O que é uma exchange descentralizada (DEX)?

Eu estou há muito tempo envolvido no mundo das criptomoedas e quero compartilhar meus pensamentos sobre as exchanges descentralizadas. Para ser honesto, esse tema sempre me atraiu - afinal, a própria ideia de negociar sem intermediários é tão alinhada com o espírito das criptomoedas!

Você sabe como funcionam as plataformas de criptomoeda comuns? Você se registra, confirma o e-mail, cria uma senha - e aí você já está pronto para negociar. Mas toda essa simplicidade tem seu preço: você, na verdade, entrega suas moedas ao controle de um intermediário. E isso, como a história mostra, nem sempre termina bem...

As DEX funcionam de uma maneira completamente diferente. Aqui não é necessária a registo, e os seus fundos não são armazenados em servidores de alguma empresa. A negociação ocorre diretamente entre as carteiras de dois utilizadores. Sim, essa abordagem é um pouco mais complicada para um novato, e nem sempre se encontra a moeda necessária, mas que liberdade!

Como funcionam as exchanges centralizadas

Nas plataformas centralizadas, tudo é simples - você deposita dinheiro e... perde o controle sobre ele! Embora à primeira vista pareça que é seu, tecnicamente a exchange o mantém em suas mãos. Eles registram seu saldo em seu banco de dados, e todas as operações de negociação ocorrem lá, sem tocar na blockchain.

Claro, é conveniente e rápido, mas os riscos... Lembre-se de todos esses hacks e invasões! E se a exchange for fechada ou os seus ativos forem congelados? Eu conheço pessoalmente pessoas que perderam todas as suas economias devido a esses incidentes.

Alternativas descentralizadas

As DEX funcionam através de contratos inteligentes, e existem várias suas variedades:

1. Livros de ordens on-chain - todas as operações são registradas diretamente na blockchain. Máxima transparência, mas lenta e cara.

2. Livros de ordens off-chain - uma opção de compromisso, onde as ordens são colocadas fora da blockchain, mas a própria transação ocorre na cadeia. Mais rápido, mas ainda não tão ágil quanto nas bolsas de valores normais.

3. Market Makers Automáticos (AMM) - meu modelo favorito pessoal! Sem livros de ordens - apenas pools de liquidez e algoritmos. A Uniswap funciona exatamente assim, e isso é simplesmente genial.

Vantagens e desvantagens do DEX

O que eu gosto:

• Sem KYC - nenhuma documentação de passaporte, selfies com papel e outras burocracias. Embora, admito, às vezes isso leva a problemas com os reguladores.

• Ninguém controla o seu dinheiro - mesmo que a plataforma sofra um ataque, os seus fundos estão seguros.

• É possível negociar tokens raros - frequentemente, novos projetos aparecem no DEX muito antes de serem listados em grandes plataformas.

O que irrita:

• Interface não familiar - para um novato, às vezes é um verdadeiro pesadelo. Tente explicar à sua mãe como conectar o MetaMask ao DEX!

• A liquidez é fraca - nos pares populares ainda está tudo normal, mas ao entrar em tokens exóticos, o spread pode aniquilar todo o lucro.

• Comissões em períodos de carga - quando a rede Ethereum está sobrecarregada, pode-se pagar mais pelo swap do que se ganha. Isso foi especialmente irritante durante o verão DeFi de 2020!

As exchanges descentralizadas são o futuro do comércio de criptomoedas, mas ainda têm um longo caminho a percorrer. Com o crescimento do DeFi, elas estão se tornando cada vez mais populares, embora as boas e velhas plataformas centralizadas ainda mantenham a maior parte do mercado. De qualquer forma, a escolha é sua - segurança ou conveniência?