Moeda digital do banco central (CBDC): essência, princípios e perspectivas de desenvolvimento

O que é moeda digital do banco central?

Moeda digital do banco central (CBDC, Central Bank Digital Currency) — é uma forma virtual de dinheiro fiduciário emitida pelo banco central do estado utilizando tecnologia blockchain. O CBDC difere fundamentalmente das criptomoedas privadas, pois possui um caráter centralizado e é totalmente controlado por órgãos governamentais.

Ao contrário das criptomoedas clássicas, que são construídas sobre os princípios de descentralização e independência do controle governamental, a moeda digital do banco central é um elemento do equilíbrio do banco central. Esta é apenas uma das formas da moeda nacional, juntamente com dinheiro em espécie e outros instrumentos financeiros. O banco central tem controle total sobre a moeda digital do banco central e pode regular sua emissão, taxas de juros, liquidez e volume em circulação de acordo com a política monetária do estado.

Enquanto as criptomoedas comuns são criadas através da mineração (extração) de acordo com algoritmos definidos, a moeda digital do banco central (CBDC) é gerada pela expansão do balanço do banco central — de fato, através da "emissão de dinheiro". É importante entender que a emissão controlada não é necessariamente um fenômeno negativo: uma inflação moderada é necessária para um crescimento econômico saudável, uma vez que uma economia em desenvolvimento precisa de um aumento correspondente na massa monetária.

Princípios de funcionamento da moeda digital do banco central

Quando um banco central emite moeda digital do banco central, ela pode ser distribuída diretamente aos usuários, contornando os bancos comerciais tradicionais. Semelhante às criptomoedas, a moeda digital do banco central utiliza a tecnologia blockchain para verificar transações, no entanto, essa verificação ocorre entre dois nós principais — o banco central e o usuário final.

Do ponto de vista da experiência do usuário, o uso da moeda digital do banco central pode não diferir muito de outros instrumentos de pagamento digital. O processo de pagamento geralmente envolve a digitalização de um código QR usando uma carteira digital, semelhante ao uso de aplicativos de pagamento populares. No entanto, na implementação técnica e na contabilidade das transações, existem diferenças substanciais entre esses métodos.

Comparação do CBDC com as criptomoedas tradicionais:

| Característica | Moeda digital do banco central | Criptomoedas | |----------------|------|--------------| | Emissor | Banco Central | Rede descentralizada ou empresa privada | | Controle | Centralizado | Descentralizado | | Estabilidade | Regulada pelo estado | Dependente de fatores de mercado | | Emissão | Através da contabilidade do BC | Através da mineração ou outros mecanismos de consenso | | Status legal | Moeda de pagamento oficial | Varia de acordo com as jurisdições | | Principal objetivo | Instrumento de pagamento | Ativo de investimento ou meio de pagamento |

Implementação Global de Moeda Digital do Banco Central

Atualmente, apenas 9 países soberanos emitiram oficialmente moedas digitais do banco central: Nigéria, Bahamas e 7 estados da União Monetária do Caribe Oriental. No entanto, o CBDC é um objeto-chave de projetos piloto e pesquisas em muitas das principais economias do mundo.

Particular atenção merece o desenvolvimento do yuan digital (e-CNY) na China. Em outubro de 2022, o projeto piloto do Banco Popular da China para o yuan digital processou transações no valor de mais de 62 bilhões de yuans, e 140 milhões de cidadãos abriram carteiras digitais para trabalhar com a nova forma da moeda nacional.

A maioria das outras grandes economias está na fase de pesquisa e desenvolvimento do conceito de moeda digital do banco central:

• União Europeia realiza pesquisas aprofundadas sobre o euro digital, publicando regularmente relatórios analíticos através do Banco Central Europeu
• Índia anunciou várias vezes planos para lançar a moeda digital do banco central.
• A Rússia e o Brasil estão ativamente explorando as possibilidades de criar suas próprias moedas digitais do banco central
• Irã anunciou recentemente o início de experimentos com moeda digital do banco central

A posição dos Estados Unidos da América merece atenção especial. O Sistema da Reserva Federal dos EUA adota uma abordagem conservadora em relação à moeda digital do banco central e requer a aprovação do Congresso para testes em larga escala do dólar digital.

Perspectivas do CBDC e da reforma monetária

Atualmente, apenas dois países no mundo utilizam a criptomoeda descentralizada (bitcoin) em nível oficial: El Salvador (que anteriormente utilizava o dólar americano) e a República Centro-Africana.

Para a maioria dos bancos centrais, a transformação digital das moedas nacionais tem um significado estratégico. A digitalização dos sistemas financeiros é uma necessidade objetiva da era moderna, e a moeda digital do banco central é apenas um de seus elementos. A digitalização das moedas visa aumentar a conveniência e a rapidez das transações, melhorar a interação entre os sistemas financeiros e garantir a segurança legal e técnica.

As interfaces modernas para operações cambiais transfronteiriças muitas vezes não atendem aos requisitos de eficiência. Além dos fatores políticos, existem limitações técnicas que podem ser superadas por meio de novas tecnologias. A moeda é um reflexo das relações internacionais nas áreas de diplomacia, comércio e cooperação econômica.

O CBDC e a reforma monetária continuam a ser direções prioritárias para a maioria dos bancos centrais do mundo. No entanto, é importante entender que a reforma monetária não é apenas inovações tecnológicas, mas também uma ferramenta para melhorar o atendimento aos cidadãos. Nesse sentido, nenhuma tecnologia sozinha é capaz de superar problemas econômicos fundamentais, como a inflação.

A maioria dos projetos mundiais de moeda digital do banco central (CBDC) está em fase de teste teórico ou confirmação de conceito. A China, com sua implementação piloto do yuan digital de varejo, é atualmente a líder entre as grandes economias no desenvolvimento e implementação de CBDC.