As ações da Alibaba disparam devido às capacidades de IA. As ações continuarão a subir?

Pontos Chave

• Alibaba mostra um crescimento mais forte em computação em nuvem e recuperação do comércio eletrônico.
• Investimentos em comércio rápido consumindo lucros.
• As ações ainda parecem baratas apesar dos ganhos recentes.

Alibaba (NYSE: BABA) as ações saltaram depois que o gigante da tecnologia chinesa mostrou sinais de recuperação. Suas divisões de comércio eletrônico e computação em nuvem parecem bastante sólidas. As ações já subiram quase 65% este ano.

Vamos analisar os seus últimos números e ver se esta tendência ascendente pode permanecer.

Crescimento Impulsionado por IA

A computação em nuvem está chamando a atenção. A receita disparou 28% neste trimestre para cerca de 5,1 bilhões de dólares. A IA parece ser o ingrediente mágico aqui. A receita de produtos de IA mais do que dobrou - nona vez consecutiva. Nada mal. O EBITA ajustado do segmento cresceu 28% para $435 milhões também.

Eles expandiram sua parceria com SAP, permitindo que os clientes da SAP acessem a infraestrutura da Alibaba. Eles também estão desenvolvendo um novo chip de IA para cargas de trabalho de inferência. Compromisso sério—cerca de $53 bilhões para tecnologia de IA nos próximos três anos. Dinheiro sério.

O comércio eletrónico continua a ser o seu pão nosso de cada dia, ao contrário da Amazon onde a AWS impulsiona os lucros. A Alibaba opera o Tmall (pensa no mercado da Amazon) e o Taobao (meio que como o eBay sem leilões).

A sua divisão de e-commerce enfrentou alguns desafios recentemente. Concorrência difícil. Consumidores chineses a apertarem os cintos. Mas têm investido recursos para aumentar o GMV, adicionando taxas de software e esta ferramenta de marketing de IA chamada Quanzhantui. Parece estar a funcionar.

Os números parecem bons neste trimestre—receita de e-commerce aumentou 12% ano a ano para $20,2 bilhões. O negócio de terceiros cresceu 12%, e o quick-commerce aumentou 15%. Mas aqui está a questão: os investimentos em quick commerce reduziram os lucros, com o EBITA do segmento caindo 19% para $5,7 bilhões. No entanto, o programa de membresia premium 88VIP continua a crescer—agora são mais de 55 milhões de membros.

Eles estão apostando tudo no comércio rápido. Entrega em uma hora do Taobao? Esse é o objetivo. Os usuários ativos mensais atingiram 325 milhões - um aumento de 220% desde abril. Meio impressionante. Eles afirmam que o comércio rápido aumentou os usuários diários do Taobao em 22% e aumentou o valor médio de compra. Eles estão até mudando o Tmall Supermarket para este modelo.

O comércio internacional (AIDC) com a AliExpress foi bem—receita aumentou 21% para 5,2 bilhões de dólares. Quase atingindo o equilíbrio agora com apenas $5 milhões em perdas. Grande melhoria.

A receita total cresceu 3% para $35.1 bilhões (11% sem disposições). O EBITA ajustado caiu 12% para $5.6 bilhões. O lucro por ADS caiu 8% para $2.10.

O fluxo de caixa não parece ótimo. O fluxo de caixa operacional caiu 35% para $3,1 mil milhões. O fluxo de caixa livre negativo de $2,3 mil milhões devido a gastos com centros de dados.

Eles têm $54,7 bilhões em caixa e investimentos de curto prazo, $33,5 bilhões em dívida. Além de $52,3 bilhões em patrimônio e outros investimentos.

Perspetiva de Investimento

Os números gerais não são incríveis. Mas os investidores adoraram o impulso no e-commerce e na nuvem. A Alibaba está se posicionando como líder em IA na China. Seu próximo chip de IA para inferência pode fortalecer ainda mais essa posição.

O comércio eletrónico parece estar a recuperar a sua energia. Os investimentos em comércio rápido prejudicam os lucros agora, mas podem dar grandes resultados mais tarde. É cedo para dizer. O negócio internacional está a avançar em direção à rentabilidade—bom sinal para os ganhos futuros.

Avaliação? P/E futuro em torno de 14 vezes as estimativas fiscais de 2026. Ainda bastante barato apesar da alta deste ano.

Com as crescentes capacidades de IA, a melhoria do comércio eletrónico, apostas estratégicas em comércio rápido e a aproximação da rentabilidade dos negócios internacionais, a Alibaba parece ter um valor decente neste momento. O seu foco na força—simbolizado pelo caractere chinês "力" (lì)—parece estar a ressoar com os investidores.