Moeda Fiat: Conceitos fundamentais e a sua relação com o mundo cripto

O que é a moeda Fiat?

As moedas fiat são aquelas cujo valor é garantido pelo governo emissor, e não por um bem físico ou mercadoria. A força e credibilidade de cada governo que emite uma moeda determinam o valor deste tipo de dinheiro. A maioria dos países em todo o mundo utiliza o sistema de moeda fiat para comprar bens e serviços, investir e poupar. As moedas fiat substituíram o padrão ouro e outros sistemas baseados em mercadorias para estabelecer o valor da moeda.

Evolução histórica das moedas Fiat

As moedas fiat apareceram na China há centenas de anos. A província de Szechuan começou a emitir papel moeda durante o século XI. Inicialmente, podia ser trocada por seda, ouro ou prata. No entanto, eventualmente o imperador Kublai Khan subiu ao poder e estabeleceu um sistema monetário fiat durante o século XIII. Os historiadores sustentam que este dinheiro foi fundamental na queda do Império Mongol, com os gastos excessivos e a hiperinflação como causas principais do seu declínio.

O dinheiro fiat também foi utilizado na Europa no século XVII, sendo adotado por Espanha, Suécia e os Países Baixos. O sistema fracassou na Suécia e o governo acabou abandonando-o para voltar ao padrão prata pouco depois. Nos dois séculos seguintes, a Nova França no Canadá, as colônias americanas e o governo federal dos EUA também experimentaram com dinheiro fiat com resultados variados.

No século XX, os EUA voltaram a utilizar moeda baseada em mercadorias de forma limitada. Em 1933, o governo pôs fim à prática de trocar papel moeda por ouro. Em 1972, sob a administração do presidente Nixon, os EUA abandonaram completamente o padrão ouro, decretando o seu fim a escala internacional e passando ao sistema monetário fiat. Isso fez com que o uso deste tipo de moeda se espalhasse muito mais por todo o mundo.

Fiat vs. Moeda Ouro

O sistema do padrão-ouro permitia a conversão de notas de papel em ouro. De fato, todo o dinheiro em papel estava diretamente ligado a uma quantidade finita de ouro em posse do governo. Num sistema monetário baseado em mercadorias, os governos e bancos só podiam introduzir novas notas na economia se tivessem um valor equivalente nas suas reservas de ouro. Este sistema limitava a capacidade do governo de criar dinheiro e aumentar o valor da sua moeda com base exclusivamente em fatores económicos.

Por outro lado, no sistema de moeda fiat, o dinheiro não pode ser convertido em nenhuma outra coisa. Com o dinheiro fiat, as autoridades podem influenciar diretamente o valor da sua moeda e vinculá-lo às condições económicas. Os governos e bancos centrais têm um controle muito maior sobre os sistemas monetários e podem responder a diversos eventos financeiros e crises com diferentes ferramentas, como a criação de reservas bancárias fracionárias e a implementação de flexibilização quantitativa.

Os defensores do padrão ouro argumentam que um sistema monetário baseado em mercadorias é mais estável porque está respaldado por algo físico e valioso. Os partidários das moedas fiat sustentam que os preços do ouro têm sido tudo menos estáveis. Neste contexto, o preço ou valor da moeda baseada em mercadorias e da moeda fiat pode flutuar. Mas com um sistema de moeda fiat, o governo tem mais flexibilidade para agir quando existe uma emergência económica.

Vantagens e desvantagens do sistema de moeda fiat

Os economistas e outros especialistas financeiros não são unânimes no seu apoio às moedas fiat. Defensores e detratores discutem apaixonadamente sobre as vantagens e desvantagens deste sistema monetário.

Vantagens:

• Abundância: As moedas fiat não são afetadas por problemas como a escassez ou limitações, como acontece com o ouro.
• Custo: É muito mais económico produzir moeda em papel do que a baseada em mercadorias.
• Comércio internacional: As moedas fiat são utilizadas por múltiplas nações em todo o mundo, o que as torna interessantes para o comércio internacional.
• Conforto: A moeda de papel não é como as reservas de ouro, que requerem espaços para armazenamento, proteção, monitoramento e outras coisas que implicam custos adicionais.

Desvantagens:

• Falta de valor intrínseco: As moedas fiat não têm valor intrínseco. Isto permite aos governos criar dinheiro do nada, o que pode levar à hiperinflacção e ao colapso do sistema económico.
• Risco histórico: Historicamente, a implementação de sistemas de moeda fiat tem geralmente causado colapsos financeiros, o que sugere que o seu uso apresenta certos riscos.

Moeda Fiat vs. Criptomoedas

As moedas fiat e as criptomoedas partilham algumas características, uma vez que nenhuma está respaldada por uma mercadoria física, mas aí termina a semelhança. Enquanto a moeda fiat é controlada por governos e bancos centrais, as criptomoedas são essencialmente descentralizadas, em grande parte graças a um registo digital distribuído chamado Blockchain.

Outra diferença notável entre estes dois sistemas monetários é a forma como se gera cada uma destas formas de dinheiro. Bitcoin, tal como a maioria das criptomoedas, tem um fornecimento controlado e limitado, ao contrário da moeda fiat que os bancos podem criar praticamente do nada, de acordo com o seu critério sobre as necessidades económicas de uma nação.

Como forma de moeda digital, as criptomoedas não têm características físicas nem fronteiras, o que as torna menos restritivas para transações em todo o mundo. Além disso, as transações são irreversíveis, e a natureza das criptomoedas torna o seu rastreio consideravelmente mais difícil em comparação com o sistema de moeda fiat.

É importante notar que o mercado de criptomoedas é muito menor e, portanto, muito mais volátil do que os mercados tradicionais. Esta é provavelmente uma das razões pelas quais as criptomoedas ainda não são universalmente aceitas, mas à medida que o dinheiro digital cresce e amadurece, a volatilidade provavelmente diminuirá com o tempo.

CBDCs: A ponte entre os sistemas fiat e cripto

Uma tendência emergente no panorama monetário global é o desenvolvimento de Moedas Digitais de Bancos Centrais (CBDCs). Estas representam uma tentativa dos governos de combinar as vantagens das tecnologias blockchain com o controle centralizado característico das moedas fiat. Ao contrário das criptomoedas tradicionais, as CBDCs são emitidas e apoiadas por bancos centrais, mantendo assim muitas características das moedas fiat, mas em formato digital.

Os bancos centrais de numerosos países estão a explorar ativamente o desenvolvimento das suas próprias CBDCs, reconhecendo a crescente digitalização da economia global e a necessidade de se adaptarem às novas tecnologias. Estas iniciativas podem representar um ponto intermédio entre os sistemas monetários tradicionais e as inovações do mundo cripto.

Perspectivas futuras

O futuro desses dois tipos de moeda não está garantido. Enquanto as criptomoedas ainda têm um longo caminho a percorrer e certamente enfrentarão muitos mais desafios, a história das moedas fiat demonstra a vulnerabilidade dessa forma de dinheiro. Esta é uma razão importante pela qual muitas pessoas estão explorando as possibilidades de começar a utilizar o sistema de criptomoedas para suas transações financeiras, pelo menos a certo nível.

Uma das principais ideias por trás da criação do Bitcoin e das criptomoedas é explorar uma nova forma de dinheiro construída sobre uma rede peer-to-peer (P2P) completamente distribuída. É possível que o Bitcoin não tenha sido criado para substituir todo o sistema monetário fiat, mas sim para oferecer uma rede econômica alternativa que certamente tem o potencial de criar um sistema financeiro melhor para uma sociedade melhor.

Os investidores e usuários de plataformas de troca observam atentamente como evolui esta dinâmica entre sistemas monetários tradicionais e alternativos, uma vez que as políticas monetárias governamentais e as inovações no espaço cripto continuam a influenciar-se mutuamente em um ecossistema financeiro cada vez mais interconectado.