Snowflake: O Querido dos Dados na Nuvem que Não Posso Deixar de Questionar

A ação SNOW.US está bonita a $230,28, com uma subida decente de 2,23% hoje. Olhando para o gráfico, vi esta coisa disparar mais de 107% no último ano. Impressionante, com certeza, mas honestamente? Não estou totalmente convencido de que este rally tenha bases sólidas.

Desde o seu IPO em 2020 a $120, a Snowflake tornou-se a queridinha de Wall Street no que diz respeito a armazéns de dados em nuvem. As ações subiram 48% desde o início do ano, o que me faz questionar se os investidores estão apenas a seguir a próxima corrida ao ouro da IA em vez de olharem para os fundamentos.

Tenho acompanhado de perto a SNOW e, embora o crescimento da receita no segundo trimestre tenha acelerado para 31,5% em relação ao ano anterior ( uma melhoria sequencial de 530 pontos base ), a concorrência da Databricks e dos hyperscalers está se tornando brutal. Os custos de marketing e P&D devem estar drenando suas finanças na tentativa de se manter à frente.

A capitalização de mercado está em 76+ bilhões de dólares - isso é um enorme prémio para uma empresa que ainda apresenta EPS negativo. Os indicadores técnicos podem mostrar uma tendência de alta com (9 sinais de compra contra 0 venda), mas os mercados têm um hábito desagradável de corrigir quando todos estão do mesmo lado do barco.

Claro, as empresas Fortune 2000 nos setores financeiro, de retalho e de media adoram a plataforma Snowflake. O mercado endereçado total para armazéns de dados deverá ver um crescimento de dois dígitos na próxima década. Mas a esses valores? Vamos lá.

Olhando para a faixa de 52 semanas de $112.91-$249.70, estamos sentados perigosamente perto dessas altas recentes. Sempre que vejo analistas a atualizar esta ação, pergunto-me se eles têm apenas medo de perder o comboio da IA.

Este pode ser um stock com muito dinheiro que vale a pena acompanhar, mas prefiro esperar por uma correção antes de entrar. A modernização da infraestrutura de dados é real, mas também é o panorama competitivo que se torna mais lotado a cada dia.