O indicador mNAV da empresa ETH宝库 caiu abaixo de 1.0, e a demanda do mercado por suas ações está a enfraquecer.

O cofre de ETH está a atingir níveis recorde, com compras agressivas quase todos os dias. Mas, ironicamente, as ações dessas empresas de cofre de ETH geralmente são negociadas a preços inferiores ao seu valor patrimonial líquido.

O desempenho robusto do ETH em agosto acelerou as compras do tesouro, com os maiores compradores a virem da BitMine e da SharpLink Gaming. Embora o mercado esteja clamando pelo tesouro, a maioria das empresas líderes tem preços de negociação abaixo do seu valor real. O indicador mNAV é uma medida que avalia a relação entre o preço das ações públicas e os ativos subjacentes.

Após um breve período de euforia, o indicador mNAV da empresa Treasure Vault apresentou uma queda em agosto. De acordo com a experiência da Strategy, as empresas de tesouraria costumam negociar a um mNAV mais elevado. O prémio das ações é principalmente devido à excitação excessiva do mercado e ao compromisso da empresa de realizar mais compras quando as ações sobem.

Algumas pessoas veem o baixo mNAV do tesouro ETH como uma pechincha.

$SBET

-Mnav 0.88 é simplesmente roubado

-ETH pode continuar a cair, mas isso é muito tentador.

• A administração declarou que não irão diluir a participação acionária quando o mnav < 1

• Além do preço, tudo permanece igual. Por que ser pessimista?

Mantenha a fé!

No entanto, ao contrário dos ETFs, a Baoku Company não tem a obrigação de reembolsar os detentores ou de usar o seu ETH como colateral. Os críticos argumentam que um preço de ações mais baixo pode ser uma armadilha para aqueles que esperam investimentos com alta exposição ao ETH.

Atualmente, não há consenso sobre se a queda do indicador mNAV significa que a empresa ETH irá entrar em um declínio espiral, ou se é apenas o fundo de curto prazo do mercado.

ETH vault shareholders face greater risks

Os compradores de ações do tesouro ETH podem enfrentar riscos maiores do que aqueles que mantêm ETFs ou compram ETH diretamente. De acordo com a análise da Messari, os compradores podem enfrentar diluição de ações, despesas operacionais específicas da empresa, riscos de financiamento devido ao endurecimento da regulamentação e problemas de governança.

O tesouro de ETH acumulado não tem limitações em termos de tipo de custódia e forma de utilização. Os principais compradores também utilizam ETH para staking e staking líquido, o que expõe o tesouro a riscos técnicos.

O preço das ações abaixo do mNAV já afetou a SBET, com uma taxa de 0,86%. A taxa de mNAV da Ether Machine é a mais baixa, apenas 0,07%. O mNAV da ETHZilla Corporation é de 0,78. A BMNR ainda reporta uma taxa de 1,05%, mas as informações mais recentes podem fazer com que esse indicador caia para abaixo de 1.

ETH está estável em cerca de 4300 dólares, com grandes movimentos de baleias a cada dia e aumento das reservas. Este token ainda é visto como uma potencial alta, com mais tokens bloqueados em staking e reservas nas exchanges a diminuir constantemente.

ETH宝库公司8月面临更糟糕的mNAV比率

A Messari Crypto notou que, apesar de o ETH ter recuperado em agosto, a maioria das empresas de ETH viu suas taxas caírem abaixo de 1.

Os dados recentes irão realizar um teste de estresse na sua estratégia de compra, que depende de um ligeiro prémio e de um sentimento otimista para funcionar. Atualmente, apesar da fraqueza nos preços das ações, a empresa Baoku não mostra sinais de parar a onda de compras.

Além disso, alguns tesouros foram adquiridos anteriormente, não dependendo da emissão pública de ações. Não há consenso sobre como os tesouros serão utilizados ou empenhados, nem sobre como a renda passiva será distribuída.

Um total de 71 empresas anunciaram a criação de um tesouro ETH. O limiar para as empresas do tesouro é de apenas 100 ETH, como no caso da Coinage Media. Empresas listadas como a Yungfeng Financial conseguiram aumentar o preço das ações com apenas 10.000 ETH, apesar da taxa mNAV ser extremamente baixa. Ainda não há um padrão para a escala de compra de ETH, o que pode ter um impacto significativo no preço das ações.

Na verdade, essas empresas estão um pouco como quem brinca com fogo. A sua compra agressiva de ETH parece ser uma aposta no futuro, mas se o sentimento do mercado mudar repentinamente, a batata quente que têm nas mãos pode esfriar instantaneamente. Os investidores que estão a seguir esta onda devem pensar duas vezes.

Declaração de isenção de responsabilidade: apenas para referência. O desempenho passado não indica resultados futuros.