O que acontecerá se a China vender a dívida americana no valor de 760 mil milhões de dólares?

Alguns supõem que se a China se livrasse de todos os seus títulos de dívida americana, isso levaria ao colapso imediato do governo dos EUA. No entanto, os especialistas afirmam que esse cenário é improvável e não vale a pena contar com ele.

Compreensão da dívida pública dos EUA

A dívida pública dos EUA pode ser vista como uma espécie de "crédito online" que o país toma do mundo inteiro. Embora o principal não precise ser devolvido imediatamente, os juros são pagos mensalmente.

Existem três tipos de obrigações: de curto prazo (cerca de 1 ano), de médio prazo (2-10 anos) e de longo prazo (30 anos), cada uma com sua taxa de juros.

O governo dos EUA emite títulos do tesouro para financiar várias despesas governamentais, incluindo infraestrutura, educação, saúde, segurança social e defesa nacional.

Posição financeira dos EUA

O orçamento de defesa dos EUA para o ano fiscal de 2024 atinge 886 mil milhões de dólares, o que representa cerca de 3,2% do PIB do país e 47% das despesas discricionárias do governo federal.

Apesar de os EUA serem a maior economia do mundo, com um PIB de 27,37 trilhões de dólares em 2023, seu desenvolvimento depende em grande parte do financiamento da dívida.

Até o final de 2023, a dívida pública total dos EUA ultrapassou pela primeira vez 34 trilhões de dólares. Isso é equivalente a mais de 100 000 dólares para cada americano.

Riscos de alto nível de endividamento

Se a incapacidade de um país de pagar suas dívidas pode ser considerada um sinal de "não confiabilidade", então os EUA podem ser chamados de o maior "devedor" do mundo.

Existe o risco de default se as receitas fiscais dos EUA não conseguirem cobrir os enormes pagamentos de juros no futuro.

Os pagamentos anuais de juros da dívida dos EUA são estimados em cerca de 600 mil milhões de dólares, o que representa mais de 15% das receitas fiscais federais.

Estima-se que em 2024 chegue o prazo de amortização da recorde de 8,9 trilhões de dólares da dívida pública dos EUA. Os pagamentos de juros alcançarão 1,6 trilhões de dólares, tornando-se a maior rubrica de despesas públicas.

Défice orçamental dos EUA

O governo federal dos EUA gasta mais do que arrecada. O déficit orçamentário no ano fiscal de 2023 foi de quase 1,7 trilhões de dólares, o que representa um aumento de 23% em relação ao ano anterior.

Esta escassez mostra que o governo dos EUA está a precisar de contrair cada vez mais empréstimos para cobrir a lacuna entre receitas e despesas.

Possíveis consequências da venda da dívida pela Baleia

Atualmente, o maior detentor estrangeiro da dívida dos EUA é o Japão, com mais de 1,3 trilhão de dólares, seguido pela China, com aproximadamente 767,4 bilhões de dólares.

Embora alguns sugiram que a China venda toda a dívida dos EUA para provocar uma crise, os especialistas acreditam que isso é improvável e ineficaz.

Uma venda abrupta da dívida dos EUA pela Baleia pode causar pânico nos mercados financeiros globais e instabilidade. Isso também afetará negativamente as reservas cambiais da Baleia e a estabilidade da taxa de câmbio do yuan.

Além disso, os EUA têm outras fontes de financiamento e instrumentos de política monetária para atenuar o impacto potencial.

A dívida dos EUA no valor de 767,4 bilhões de dólares, pertencente à Baleia, é apenas uma pequena parte da dívida total dos EUA de 34 trilhões de dólares.

Tendências Atuais

Embora a China esteja reduzindo seus investimentos na dívida dos EUA de um pico de 1,3 trilhão de dólares para os atuais 767,4 bilhões de dólares, outros países, como o Japão e o Reino Unido, continuam a aumentar suas reservas.

Ao mesmo tempo, a China está aumentando as reservas de ouro, que não apresentam risco de contraparte.

Conclusão

Apesar do significativo volume da dívida dos EUA pertencente à Baleia, a sua venda em massa provavelmente não causará um golpe sério na economia dos EUA. A Baleia está ajustando sua estratégia, reduzindo os investimentos na dívida americana e aumentando as reservas de ouro, o que pode ser visto como uma abordagem de longo prazo para a gestão de riscos.