O que é PnL e como diabos se calcula no mundo cripto?

Que dor de cabeça! Estou a operar há semanas e ainda não entendo se estou a ganhar ou a perder dinheiro. Vamos desvendar este mistério chamado PnL que nos complica tanto a vida aos traders.

O básico do PnL ( para tontos como eu )

PnL é simplesmente o que ganhas ou perdes nos teus investimentos cripto. Parece fácil, não é? Pois não é. Na minha experiência, calcular corretamente o PnL é como tentar adivinhar quando o Bitcoin atingirá o seu próximo máximo histórico... impossível!

Alguns termos que deverias conhecer ( embora eu mesmo os confunda frequentemente ):

MTM (Marcação a Mercado)

É basicamente avaliar o que você tem de acordo com o preço atual. Se comprei ETH a $1.900 e agora vale $1.970, tenho um PnL de $70. Uhu! Mas espera, ontem valia $1.980... então na verdade eu perdi $10 em relação a ontem. Maldita volatilidade!

PnL realizado

É quando finalmente vendes e tens o dinheiro na mão ( ou na conta ). Se comprei DOT a $70 e o vendi a $105, ganhei $35. Simples. Se o vendi a $55, perdi $15. Triste, mas verdade.

PnL não realizado

É quando você continua HODLeando como um campeão enquanto seu investimento sobe ou desce. Você não vendeu, então tecnicamente não ganhou nem perdeu nada. Eu tenho um monte de "ganhos não realizados" que desaparecem sempre que há uma correção do mercado.

Métodos para calcular PnL (cada um pior que o anterior)

FIFO (Primeiro a Entrar, Primeiro a Sair)

Este método assume que você vende primeiro o que comprou primeiro. Exemplo: comprei 1 ETH a $1.100, depois outro a $800, e depois vendi um a $1.200.

PnL = $1.200 - $1.100 = $100 de lucro

¡Mas eu queria vender o que comprei a $800 para me gabar de melhor desempenho! Malditos reguladores...

LIFO (Último a Entrar, Primeiro a Sair)

Aqui você vende primeiro o último que comprou. Com o mesmo exemplo:

PnL = $1.200 - $800 = $400 de ganho

Muito melhor para o meu ego de trader! Mas cuidado, que os inspectores fiscais nem sempre concordam com este método.

Custo médio ponderado

Este método gosto porque suaviza os meus erros de compra a preços altos. Se comprei 1 BTC a $1.500 e outro a $2.000, o meu custo médio é $1.750. Se vender um a $2.400:

PnL = $2.400 - $1.750 = $650 de ganho

Os contratos perpétuos: onde realmente perco dinheiro

Os contratos perpétuos são instrumentos do demônio que te permitem alavancar e perder dinheiro mais rápido. Aqui o cálculo é ainda mais complicado porque é preciso considerar taxas de financiamento, liquidações e outros fatores que nenhuma plataforma explica claramente.

A última vez que opere com perps, a plataforma indicava-me que estava a ter lucros enquanto o meu saldo diminuía. Magia negra!

Conclusão: precisas de ferramentas

Sinceramente, eu não calculo manualmente o meu PnL. Quem tem tempo para isso? Uso folhas de cálculo e robôs automatizados que me ajudam a saber se estou a ganhar ou a perder.

Embora, sendo realista, se você precisa calcular constantemente seu PnL para saber se está indo bem, provavelmente deveria reconsiderar sua estratégia de investimento. Eu prefiro revisar meu portfólio uma vez por mês; evita infartos e decisões impulsivas.

E lembre-se, não importa o quão bem você calcule seu PnL se o mercado decidir desabar logo depois de você comprar. É assim que é o mundo cripto!