. O que os investidores esperam do futuro. Seus receios. Suas esperanças.

História do índice VIX

Tudo começou na América. 1993. A Bolsa de Opcões de Chicago apresentou o VIX. Inicialmente, ele baseava-se nas opções das maiores empresas dos EUA.

Normalmente, o VIX oscila entre 10 e 25 pontos. Nada de especial. Mas há momentos... A crise de 2008. O coronavírus em 2020. Nessa altura, o índice disparou acima de 80! Verdadeira pânico.

A inter-relação entre o VIX e o S&P 500

VIX e S&P 500 – como em balanço. Um para cima – o outro para baixo. Correlação inversa, como dizem as pessoas inteligentes.

Quando o mercado começa a cair, todos querem se proteger. Compram opções. Especialmente opções de venda – um seguro contra a queda. A demanda aumenta. Os preços das opções também. E isso se expressa matematicamente através do aumento da volatilidade implícita. O VIX sobe.

Cálculo do índice VIX

O VIX é calculado com base nas opções do S&P 500. O prazo varia de 23 a 37 dias. São consideradas tanto opções normais quanto semanais.

As opções sem cotações são descartadas do cálculo. Aqui é tudo rigoroso. Se duas opções consecutivas não estiverem cotadas, tudo o que vem depois também não é considerado.

Com as mãos não se conta – é demasiado complicado. Os preços mudam constantemente. A composição da cesta de opções varia. Apenas os computadores conseguem lidar com isso.

Utilização do VIX para hedging

O VIX está a subir - as ações estão a cair. Portanto, pode-se usar derivados do VIX para proteção. Ou até para especulação. Opções sobre o VIX. Futuros. ETF alavancados.

Não é para iniciantes. É muito arriscado. É caro. Mas os profissionais usam.

Tipos de índice VIX

A CBOE não se ficou pelo VIX. Existem índices de volatilidade para a NYSE e NASDAQ. Para o Dow Jones. Para o Russell 2000 com suas pequenas empresas. Existem opções curtas e longas.

A Europa também não fica para trás. Eles têm seus "índices de medo". Parece semelhante, mas com uma especificidade local.