No mercado de ativos de criptografia, os investidores costumam passar por um ciclo de emoções e reações do mercado que se repete. Este ciclo pode geralmente ser dividido em sete etapas distintas, cada uma refletindo as mudanças psicológicas dos participantes do mercado e os diferentes estágios de desenvolvimento dos projetos.

Primeiro, quando um novo projeto é lançado, geralmente está associado a uma alta valorização e baixa liquidez, o que provoca dúvidas e críticas dos investidores. Em seguida, a equipe do projeto pode recorrer à manipulação do mercado para atrair investidores, levando alguns a sofrer perdas.

A seguir, o sentimento do mercado começou a mudar, e a negação generalizada de todos os novos projetos começou a enfraquecer. Nesta fase, alguns projetos verdadeiramente robustos começaram a destacar-se, liderando a revitalização de todo o setor.

À medida que o mercado recupera gradualmente a confiança, a avaliação, o financiamento e o volume de transações começam a subir. No entanto, essa prosperidade pode levar alguns projetos a uma autoconfiança excessiva, desencadeando uma nova onda de avaliações elevadas e expansão desordenada.

No final, o mercado pode novamente cair em um ciclo de dúvida e crítica, reiniciando este processo.

Até ao final de setembro de 2025, o mercado parece estar em um período de transição entre a terceira e a quarta fase. O sentimento negativo generalizado já diminuiu, e alguns projetos líderes começaram a recuperar a atenção. No entanto, toda a indústria ainda não se recuperou completamente da prosperidade.

Atualmente, o mercado está a passar por uma diferenciação, com projetos fortes a começar a distanciar-se de projetos fracos. Esta fase é cheia de oportunidades, mas também apresenta riscos para os investidores. Compreender este ciclo pode ajudar os investidores a entender melhor a dinâmica do mercado e a tomar decisões de investimento mais informadas.