As Tendências de Inflação Esfriam à Medida que o Sentimento de Mercado Recupera

Os consumidores dos E.U.A. estão a mostrar uma notável melhoria no sentimento económico este Junho, com dados da Universidade de Michigan a revelarem uma subida significativa nas percepções tanto das condições económicas atuais como da perspetiva a curto prazo.

Esta mudança de sentimento coincide com o alívio das tensões em torno das políticas tarifárias propostas por Donald Trump. A pesquisa de sentimento do consumidor da Universidade de junho mostra uma recuperação abrangente em todos os métricas, revertendo efetivamente a trajetória descendente observada no início de 2025.

O índice de sentimento do consumidor subiu para 60,5, superando substancialmente as expectativas do mercado. Economistas entrevistados pelo Dow Jones previam uma leitura de apenas 54, fazendo com que o resultado real fosse um aumento de 15,9% em relação aos dados de maio.

Esta melhoria abrange múltiplos aspectos dos dados. A medição das condições económicas atuais aumentou 8,1%, enquanto o índice de expectativas futuras disparou 21,9%. De acordo com a Universidade, esta recuperação resulta em grande parte do progresso percebido nas relações comerciais entre os E.U.A. e a China—um fator que historicamente influencia o desempenho de ativos de risco, incluindo ativos digitais.

Administração Trump Ameniza Retórica de Tarifas

Após a escalada das ameaças comerciais em abril e a declaração do "dia da libertação", Donald Trump moderou sua posição no início de junho. A administração introduziu um período de negociação de 90 dias com a China, que muitos consumidores interpretaram como um potencial ponto de viragem. Embora nenhum acordo formal tenha sido alcançado, a pausa na retórica agressiva parece ter aliviado temporariamente as preocupações do mercado.

Essa mudança no tom diplomático, em vez de qualquer resolução política concreta, parece estar impulsionando a mudança no sentimento público. Analistas de mercado observam que tal desescalada geopolítica tipicamente cria um ambiente mais favorável para ativos de risco, incluindo as principais criptomoedas.

Joanne Hsu, diretora do programa de pesquisa da Universidade de Michigan, explicou que a reação representa mais do que um alívio emocional—reflete avaliações de risco recalibradas. "Os consumidores parecem ter se estabilizado um pouco após o choque das tarifas extremamente altas anunciadas em abril e da volatilidade política vista nas semanas que se seguiram," afirmou Hsu. Ela acrescentou, "No entanto, os consumidores ainda percebem riscos significativos para a economia," indicando que, embora a ansiedade tenha diminuído, ela continua a ser um fator significativo.

Apesar das melhorias recentes, os níveis de sentimento ainda não se recuperaram para onde estavam nesta altura do ano passado. Os participantes do mercado permanecem atentos ao fato de que mudanças repentinas de políticas podem perturbar o planejamento econômico e elevar os preços. As preocupações subjacentes da guerra comercial persistem, embora com uma urgência diminuída.

Expectativas de Inflação Caem à Medida que o Fed Mantém o Curso

Um desenvolvimento particularmente notável é a forte queda nas expectativas de inflação. A perspetiva de inflação a um ano caiu para 5,1%, diminuindo 1,5 pontos percentuais para atingir o seu nível mais baixo desde 1981—um marco significativo para os mercados financeiros. A previsão a cinco anos mostrou movimento mínimo, diminuindo ligeiramente de 4,2% para 4,1%, mas ainda indica um ligeiro alívio das preocupações de longo prazo.

Hsu elaborou: "Os medos dos consumidores sobre o impacto potencial das tarifas na inflação futura suavizaram-se um pouco em junho. No entanto, as expectativas de inflação permanecem acima das leituras observadas ao longo da segunda metade de 2024, refletindo crenças generalizadas de que a política comercial pode ainda contribuir para um aumento da inflação no ano que se aproxima." Isso sugere um otimismo crescente temperado por uma vigilância contínua entre os consumidores.

Vale a pena notar que a perspetiva de inflação da Universidade de Michigan tem consistentemente mostrado leituras mais altas do que outros indicadores económicos. Esta semana, o Banco da Reserva Federal de Nova Iorque divulgou a sua própria pesquisa mostrando expectativas de inflação para um ano de 3,2% para maio, uma redução de 0,4 pontos percentuais em relação a abril.

O Departamento de Estatísticas do Trabalho também reportou esta semana que tanto os preços ao consumidor quanto os preços ao produtor aumentaram apenas 0,1% mês a mês, indicando uma pressão inflacionária mínima, apesar das preocupações contínuas com as tarifas. Especialistas financeiros apontam que, embora as pressões de preço imediatas pareçam contidas, os efeitos inflacionários relacionados às tarifas poderão materializar-se mais tarde em 2025, sugerindo que os impactos podem ser adiados em vez de evitados.

Para os mercados de ativos digitais, essas tendências de inflação têm uma importância particular. Dados históricos mostram correlações variadas entre métricas de inflação e o desempenho das criptomoedas, com o Bitcoin às vezes experimentando uma valorização de preço após relatórios de inflação, à medida que os investidores buscam potenciais instrumentos de proteção.

Com os dados da inflação a arrefecer e as preocupações dos consumidores a moderarem-se, a administração Trump aumentou a pressão sobre a Reserva Federal para implementar cortes nas taxas de juro. No entanto, o banco central parece manter a sua abordagem ponderada. Os oficiais estão agendados para se encontrar na próxima semana, com as atuais expectativas de mercado a apontarem para nenhuma ajustamento da taxa até setembro, no mínimo — um cronograma que os comerciantes de ativos digitais estão a monitorizar de perto, dada a relação histórica entre a política monetária e a liquidez do mercado de criptomoedas.