Análise do movimento de preço do ouro: Avaliação do risco potencial de queda em 2025

Análise dos fatores que impulsionam o aumento do preço do ouro

Desde 2025, o ouro XAU/USD continua a estabelecer novos máximos históricos, superando várias vezes níveis importantes, levando as principais instituições financeiras a ajustarem os seus preços-alvo. De acordo com a análise de dados de mercado, os principais fatores que impulsionam a alta do preço do ouro incluem:

• O mercado continua a aquecer as expectativas de cortes de taxa do Fed
• Os dados do mercado de trabalho dos EUA enfraqueceram, aumentando claramente a pressão econômica em baixa.
• As reservas de ouro dos bancos centrais em todo o mundo aumentaram significativamente, especialmente o Banco Popular da China que tem aumentado sistematicamente desde março de 2022.
• Aumento da procura por proteção devido à incerteza política
• O crescimento econômico global está a desacelerar, enquanto as pressões inflacionárias continuam a existir.
• A tendência de queda do índice de confiança do dólar é evidente
• Aumento do risco geopolítico

De acordo com os dados, a demanda global por ouro no primeiro trimestre de 2025 aumentou 1% em relação ao ano anterior, alcançando 1.206 toneladas, o nível mais alto do primeiro trimestre desde 2016, com as compras dos bancos centrais e os fluxos de capital dos ETFs sendo os principais fatores de impulso.

Análise das razões para a correção do preço do ouro após a redução da taxa de juros do FOMC

O Federal Reserve anunciou uma redução de 25 pontos base em setembro, no entanto, o preço do ouro não subiu, mas caiu, fechando com uma queda de 0,83% no mesmo dia. Este fenômeno anômalo pode ser analisado a partir de três perspectivas:

1. Fatores de Expectativa do Mercado: A notícia de que "o Federal Reserve irá reduzir as taxas de juro" já foi totalmente precificada pelo mercado, e quando a redução real das taxas ocorrer, há um comportamento de negociação de "comprar a expectativa e vender o fato".

2. Interpretação da posição política: O Presidente Powell definiu claramente nesta conferência de imprensa como um "aumento de gestão de riscos", e não uma mudança tradicional na política monetária, sugerindo que não estamos definitivamente a entrar num ciclo contínuo de cortes de taxas.

3. Considerações técnicas: O preço do ouro já atingiu a zona de sobrecompra anteriormente, havendo uma pressão de correção técnica bastante grande.

Os investidores devem estar cientes de que o índice de força relativa (RSI) indica que o preço do ouro já estava em um estado de sobrecompra técnica antes da redução da taxa de juros, o que aumenta a probabilidade de um ajuste a curto prazo.

Previsão da tendência dos preços do ouro pelas principais instituições financeiras

Apesar da recente volatilidade dos preços do ouro, as principais instituições mantêm uma posição de previsão relativamente otimista:

• UBS(: Aumentar a meta de preço no final do ano para 3.800 dólares por onça, previsão para meio de 2026 aumentada para 3.900 dólares.
• Goldman Sachs): Mantém o preço-alvo de 3.700 dólares/onz para o final do ano, com um preço-alvo de 4.000 dólares/onz para meados de 2026.
• Morgan Stanley(Morgan Stanley): Espera-se que ultrapasse os 3.800 dólares/ons até ao final do ano, com possibilidade de ultrapassar os 4.000 dólares/ons no primeiro trimestre de 2026.

Essas previsões são principalmente baseadas na contínua demanda dos bancos centrais por ouro, no fluxo de investimentos e na incerteza geopolítica. No entanto, vale a pena notar que essas previsões também implicam que o preço do ouro pode enfrentar o risco de ajustes técnicos a curto prazo.

Sugestões de Investimento em Ouro e Análise de Risco

Sugestões de estratégia de alocação de ouro para diferentes tipos de investidores:

( Sugestões para diferentes tipos de investidores

• Trader de curto prazo experiente: O mercado de ouro atualmente tem boa liquidez, e a volatilidade oferece boas oportunidades de negociação de curto prazo, mas é necessário acompanhar de perto a divulgação de dados econômicos dos EUA.
• Novatos em day trading: Recomenda-se testar com pequenos montantes, é necessário aprender a usar o calendário econômico para acompanhar a divulgação de dados econômicos dos EUA, especialmente relatórios de emprego, dados de inflação e discursos de membros do Federal Reserve.
• Investidores de ouro físico a longo prazo: devem estar preparados psicologicamente para suportar grandes flutuações de preços, e o ciclo de investimento deve ser estabelecido em mais de 10 anos.
• Necessidade de Alocação de Portfólio: Adote uma estratégia de investimento diversificada, a proporção de alocação em ouro deve ser ajustada de acordo com a capacidade de risco individual.

) Aviso de risco de investimento em ouro

Dados reais mostram que a volatilidade dos preços do ouro não é menor do que a das ações:

• A amplitude média anual do ouro atingiu 19,4%, superior aos 14,7% do índice S&P 500.
• O ciclo de investimento em ouro é mais longo, sendo necessário um período de 10 anos ou mais para conseguir melhor realizar a função de preservação do valor.
• O custo de negociação de ouro físico é relativamente alto, geralmente na faixa de 5%-20%.
• Recomenda-se evitar a concentração excessiva de alocações, diversificando adequadamente o risco de investimento.

De acordo com dados históricos, o ouro apresenta uma clara correlação negativa com o índice do dólar. Os dados mostram que, quando o índice do dólar enfraquece, o preço do ouro tende a ser forte. Os investidores, ao desenvolverem estratégias de investimento em ouro, devem prestar atenção ao comportamento do índice do dólar e às mudanças nas taxas de juros reais.

A tendência de aumento do preço do ouro, embora forte, ainda requer que os investidores mantenham cautela, vejam as flutuações do mercado de forma racional, façam uma boa gestão de riscos e adotem uma estratégia de investimento diversificada para melhor enfrentar possíveis ajustes de mercado.