O CBDC: Moeda digital do futuro ou controle centralizado?

A Moeda Digital do Banco Central (CBDC), supostamente uma "inovação" financeira, não é mais do que dinheiro virtual emitido por um banco central utilizando tecnologia blockchain. Mas não nos enganemos - é fundamentalmente contraditório às criptomoedas genuínas. Enquanto o Bitcoin e outras cripto nasceram para ser descentralizadas e democráticas, as CBDCs representam exatamente o contrário: controle centralizado absoluto.

Tenho acompanhado de perto este desenvolvimento e posso dizer que é preocupante ver como os bancos centrais tentam cooptar a tecnologia blockchain para os seus próprios fins. Quando um banco central emite CBDC, vai diretamente para os usuários sem passar pelos bancos comerciais. Isso pode parecer eficiente, mas significa que cada transação ficará registrada diretamente nos livros do banco central. Conseguem imaginar o nível de vigilância? Adeus privacidade financeira.

O sistema atual pelo menos tem certos filtros: banco central → bancos comerciais → usuários → provedores de serviços de pagamento. Com as CBDCs, o banco central poderia ter acesso direto a cada cêntimo que gastas.

A China, não surpreendentemente, lidera a corrida de implementação com o seu yuan digital. Que conveniente para um regime que já supervisiona cada aspecto da vida dos seus cidadãos! Em outubro passado, o seu piloto já havia liquidado 62.000 milhões de yuanes em pagamentos, com 140 milhões de pessoas a usar contas de moeda digital.

A maioria dos países importantes continua na fase de "conversa" - pesquisa sem ação. Os Estados Unidos são particularmente relutantes, necessitando de aprovação do Congresso para qualquer implementação. Pelo menos têm esse freio institucional.

O mais absurdo é ver países como o Irã anunciando investigações sobre CBDCs. Acham mesmo que isso resolverá a sua inflação de 30% ao ano? Ou que os fará entrar no "clube financeiro mundial"? É como pensar que comprar um Hermès te faz parte da elite.

As criptomoedas reais, embora imperfeitas, pelo menos representam uma tentativa de descentralização. Sim, têm problemas - o mercado é tremendamente desigual ( o coeficiente Gini do Bitcoin supera o 0,9), as transações podem ser lentas, e existem riscos como os colapsos de stablecoins como UST.

Mas pelo menos não são ferramentas de vigilância estatal. As CBDCs, por outro lado, prometem "inclusão financeira" enquanto preparam o terreno para um controle sem precedentes sobre o nosso dinheiro. O pretexto de "servir ao povo" soa oco quando consideramos o potencial de programabilidade do dinheiro - imagina que o teu governo pudesse decidir exatamente em que podes gastar o teu dinheiro, ou por quanto tempo.

Vejo as CBDCs como o cavalo de Tróia do controle financeiro centralizado. A tecnologia blockchain deveria nos libertar de intermediários, não reforçar seu poder.

Elena Quintana @analista_cripto