EUR/USD Tem uma leve queda antes da decisão do BCE e dos dados de inflação dos EUA

• O Euro continua a sua descida abaixo de 1.1700 enquanto os mercados aguardam o anúncio da política monetária do BCE e os cruciais números do CPI dos EUA
• O BCE deve manter as taxas enquanto potencialmente sinaliza uma perspetiva dovish que pode pressionar ainda mais o Euro
• Os dados da inflação dos EUA de agosto provavelmente confirmarão o caminho para os cortes de taxa do Federal Reserve em setembro

O par EUR/USD está a negociar em baixa na quinta-feira, atingindo mínimas de sessão abaixo de 1.1690 durante as horas da manhã europeias. O Dólar dos EUA está a mostrar força contra as principais moedas num ambiente de negociação relativamente contido, com volumes reduzidos, à medida que os investidores se posicionam antes de dois catalisadores de mercado críticos - a decisão de política monetária do Banco Central Europeu e a divulgação dos dados do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA.

O consenso do mercado indica que o BCE manterá as atuais configurações da política monetária inalteradas. No entanto, os desafios econômicos resultantes das tensões comerciais com os Estados Unidos e as incertezas políticas em vários estados membros da zona euro podem ter introduzido a possibilidade de medidas adicionais de afrouxamento monetário. Os traders analisarão cuidadosamente a conferência de imprensa da Presidente Christine Lagarde em busca de quaisquer sinais dovish que possam exercer pressão adicional de baixa sobre o Euro.

Mais tarde hoje, a divulgação do CPI dos EUA representa o último conjunto de dados significativo antes da reunião da política monetária do Federal Reserve na próxima semana. A recente fraqueza nos números de emprego dos EUA combinada com as leituras mais suaves do Índice de Preços ao Produtor de quarta-feira cimentaram essencialmente as expectativas para um corte de taxa em setembro. Os números do CPI de agosto serão, portanto, analisados para determinar a magnitude da próxima ação de afrouxamento do Fed, com uma probabilidade crescente de uma redução maior de 50 pontos base.

Além dos dados econômicos, os mercados parecem estar se estabilizando após relatos de que a Polônia solicitou assistência da OTAN para interceptar drones, supostamente de origem russa, em seu espaço aéreo. Embora o incidente não tenha se escalado ainda mais, as preocupações sobre um possível transbordamento do conflito ucraniano para o território da OTAN pesaram sobre o Euro nas sessões recentes.

Desempenho do Preço do Euro

A tabela abaixo mostra a variação percentual do Euro (EUR) em relação às principais moedas hoje. O Euro apresentou o melhor desempenho em relação ao Iene japonês.

O mapa de calor ilustra as variações percentuais entre os principais pares de moedas. Para interpretar: selecione uma moeda base na coluna da esquerda e uma moeda de cotação na linha superior. Por exemplo, selecionar Euro na coluna da esquerda e mover horizontalmente para o Dólar dos EUA mostra a variação percentual para EUR/USD.

Movimentos de Mercado: Consolidação Antes de Eventos Chave

EUR/USD permanece confinado dentro de faixas de negociação estabelecidas, com o Euro mostrando leve fraqueza enquanto os participantes do mercado aguardam o anúncio da política do BCE e os dados de inflação dos EUA. O Índice do Dólar dos EUA exibe uma força modesta, embora a volatilidade do mercado continue contida antes desses eventos cruciais.

O BCE é amplamente projetado para manter a sua Taxa de Depósito em 2%, após cortes cumulativos de 250 pontos base a partir do pico de 4,5% alcançado em maio de 2024. Embora alguns oficiais tenham sugerido que o banco central pode ter atingido a sua taxa terminal, as condições económicas deterioradas, os cenários políticos incertos em vários estados membros e as relações comerciais desafiadoras com os EUA poderiam compelir o BCE a implementar medidas adicionais de relaxamento monetário nos próximos meses. Qualquer indicação dessa direção política provavelmente criaria pressão descendente sobre o Euro.

Nos Estados Unidos, os dados do CPI devem confirmar tendências de inflação moderada, reforçando as expectativas para cortes de taxas do Fed. A inflação geral é prevista para ter acelerado ligeiramente para 0,3% mês a mês em agosto, em comparação com 0,2% em julho, com a taxa anual a subir para 2,9%, a partir dos 2,7% de julho. O núcleo do CPI, que tem maior importância para considerações de política monetária, deve manter-se estável em 0,3% mensal e 3,1% anualmente.

Os dados do Índice de Preços ao Produtor dos EUA de quarta-feira reforçaram o caso para a política monetária de afrouxamento, com o PPI mensal a contrair inesperadamente 0,1% e a inflação dos produtores anual a desacelerar para 2,6% em relação aos 3,1% de julho, significativamente abaixo das previsões de 3,3%. Da mesma forma, o PPI núcleo caiu 0,1% em agosto enquanto registou um aumento anual de 2,8%, abaixo das leituras mensais de 0,7% e anuais de 3,4% de julho.

Os mercados de futuros estão a precificar totalmente uma redução da taxa do Federal Reserve após a reunião do Comité Federal de Mercado Aberto de 16-17 de setembro, com uma probabilidade de aproximadamente 8% atribuída a um corte maior de 50 pontos base, de acordo com os dados da ferramenta FedWatch do CME Group.

Análise Técnica: EUR/USD Corrigindo Dentro de uma Estrutura Altista Mais Ampla

O EUR/USD mantém o seu viés de baixa após a rejeição da área de 1.1780 no início desta semana. Os indicadores técnicos tornaram-se pessimistas, com o Índice de Força Relativa de 4 horas a cair abaixo do limiar de 50 e a linha de Convergência e Divergência de Médias Móveis a cruzar abaixo da sua linha de sinal, indicando que os vendedores ganharam controle.

O par de moedas rompeu abaixo do nível psicológico de 1.1700, potencialmente preparando o terreno para um teste do limite inferior do canal ascendente, atualmente posicionado em torno de 1.1670. Caso esse suporte não consiga se manter, a atenção se voltará para a mínima de 4 de setembro, próxima de 1.1630. No lado positivo, a máxima de quarta-feira em 1.1730 representa resistência imediata, seguida pelo pico de 24 de julho, próximo de 1.1790, que serve como a barreira final antes da máxima de 1 de julho em 1.1830.

Os diferenciais de taxas de juro continuam a desempenhar um papel crucial nos movimentos do EUR/USD, com os spreads de rendimento entre os títulos dos EUA e europeus a influenciar significativamente os fluxos de capital e a dinâmica das taxas de câmbio. O par continua a ser particularmente sensível a mudanças nas expectativas de taxas de juro dos EUA, com rendimentos mais altos nos EUA a exercer normalmente uma pressão descendente sobre o par de moedas.