Moedas Estáveis: A minha verdade pessoal sobre esses "fiáveis" rapazes do mundo cripto

Para ser honesto, eu demorei a entender por que esses moedas estáveis são necessárias no mercado de criptomoedas. Sério, qual é o sentido de uma moeda digital que é feita para ser chata? Mas com o tempo, percebi sua astuta genialidade.

Moedas estáveis – isso é essencialmente como agentes duplos: elas se disfarçam de moedas tradicionais, mas vivem de acordo com as regras da cripto. Sua principal característica é não oscilar como um bitcoin epilético, mas manter um preço estável, geralmente atrelado ao dólar.

Como é que essas coisas funcionam?

Imagine que você colocou um dólar no banco e, em troca, recebeu um papel com a inscrição "isto é definitivamente um dólar, mano". É mais ou menos assim que funcionam os stablecoins com lastro em fiat. Alguém em algum lugar supostamente mantém dólares reais debaixo do colchão, enquanto você recebe seu análogo cripto.

Na realidade, tudo é, claro, mais complicado. Existem diferentes tipos:

• Moedas estáveis fiat – como USDT e USDC. As mais populares, mas eu pessoalmente não confio muito nelas. As suas reservas frequentemente levantam questões, especialmente no que diz respeito à Tether.

• Mercadorias – atreladas ao ouro ou a outras mercadorias. PAXG, por exemplo. Uma ideia interessante, mas acaba se tornando uma espécie de matryoshka de ativos.

• Cripto-garantidos – como DAI. Eles funcionam com resseguro – exigem mais cripto como garantia do que emitem moeda estável. Paranoicos, mas depois do colapso da Terra USD, você os compreende.

• Algorítmicos – aqui a matemática pura no lugar de reservas reais. Após a falência épica da Terra em 2022, eu pensaria três vezes antes de me envolver com eles.

Quem está atualmente no topo das moedas estáveis?

USDT da Tether continua a ser o líder absoluto com uma capitalização superior a 140 mil milhões. Sim, todos os odeiam, acusam-nos periodicamente de manobras, mas eles sobreviveram a tantas ataques que até comecei a respeitá-los.

USDC em segundo lugar com 42 bilhões. Eles se apresentam como "os caras bons", supostamente com auditorias regulares e tudo mais. Pode ser que seja assim, quem sabe.

Curioso novato – RLUSD da Ripple, lançado literalmente neste dezembro. Já acumulou 53 milhões de capitalização. A Ripple já queria sua moeda estável há muito tempo, e finalmente a trouxe à vida.

Destaco o USDe da Ethena – esses caras criaram uma moeda estável sintética que ainda gera rendimento. Um esquema astuto com posições delta-neutras. Em 10 meses, o terceiro lugar em capitalização – 6 bilhões! Impressionante, embora eu ainda fosse cauteloso.

Para que eu preciso de tudo isso?

Aqui estão algumas razões reais para usar moedas estáveis:

1. Quando o mercado vai para o inferno, pode-se rapidamente transferir os seus ativos para moedas estáveis, em vez de os retirar para fiat através de todo esse moroso KYC e transferências bancárias.

2. Pagamentos transfronteiriços – sem intermediários ou comissões idiotas.

3. Para trabalhar com protocolos DeFi – empréstimos, liquidez, farming e outras maravilhas.

4. Apenas para cálculos, se não quiser manter bitcoin e arriscar que amanhã ele ou vai subir ou cair 20%.

Riscos dos quais você precisa saber

Vou ser honesto com você – as stablecoins não são de forma alguma um porto seguro, como muitos pensam. Os reguladores em todo o mundo estão de olho nelas. Uma nova regra dos EUA ou da Europa – e tudo pode desmoronar.

Os riscos técnicos também não foram anulados. Os contratos inteligentes às vezes falham, e as reservas às vezes não são exatamente como foram declaradas (olá, Tether).

E o mais importante - a ligação ao dólar não está gravada em pedra. A perda da ligação é como um pesadelo para qualquer moeda estável. Lembre-se do UST - era o terceiro maior, e depois se transformou em pó em questão de dias.

A minha opinião pessoal

Moedas estáveis – um mal necessário do mundo cripto. Por um lado, elas violam a própria ideia de uma moeda independente dos estados, permanecendo atreladas a moedas fiduciárias. Por outro – sem elas, não há como seguir.

Eu acho que eles criaram seu sistema bancário paralelo, apenas sem regulamentação real. E isso me assusta um pouco. O que acontecerá se as maiores moedas estáveis forem vazias? Veremos o colapso de todo o mercado de criptomoedas.

Mas por enquanto eles estão funcionando, e estão funcionando bem. Eu os uso como armazenamento temporário, nunca coloco todos os ovos na mesma cesta e tento ficar de olho nas notícias. E eu recomendo o mesmo a você, se não quiser acordar um dia com tokens desvalorizados.

Neste mundo louco das criptomoedas, as moedas estáveis são uma âncora necessária. Apenas não se esqueça de que âncoras também às vezes se soltam.