A taxa de câmbio da libra esterlina está a enfraquecer! O mercado de títulos soa o alarme, a pressão fiscal aumenta.

Investimento Wise Insights - O mercado de títulos do Reino Unido parece estar a transmitir mensagens de inquietação. Qual será o futuro da libra esterlina? Receio que tenha que depender da expressão do mercado de títulos.

No dia 1 de outubro, a libra esterlina continuou a descer em relação ao dólar americano, caindo ainda mais do que no mês anterior. Agora está a 1.3275. A queda não tem fim.

Ver o mercado de dívida revela a gravidade do problema. A taxa de rendimento dos títulos públicos britânicos a 30 anos disparou para um novo máximo, e o mercado está nervoso. A Alemanha e a França também não ficam atrás. A taxa de rendimento dos títulos públicos alemães a 30 anos atingiu o nível mais alto em mais de uma década. Os títulos de longo prazo da França também estão assustadoramente altos.

Por que isso aconteceu? Alguns dizem que foi devido ao agravamento da situação financeira e à instabilidade política. O Ministro das Finanças do Reino Unido enfrenta uma pressão enorme e o orçamento de outono precisa encontrar uma solução. Cortar gastos? Aumentar impostos? De qualquer forma, é preciso fazer algo.

Ao lembrar de 2022, a libra não caiu drasticamente por causa da política fiscal do governo Truss? Não é sem razão que o mercado teme que a história se repita.

"Estamos a ver um ciclo vicioso progressivo", disse um especialista do Deutsche Bank. As preocupações com a dívida estão a pressionar as taxas de juro, e o aumento das taxas torna a dívida ainda mais difícil de gerir, num ciclo que se repete. É problemático.

A visão do chefe de estratégia de câmbio do Citibank ainda é razoável: os ajustes recentes na política do Banco da Inglaterra deram algum suporte à libra esterlina, mas a proximidade do orçamento de outono pode trazer novos problemas.

Os estrategistas do Bank of Fex parecem ser mais pessimistas. Com a inflação alta e a economia fraca, o Banco da Inglaterra está numa situação difícil. A libra esterlina? Receio que ainda tenha que cair mais.

A trajetória das taxas de juros na história é bastante interessante. A taxa de juros fixa de 30 anos para hipotecas nos EUA caiu de um pico de 16,64% em 1981 para um mínimo de 2,96% em 2021, e agora começou a subir novamente. Normalização da política monetária global? Parece que sim.

Os dados do mercado são bastante diretos. A demanda por opções de venda da libra esterlina está aumentando, e os investidores não estão muito otimistas quanto à tendência da libra no curto prazo. Nas próximas semanas, a libra pode continuar a desvalorizar. Quem sabe?