【Análise da Tendência da Taxa de Câmbio do Renminbi em 2025】Situação atual da taxa de câmbio do dólar em relação ao renminbi e interpretação das oportunidades de investimento

Situação atual da taxa de câmbio do yuan: Análise da flutuação e valorização recente do dólar em relação ao yuan

No primeiro semestre de 2025, a taxa de câmbio do dólar em relação ao renminbi passou por várias flutuações, com o renminbi apresentando uma tendência geral de valorização em relação ao dólar.

O efeito da "negociação Trump" no quarto trimestre de 2024 continuará até o início de janeiro de 2025, com a taxa de câmbio do dólar em relação ao yuan mantendo-se elevada. Com a não implementação imediata das políticas tarifárias esperadas após a posse de Trump, a taxa de câmbio do dólar em relação ao yuan apresentou uma clara tendência de queda entre janeiro e fevereiro, uma vez que caiu para abaixo do patamar de 7,2.

No início de abril, após Trump anunciar a "taxa de câmbio equivalente", as taxas de imposto sobre tarifas entre os EUA e a China subiram para um alto de 125%, impulsionando a taxa de câmbio para cerca de 7,35, mas depois começou a recuar. No início de maio, após os EUA e a China chegarem a um consenso em Genebra, o yuan passou por uma nova rodada de valorização. Desde maio, a taxa de câmbio do dólar em relação ao yuan acumulou um aumento de cerca de 700 pontos base, e em 26 de maio, a taxa de câmbio do yuan na margem interna chegou a tocar 7,16, atingindo um novo máximo desde novembro de 2024. Desde junho, a taxa de câmbio do dólar em relação ao yuan tem oscilado entre 7,17 e 7,21.

É importante notar que a valorização do yuan nesta fase está intimamente relacionada com a fraqueza geral do índice do dólar. Os dados mostram que, desde maio, o índice do dólar caiu mais de 4% em certos momentos. Atualmente, a maioria das instituições profissionais do mercado acredita que a taxa de câmbio do yuan continuará a mostrar uma tendência estável, beneficiando-se principalmente da melhoria sincronizada do ambiente de demanda interna e externa na China.

Análise dos fatores chave que influenciam a flutuação da taxa de câmbio do renminbi

Os fatores de influência de médio e longo prazo sobre a taxa de câmbio do renminbi no futuro podem ser analisados a partir de duas dimensões: externa e interna.

Índice do dólar em tendência

Nos primeiros cinco meses de 2025, o índice do dólar caiu acumuladamente 9%, estabelecendo o pior início de ano da história. De acordo com a análise do mercado, o ciclo de cortes de juros que o Federal Reserve está prestes a iniciar deverá pressionar as taxas de juros de curto prazo para baixo, nos próximos 12 meses, o dólar pode se desvalorizar ainda mais. Isso significa que moedas asiáticas, incluindo o renminbi, podem continuar a tendência de valorização.

De acordo com os dados mais recentes, até 1 de outubro de 2025, a taxa de câmbio do dólar para o renminbi caiu para 7.1262, uma diminuição de 0.04% em relação ao dia anterior. No último mês, o renminbi valorizou-se 0.17% em relação ao dólar, demonstrando uma tendência de fortalecimento contínuo.

Relações comerciais e econômicas entre a China e os EUA

Apesar de os EUA e a China terem alcançado um novo consenso após as conversações em Londres, a durabilidade deste cessar-fogo ainda apresenta variáveis. O acordo alcançado entre os EUA e a China em Genebra em maio já havia rompido brevemente. Portanto, a política tarifária entre os EUA e a China continua a ser a variável chave que afeta a taxa de câmbio. Se as negociações no futuro amenizarem ainda mais o conflito tarifário, o renminbi poderá receber um suporte mais forte; se a tensão aumentar, o renminbi enfrentará pressão de desvalorização.

Política monetária da Reserva Federal

A política monetária do Federal Reserve tem um impacto decisivo na tendência do dólar. No segundo semestre de 2024, o Fed já sinalizou cortes nas taxas de juros, mas a magnitude e o ritmo dos cortes em 2025 estão sujeitos a múltiplas restrições, incluindo dados de inflação, desempenho do mercado de trabalho e políticas do governo Trump. Se a inflação continuar a ficar acima da meta, o Fed pode desacelerar os cortes nas taxas ou manter as taxas de juros elevadas, sustentando a valorização do dólar; por outro lado, se a desaceleração econômica for evidente, cortes mais rápidos nas taxas podem enfraquecer o dólar. A taxa de câmbio do renminbi geralmente apresenta uma relação de movimento inverso com o índice do dólar.

Orientação política do Banco Popular da China

A política monetária da China tende a manter-se moderadamente expansionista para apoiar a recuperação econômica, especialmente num contexto em que o mercado imobiliário ainda se mostra fraco e a demanda interna é insuficiente. O Banco Popular da China pode liberar liquidez através da redução das taxas de juros ou do coeficiente de reservas obrigatórias, o que geralmente exerce pressão de depreciação sobre o renminbi a curto prazo. No entanto, se a política monetária expansionista for acompanhada de estímulos fiscais robustos que estabilizem e recuperem a economia chinesa, a longo prazo isso poderá impulsionar o desempenho da taxa de câmbio do renminbi.

processo de internacionalização do renminbi

A proporção do uso do renminbi na liquidação do comércio global continua a aumentar. Os dados mais recentes mostram que, até o final de 2023, a participação do renminbi no financiamento do comércio global já atingiu 6%. Os acordos de swap de moeda estabelecidos pela China com mais países fornecerão um suporte estável para a taxa de câmbio do renminbi a longo prazo. No entanto, a posição do dólar como a principal moeda de reserva internacional ainda é difícil de ser abalada a curto prazo.

Previsão das Taxas de Câmbio do Renminbi por Instituições Financeiras Internacionais

Vários bancos de investimento internacionais recentemente elevaram as suas previsões para a taxa de câmbio do renminbi, apresentando uma visão positiva unânime:

Goldman Sachs Group

O relatório publicado em maio pelo responsável pela estratégia de câmbio global do Goldman Sachs, Kamakshya Trivedi, chamou a atenção do mercado. O relatório reviu drasticamente a expectativa da taxa de câmbio do dólar americano para o yuan renminbi nos próximos 12 meses, passando de 7,35 para 7,0, prevendo que o momento em que o yuan "quebre 7" pode chegar mais cedo.

A análise do Goldman Sachs baseia-se em três pontos: primeiro, a taxa de câmbio efetiva real do renminbi está subestimada em 12% em relação à média dos últimos dez anos, sendo que a subavaliação em relação ao dólar é ainda mais acentuada, atingindo 15%; segundo, as negociações comerciais entre os EUA e a China avançaram de forma positiva; terceiro, o forte desempenho das exportações da China proporcionará um suporte contínuo ao renminbi. A previsão específica é a seguinte: a taxa de câmbio do dólar em relação ao renminbi terá um preço-alvo de 7,2 em 3 meses e 7,1 em 6 meses.

Deutsche Bank

O relatório de análise do Deutsche Bank aponta que a vantagem competitiva contínua da China no comércio proporcionará suporte a longo prazo para o renminbi, prevendo especificamente que a taxa de câmbio do renminbi para o dólar americano subirá para 7,0 no final de 2025, e se fortalecerá ainda mais para 6,7 no final de 2026.

Morgan Stanley

O Morgan Stanley prevê que o renminbi apresentará uma tendência de valorização gradual, ao mesmo tempo em que analisa que o dólar continuará a apresentar uma tendência de desvalorização significativa entre 2024-2025. Os principais fatores impulsionadores incluem: a diminuição da propriedade de refúgio do dólar, o aumento da demanda global dos investidores por proteção contra riscos de taxa de câmbio de ativos em dólares, bem como a desaceleração do crescimento econômico dos EUA sendo mais evidente em comparação com outras principais economias.

É importante notar que os bancos de investimento de Wall Street preveem amplamente que o renminbi se apreciará ainda mais, podendo ultrapassar a barreira de 7,0 nos próximos seis meses e fortalecer-se ainda mais para 6,9 dentro de 12 meses.

Abordagem de Investimento Profissional: Como Avaliar a Tendência da Taxa de Câmbio do Renminbi

Segue abaixo quatro dimensões profissionais para ajudar os investidores a analisar e avaliar sistematicamente a flutuação da taxa de câmbio do renminbi:

1. Análise da Direção da Política Monetária da China

O Banco Popular da China, como banco central, a rigidez ou flexibilidade de sua política monetária afeta diretamente a quantidade de moeda em circulação, influenciando assim a taxa de câmbio. Quando se implementa uma política de afrouxamento (como a redução das taxas de juros ou dos requisitos de reservas), espera-se que a oferta de moeda aumente, e a taxa de câmbio do yuan geralmente se enfraquece; por outro lado, quando a política monetária é apertada (como o aumento das taxas de juros ou a elevação dos requisitos de reservas), a liquidez se restringe, geralmente sustentando o fortalecimento do yuan.

Validação de dados históricos: A partir de novembro de 2014, o Banco Popular da China começou a adotar uma política monetária expansionista, reduzindo consecutivamente a taxa de juros dos empréstimos em 6 ocasiões e diminuindo continuamente a taxa de reserva obrigatória, reduzindo a taxa de reserva das instituições financeiras de pequeno e médio porte de 18% para abaixo de 8%. Durante esse período, a taxa de câmbio do dólar em relação ao yuan subiu de 6 para perto de 7,4, provando de forma contundente o profundo impacto da política monetária nas flutuações da taxa de câmbio.

2. Indicadores de monitorização dos fundamentos económicos

Os fundamentos da economia chinesa fornecem um suporte importante para a taxa de câmbio do yuan. Quando a economia da China cresce de forma estável ou supera outros mercados emergentes, o investimento estrangeiro tende a continuar a fluir, o que naturalmente aumenta a demanda pelo yuan, impulsionando sua valorização; por outro lado, se o crescimento econômico desacelerar ou a atratividade em relação a outros mercados emergentes diminuir, o fluxo de investimento estrangeiro diminuirá ou se desviará para outros países, resultando em uma queda na demanda pelo yuan e na desvalorização da taxa de câmbio.

Monitoramento de indicadores econômicos chave:

• Produto Interno Bruto(GDP): publicado trimestralmente, reflete a situação da economia macro, sendo um importante indicador de referência para a alocação de investimento estrangeiro.
• Índice de Gerentes de Compras (PMI): Publicação mensal oficial e da Caixin da China, sendo a primeira focada em grandes e médias empresas, e a segunda em pequenas e médias empresas.
• Índice de Preços ao Consumidor (CPI): Publicação mensal, mede o nível de inflação, refletindo indiretamente a temperatura da economia, inflação elevada pode desencadear o aperto da política monetária.
• Investimento em ativos fixos nas cidades: Publicação mensal (anúncio do valor acumulado de janeiro a fevereiro do ano a cada fevereiro), refletindo a atividade econômica de construção e aquisição de ativos fixos.

3. Análise técnica do índice do dólar

A tendência do dólar influencia diretamente a flutuação da taxa de câmbio do dólar em relação ao yuan. As diferenças nas políticas monetárias entre o Federal Reserve e o Banco Central Europeu são frequentemente fatores-chave que impulsionam a tendência do dólar. Historicamente, no início de 2017, a economia da zona do euro apresentou uma forte recuperação, com um crescimento do PIB superior ao dos EUA, e o Banco Central Europeu enviou sinais de aperto da política monetária, o que estimulou a subida do euro e levou o índice do dólar a cair 15% ao longo do ano. Durante o mesmo período, o dólar em relação ao yuan também apresentou uma tendência de queda semelhante, indicando uma alta correlação entre os dois.

Indicadores de análise técnica: realizar uma análise dos indicadores técnicos MACD, RSI, etc., sobre o índice do dólar, combinando com os níveis de suporte e resistência, pode fornecer referências técnicas para a tendência da taxa de câmbio do renminbi.

4. Política oficial de taxa de câmbio

Diferente da moeda com precificação totalmente de mercado, o renminbi passou por várias reformas no mecanismo de gestão da taxa de câmbio desde a sua reforma e abertura em 1978. Na mais recente reforma de 26 de maio de 2017, o modelo de cotação da taxa de câmbio média do renminbi em relação ao dólar americano foi ajustado de "preço de fechamento + flutuação da taxa de câmbio de uma cesta de moedas" para "preço de fechamento + flutuação da taxa de câmbio de uma cesta de moedas + fator de contracorrente", fortalecendo a orientação oficial sobre a taxa de câmbio.

A experiência prática mostra que este mecanismo tem um efeito de suavização evidente sobre a flutuação da taxa de câmbio a curto prazo, mas as tendências de médio e longo prazo continuam a ser dominadas por fatores fundamentais. Os investidores devem prestar atenção às declarações políticas e comportamentos de intervenção do Banco Popular da China em relação à taxa de câmbio, pois estes são sinais importantes para avaliar a direção da taxa de câmbio a curto prazo.

Análise de Oportunidades de Negócio: Oportunidades de Negócio em Yuan Renminbi

Baseando-se nas condições atuais do mercado, existem oportunidades de lucro ao investir em moedas relacionadas ao renminbi, sendo crucial aproveitar o momento adequado do mercado.

Dólar americano para Renminbi ( USD/CNY ) No curto prazo, devido à fraqueza do dólar americano e à melhoria das relações entre os EUA e a China, a moeda está apresentando uma tendência de valorização, com a taxa de câmbio atualmente em torno de 7,2. A análise técnica indica que, quando a taxa de câmbio recuar para a faixa de 7,15–7,2 (próximo da média móvel de 50 dias), e o índice de força relativa ( RSI ) estiver abaixo de 40, indicando sobrevenda, ou quando o índice do dólar cair abaixo de 101, pode-se considerar a compra.

As decisões de negociação devem combinar os seguintes fatores:

• Indicadores técnicos: Além de observar o RSI, também é possível combinar o indicador MACD para determinar a força da tendência, a análise do canal de Bollinger para avaliar a flutuação.
• Sinais fundamentais: O progresso nas negociações comerciais entre os EUA e a China, e o desempenho dos dados econômicos chineses (como PIB, PMI ou dados de consumo que superem as expectativas) reforçarão os sinais de compra.
• Controle de risco: Se o conflito tarifário entre a China e os EUA se intensificar, a taxa de câmbio pode ultrapassar 7,4, devendo-se estabelecer uma posição de stop loss razoável.

De acordo com a expectativa unânime das instituições de investimento globais, os traders profissionais podem considerar entrar no mercado quando os indicadores técnicos mostrarem sobrecompra e o suporte fundamental se fortalecer, com um objetivo previsto de ultrapassar a marca de 7.0. Segundo previsões do Goldman Sachs, nos próximos 12 meses, o yuan poderá valorizar-se até o nível de 7.0 em relação ao dólar, e investidores de longo prazo podem acumular posições gradualmente durante as correções de preço.

Dica especial para traders de ativos digitais: A flutuação da taxa de câmbio do renminbi tem um impacto significativo no mercado de criptomoedas mainstream, especialmente na taxa de prêmio do USDT e no fluxo de capital transfronteiriço. Plataformas internacionais de negociação de ativos digitais como a Gate, oferecem pares de negociação USDT/CNY, cujas variações de preço costumam anteceder o movimento do renminbi offshore, podendo servir como um indicador antecipado para as mudanças na taxa de câmbio.