Análise do movimento de preço do ouro no futuro: Perspectivas para o preço do ouro em 2025

Por que o ouro XAU/USD continua se fortalecendo?

O Federal Reserve anunciou a sua mais recente decisão sobre as taxas de juros, com uma redução de 25 pontos base em setembro, e o preço do ouro fechou em baixa de 0,83%. Como podemos avaliar a tendência futura dos preços do ouro?

O preço do ouro teve um desempenho forte em 2025, ultrapassando várias vezes os altos históricos, e várias instituições reajustaram as suas metas para o ouro. Após a divulgação da decisão do Federal Reserve de reduzir as taxas de juro em 25 pontos base em setembro, o preço do ouro subiu e depois recuou, fechando em queda de 0,83% no dia. Diante dessa volatilidade de mercado, muitos investidores estão indecisos: é tarde demais para entrar agora? Deveriam aumentar suas posições quando os preços caem? Os investidores que possuem ouro deveriam realizar lucros?

Para tomar decisões de investimento inteligentes, a chave está em entender as causas fundamentais das flutuações nos preços do mercado de ouro. Através da análise fundamental, os investidores podem manter um julgamento calmo durante a volatilidade do mercado. Abaixo está uma análise aprofundada das questões-chave atuais do mercado de ouro:

• A lógica central da mudança de preço do ouro: por que o ouro subiu repentinamente?
• Por que o preço do ouro caiu após a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC)?
• Análise das tendências futuras dos preços do ouro e estratégias de investimento
• Avaliação de entrada no momento atual do mercado

Fatores de mercado que impulsionam a forte alta dos preços do ouro

O aumento do ouro de 2024-2025 atinge um máximo histórico em quase 30 anos, superando os aumentos históricos de 31% em 2007 e 29% em 2010.

O principal impulsionador do forte aumento do preço do ouro

Os principais fatores que impulsionam o aumento recente do preço do ouro vêm das crescentes expectativas do mercado em relação a cortes nas taxas de juros pelo Fed. Vários dados econômicos dos EUA mostram um mercado de trabalho fraco e uma maior pressão de queda na economia. Nesse ambiente macroeconômico, uma grande quantidade de capital começou a se deslocar para ativos de refúgio, como o ouro, em busca de preservação de valor dos ativos.

O mercado, portanto, precificou amplamente as expectativas de corte nas taxas de juros da Reserva Federal, o que se reflete diretamente nos preços do ouro que subiram continuamente no período anterior.

Análise técnica da queda do preço do ouro após a reunião do FOMC

O mercado já havia absorvido a notícia de que o Federal Reserve iria cortar as taxas de juros antes da reunião, portanto, a redução de 25 pontos base está completamente de acordo com as expectativas do mercado, não trazendo surpresas adicionais. Mais importante ainda, Powell definiu este corte de juros como um “corte de risco gerido” e não se comprometeu claramente a entrar em um ciclo de cortes de juros sustentados, o que dissipou parte do otimismo do mercado, levando os investidores a uma postura cautelosa em relação a futuros cortes, resultando em uma queda dos preços do ouro após uma alta.

Análise técnica: por que o ambiente de taxas de juro tem um impacto tão crucial no preço do ouro?

O mercado de ouro não reflete apenas a relação de oferta e procura do próprio ouro, mas também as expectativas dos investidores em relação aos preços futuros. O fator mais fundamental que impulsiona essas expectativas é o julgamento do mercado sobre a direção das taxas de juro reais, que é também o elemento central que influencia as oscilações do preço do ouro:

• Tendência de queda da taxa de juros real → Aumento do preço do ouro
• Tendência de aumento da taxa de juro real → Queda do preço do ouro

Dados históricos mostram que o preço do ouro apresenta uma clara relação negativa com as taxas de juros reais. As taxas de juros reais são o resultado da taxa de juros nominal menos a taxa de inflação. A política de cortes de juros do Federal Reserve afeta diretamente a taxa de juros nominal, o que explica por que o preço do ouro tem flutuado intimamente em resposta às mudanças nas expectativas do mercado sobre os cortes de juros do Federal Reserve.

Fórmula de cálculo da taxa de juro real: taxa de juro nominal - taxa de inflação = taxa de juro real

Outros fatores importantes que impulsionam o aumento do preço do ouro

Além do ambiente de taxas de juros, há um fator-chave que impulsiona a contínua alta dos preços do ouro: os bancos centrais globais continuam a aumentar suas reservas de ouro, especialmente o Banco Popular da China, que aumentou significativamente suas reservas de ouro desde março de 2022.

Os dados do Conselho Mundial do Ouro mostram que, no primeiro semestre de 2025, a quantidade líquida de ouro comprada pelos bancos centrais em todo o mundo atingiu 123 toneladas, com um aumento líquido de 22 toneladas nas reservas oficiais de ouro em junho. O relatório da pesquisa sobre as reservas de ouro dos bancos centrais de 2025, publicado pelo conselho em junho, revelou que a maioria dos bancos centrais entrevistados (73%) espera que a participação do dólar nas reservas globais diminua moderada ou significativamente nos próximos cinco anos, enquanto a participação do euro, do renminbi e do ouro na alocação de ativos aumentará.

A descentralização da dependência dos ativos em dólares por parte dos bancos centrais de vários países é um dos poderosos motores que impulsionam o preço do ouro.

Além disso, o aumento acentuado do preço do ouro também é influenciado pelos seguintes fatores:

• A nova política de tarifas do presidente dos Estados Unidos aumenta a incerteza do mercado
• A desaceleração do crescimento econômico global e as pressões inflacionárias contínuas
• A confiança em relação ao USD diminuiu
• Risco geopolítico aumentado

A série de políticas tarifárias implementadas pelo novo presidente após a sua posse é o gatilho direto para a alta do preço do ouro em 2025. A ameaça tarifária potencial enfrentada pelas principais importações de metais negociados na Bolsa de Mercadorias de Nova Iorque perturbou o funcionamento normal do mercado, prejudicando a relação de spread entre os preços à vista e futuros.

Com a contínua cobertura da mídia após o ouro atingir um novo recorde e a intensificação do sentimento dos investidores nas redes sociais, resultou em um influxo massivo de capital de curto prazo sem considerar os custos no mercado de ouro, impulsionando a contínua alta do preço do ouro antes da reunião.

Análise de Previsão dos Preços Futuros do Ouro por Instituições Profissionais

Apesar da recente volatilidade nos preços do ouro, as instituições especializadas mantêm uma atitude otimista em relação à sua tendência a longo prazo.

UBS aumentou a meta de preço para o ouro no final do ano de 3500 USD por onça para 3800 USD, e elevou a previsão para o meio de 2026 de 3700 USD para 3900 USD.

Goldman Sachs mantém o preço-alvo de 3700 USD/onça para o ouro no final do ano e 4000 USD/onça para meados de 2026.

Morgan Stanley acredita que o preço do ouro ainda tem espaço para subir 5% este ano, prevendo que vai ultrapassar 3800 USD/onça até o final do ano, e pode ultrapassar 4000 USD/onça no primeiro trimestre do próximo ano.

Principais varejistas de joias Dados mostram que, em 3 de setembro de 2025, o preço da joia em ouro puro na China continental ultrapassou 1050 yuanes/grama, atingindo um novo recorde histórico.

De acordo com as previsões dessas instituições especializadas, a tendência de alta do ouro pode continuar até 2026, e os investidores podem observar ajustes no mercado para encontrar o momento certo para comprar.

Estratégia de Alocação de Ouro para Investidores de Pequenos Porte

Após compreender a lógica de alta do mercado de ouro, os investidores podem formular estratégias de investimento de forma mais racional. Atualmente, o mercado de ouro ainda não terminou, e tanto investidores de médio a longo prazo quanto de curto prazo têm espaço para operar, mas é necessário ter cuidado para evitar seguir a tendência de forma cega. Abaixo estão algumas sugestões para diferentes tipos de investidores:

Trader de curto prazo experiente A liquidez do mercado atual é suficiente, a direção das flutuações de curto prazo é relativamente clara, especialmente durante oscilações de preços intensas, onde a força dos compradores e vendedores é mais evidente, oferecendo boas oportunidades para operações de curto prazo.

Novato em Investimentos em Ouro Se você planeja fazer operações de curto prazo, é imprescindível começar com um pequeno capital para testar, evitando aumentar a posição de forma cega. Utilize o calendário econômico para acompanhar os horários de divulgação dos dados econômicos dos Estados Unidos, auxiliando nas decisões de negociação, o que pode efetivamente reduzir riscos.

Investidores de ouro físico a longo prazo devem estar preparados psicologicamente para a entrada neste estágio, pois podem enfrentar flutuações de preços significativas. Embora a tendência de longo prazo seja de alta, podem ocorrer ajustes significativos no meio do caminho, e os investidores devem ter capacidade psicológica suficiente.

Investidor de alocação de ativos O ouro pode ser uma parte importante de um portfólio de investimentos, mas é necessário notar que a volatilidade do ouro não é inferior à das ações, e não é aconselhável concentrar os investimentos em excesso. A diversificação de vários tipos de ativos pode reduzir efetivamente o risco geral do portfólio.

Aspectos-chave a ter em conta ao investir em ouro:

• A volatilidade média do preço do ouro foi de 19,4%, superior aos 14,7% do S&P 500.
• O ciclo de investimento em ouro é relativamente longo, e a partir de uma dimensão temporal de mais de 10 anos, pode-se alcançar a preservação do valor, mas durante esse período pode haver duplicação ou queda pela metade.
• O custo de transação do ouro físico é relativamente alto, geralmente entre 5% e 20%.
• Evite a concentração excessiva de investimentos e mantenha uma alocação diversificada de ativos
• Acompanhar os dados macroeconômicos e as mudanças nas políticas dos bancos centrais, ajustando a estratégia de investimento em tempo hábil.

Através da análise racional dos fatores que impulsionam o preço do ouro e das mudanças no ambiente de mercado, os investidores conseguem tomar decisões de investimento mais informadas em um mercado volátil, seja aproveitando oportunidades de alta ou evitando riscos de queda, podendo assim lidar com mais tranquilidade.