Análise do relatório financeiro do segundo trimestre do ano fiscal de 2025 da Walmart (DG)

Dados Resumo

As vendas líquidas da Walmart alcançaram 10,7 mil milhões de dólares, com um aumento de 5,1%. As vendas em lojas comparáveis subiram 2,8%. O fluxo de clientes aumentou 1,5%. Os clientes também gastaram 1,2% a mais por visita. A margem bruta atingiu 31,3%, um aumento de 137 pontos base em relação ao ano passado. A melhoria nas perdas tornou-se a principal contribuição, contribuindo com 108 pontos base.

As despesas de vendas e administrativas aumentaram para 25,8%. Qual é a razão? Os salários de incentivo aumentaram. As despesas de manutenção também aumentaram. Os custos de benefícios também estão a subir. O lucro operacional está razoável, atingindo 595 milhões de dólares, um aumento de 8,3% em relação ao ano anterior. A margem de lucro subiu ligeiramente 16 pontos base para 5,6%. O lucro por ação é de 1,86 dólares, um aumento de 9,4% em relação ao ano passado, superando as expectativas internas. Parece que o desempenho está bom.

Destaques do Negócio

• Quais são aqueles produtos de "vale 1 dólar"? O crescimento das vendas simplesmente dobrou. O Walmart mantém mais de 2000 produtos a 1 dólar ou menos. Parece ser muito popular.
• A situação de estoque melhorou. O total é de 6,6 bilhões de dólares, 391 milhões a menos do que no ano passado. A média de estoque por loja diminuiu 7,4%.
• Fluxo de caixa forte. 1,8 mil milhões de dólares no primeiro semestre, um aumento de 9,8% em relação ao ano passado.
• Previsão para este ano? Crescimento nas vendas entre 4,3% e 4,8%. Lucro por ação entre 5,08 e 6,30 dólares.
• A remodelação da loja está em andamento. Neste trimestre, foram concluídos 729 "projetos de melhoria" e 592 "projetos de renovação".
• A expansão dos serviços de entrega é rápida. A DoorDash cobre 17.000 lojas! O Uber Eats também tem 4.000, e em breve chegará a 14.000. Até o final do ano, o número de lojas de serviços de entrega pode superar 16.000, muito acima da previsão anterior de 10.000. É impressionante.

Comentários da Administração

O CEO Todd Vasos está bastante feliz: "Clientes de todos os níveis de rendimento estão a gastar mais. Os clientes principais também, embora a confiança do consumidor esteja a cair. O crescimento do consumo dos clientes de rendimento médio e alto é notável, o que pode ter impulsionado o forte desempenho das categorias de não consumíveis."

A diferença de preços mantém-se 3 a 4 pontos percentuais abaixo dos grandes retalhistas convencionais. Eles realmente dão muita importância ao ponto de venda "barato".

A reforma da loja parece ter tido um bom efeito. As vendas aumentaram entre 3% a 8% após a reforma. A satisfação do cliente também aumentou. Os dados específicos não estão muito claros, mas parece ser uma boa notícia.

A rede de mídia DG traz receitas adicionais para os parceiros. Eles possuem ativos de dados de clientes exclusivos, que parecem ser muito valiosos.

Perspectivas Financeiras

A Walmart elevou as suas previsões anuais. Eles planeiam resgatar antecipadamente 600 milhões de dólares em notas preferenciais com dinheiro no início do terceiro trimestre. Parece que realmente querem melhorar o balanço patrimonial. A situação financeira deve estar boa, certo?