A Resiliência do Bitcoin vs. Empresas de Tesouraria BTC: Surge uma Surpreendente Relação de Ciclo de 1:4

O mercado de criptomoedas assistiu a um fenómeno intrigante: o Bitcoin demonstrou uma força notável em comparação com as empresas que o incorporaram nas suas estratégias de tesouraria. No entanto, a falha entre o ativo digital e estas empresas está a tornar-se cada vez mais evidente.

Nas últimas 10 semanas, as ações das Empresas de Tesouraria de Bitcoin (BTCTCs) sofreram uma queda acentuada, perdendo entre 50% e 80% do seu valor. Esta divergência revelou um padrão inesperado, criando efetivamente uma "relação de 1:4" no comportamento do ciclo.

12 Mini-Recuos em 18 Meses

Nos últimos ano e meio, a ação do preço do Bitcoin seguiu em grande parte uma trajetória de alta em uma escala macro, com a principal criptomoeda constantemente estabelecendo novos recordes de preço. Esta tendência levou inúmeras empresas a adotarem uma estratégia de tesouraria em Bitcoin, levando ao surgimento de Empresas de Tesouraria em Bitcoin (BTCTCs).

No entanto, a análise de dados pelo comentador de criptomoedas Mark Moss revela que os preços das ações de empresas com uma estratégia de Bitcoin divergiram significativamente do próprio Bitcoin. Essas empresas viram seus valores de ações despencar entre 50% e 80% em apenas dez semanas. Moss aponta que essa divergência indica uma relação de ciclo incomum de 1:4, onde os detentores corporativos de Bitcoin experimentam quatro mini-ciclos para cada ciclo de mercado de Bitcoin.

Um exemplo primordial deste fenômeno é a empresa japonesa MetaPlanet. Desde o início de 2024, suas ações ($MTPLF) passaram por 12 quedas distintas, variando de quedas acentuadas em um único dia a declínios prolongados que duraram vários meses. Em média, essas quedas eliminaram 32,4% do valor e persistiram por aproximadamente 20 dias. A correção mais breve foi uma queda severa de 22,2% em um dia em abril de 2024, enquanto a queda mais prolongada e profunda durou 119 dias, de julho a novembro de 2024, eliminando 78,6% do valor.

O gráfico de ações da MetaPlanet exibe ciclos de venda repetidos que parecem muito mais comprimidos e extremos em comparação com as correções de preço do Bitcoin durante o mesmo período.

Relação com o Desempenho do Bitcoin

Curiosamente, apenas 41,7% das quedas do MetaPlanet coincidiram diretamente com as correções do Bitcoin. Das 12 mini-mercados em baixa identificados, apenas 5 ocorreram simultaneamente com as quedas do BTC. A maioria (7 de 12) não estava relacionada ao Bitcoin e, em vez disso, resultou de fatores específicos da empresa. Moss atribui esses fatores a exercícios de warrants, atividades de angariação de fundos e compressão do prémio do Bitcoin com que o MetaPlanet negocia em relação às suas participações em BTC.

As duas quedas mais severas, no entanto, coincidiram com a volatilidade do Bitcoin. O colapso de -78,6% no final de 2024 e uma queda de -54,4% ambas coincidiram com períodos em que o próprio Bitcoin estava passando por correções. Esses eventos sobrepostos sugerem que, embora a volatilidade do BTC às vezes agrave a queda, as vendas de ações da MetaPlanet tendem a se estender além das quedas do Bitcoin.

Em essência, isso significa que, em vez dos típicos ciclos de 4 anos do BTC, os BTCTCs estão agora a experimentar algo mais próximo de 4 ciclos dentro de um único ano.

Até o momento desta escrita, Bitcoin está em uma fase de correção e está lutando para manter suporte acima do nível de $110.000. As ações populares da BTCTC também estão enfrentando tendências de queda junto com o Bitcoin. O estoque da Strategy caiu 37,1% em relação ao seu pico de 52 semanas, enquanto a MetaPlanet caiu 58,6%. Outras empresas, como The Smarter Web Company PLC (-83,6%) e The Blockchain Group (-70,7%), sofreram perdas ainda maiores.

Aviso: Esta informação é fornecida apenas para fins educacionais. O desempenho passado não garante resultados futuros.