USD/CHF Aproxima-se de Mínimo de Dois Meses Enquanto os Mercados Aguardam Dados Críticos de Emprego dos EUA

Pontos Chave:

• O Dólar dos EUA enfraquece em relação ao Franco Suíço pelo terceiro dia consecutivo, testando o nível de suporte de 0,7910
• Revisão acentuada antecipada em baixo dos números de emprego dos EUA pesa fortemente sobre o USD
• A deterioração do mercado de trabalho pode desencadear um corte agressivo nas taxas do Federal Reserve na próxima semana

O Dólar dos EUA continua a sua tendência de baixa em relação ao Franco Suíço na terça-feira, marcando o terceiro dia consecutivo de perdas enquanto os mercados se preparam para a revisão de referência dos dados do Emprego Não Agrícola dos EUA. Este relatório muito aguardado deve revelar uma deterioração significativa no mercado de trabalho dos EUA.

O USD/CHF depreciou aproximadamente 0,2% durante a sessão de hoje, alcançando mínimas intradiárias de 0,7920. O enfraquecimento do Dólar está agora se aproximando da mínima de 23 de julho de 0,7910, que representa a última barreira antes de atingir um nível de suporte crítico em 0,7872—um limite não visto desde 2011.

Dólar Americano Sob Pressão Antes de Revisão Crítica do NFP

O Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA está prestes a divulgar os números de emprego revistos que cobrem os últimos 12 meses até março. De acordo com fontes de mercado, esta revisão pode mostrar uma perda líquida de até 800.000 empregos durante este período.

Uma redução tão substancial indicaria que o mercado de trabalho dos EUA se deteriorou mais severamente do que se entendia anteriormente, potencialmente obrigando o Federal Reserve a acelerar seu ciclo de afrouxamento monetário.

Para contextualizar, a revisão do benchmark NFP do ano passado revelou uma perda líquida de 818.000 empregos, que precedeu a decisão do Federal Reserve de cortar as taxas de juros em 50 pontos base na sua reunião de setembro de 2024.

Perspectivas da Política Monetária Suíça

Do lado suíço do par de moedas, o Presidente do SNB, Martin Schlegel, está agendado para falar numa conferência na quarta-feira. Espera-se que o chefe do banco central reitere sua posição recente contra a implementação de taxas de juro negativas, citando consequências desfavoráveis para poupadores e fundos de pensão.

Os dados atuais do mercado mostram que o Franco Suíço mantém sua força, com a taxa de câmbio CHF/USD em 1,25365 a partir de 1 de outubro de 2025, refletindo uma leve queda diária de 0,24%. Apesar desse pequeno recuo, a moeda suíça demonstrou uma resiliência notável nos últimos meses.

Franco Suíço: Perguntas Chave Respondidas

Quais são os principais fatores que impulsionam o Franco Suíço?

O Franco Suíço (CHF) é a moeda oficial da Suíça e está entre as dez moedas mais negociadas globalmente, com volumes de negociação que superam significativamente o tamanho da economia suíça. Seu valor é determinado pelo amplo sentimento do mercado, pela saúde econômica da Suíça e pelas ações tomadas pelo Banco Nacional Suíço (SNB). Entre 2011 e 2015, o Franco Suíço foi atrelado ao Euro. Quando esse atrelamento foi abruptamente removido, o valor do Franco disparou mais de 20%, causando uma turbulência significativa no mercado. Apesar de o atrelamento não estar mais em vigor, os movimentos do CHF permanecem altamente correlacionados com o Euro devido aos fortes laços econômicos da Suíça com a zona do Euro.

Por que o Franco Suíço é considerado uma moeda de refúgio seguro?

O Franco Suíço é amplamente considerado um ativo de refúgio - uma moeda que os investidores normalmente compram durante períodos de estresse no mercado. Essa reputação decorre da estabilidade percebida da Suíça: uma economia robusta, um forte setor de exportação, reservas substanciais do banco central e uma posição política de longa data de neutralidade em conflitos globais tornam a moeda suíça uma opção atraente para investidores que buscam abrigo do risco. Períodos de turbulência no mercado geralmente fortalecem o CHF em relação a moedas percebidas como investimentos mais arriscados.

Como as decisões do Banco Nacional Suíço impactam o Franco Suíço?

O Banco Nacional Suíço reúne-se trimestralmente para determinar a política monetária, com o objetivo de manter a inflação anual abaixo de 2%. Quando a inflação ultrapassa ou se prevê que ultrapasse este alvo, o banco normalmente responde aumentando as taxas de juro para controlar o crescimento dos preços. Taxas de juro mais altas geralmente fortalecem o Franco Suíço ao oferecer rendimentos melhorados, tornando a Suíça mais atraente para os investidores. Por outro lado, taxas de juro mais baixas tendem a enfraquecer o CHF à medida que o apelo do investimento diminui.

Como é que os dados económicos influenciam o valor do Franco Suíço?

Os indicadores macroeconômicos são cruciais para avaliar a saúde econômica da Suíça e podem impactar significativamente a valorização do CHF. Embora a economia suíça seja geralmente estável, mudanças inesperadas no crescimento econômico, inflação, saldo da conta corrente ou reservas monetárias do banco central podem desencadear movimentos no CHF. Um forte crescimento econômico, baixa taxa de desemprego e alta confiança normalmente apoiam o CHF, enquanto indicadores de fraqueza econômica tendem a enfraquecer a moeda.

Como é que a política monetária da zona euro afeta o Franco suíço?

Como uma pequena economia aberta, a Suíça depende fortemente da saúde econômica dos países vizinhos da zona do euro. A União Europeia representa o principal parceiro econômico da Suíça e um aliado político chave, tornando a estabilidade econômica e monetária da zona do euro essencial para a Suíça e, por extensão, para o Franco Suíço. Essa relação próxima cria uma alta correlação — alguns modelos sugerem mais de 90% — entre os movimentos do Euro e do CHF.